来源 :证券之星2022-01-21
2022年1月19日东土科技（300353）发布公告称：首创证券翟炜、上海煜德投资王亮于2022年1月18日调研我司。
本次调研主要内容：
问：工业互联网行业加速发展,2022年至2023年公司工业网络业务发展展望?
答：从业务规划角度，一方面，公司将抓住新基建的需求，同时借助电力、轨道交通、石化等重点工业领域的国产化政策，顺应国产品牌逐步替代国外品牌、全自主可控需求增长的行业发展趋势，充分发挥公司芯片、操作系统、硬件设备等从研发到生产全自主可控的产品与技术优势，实现收入增长；另一方面，公司将抓住疫情后全球经济复苏机遇积极拓展海外市场，尤其是在墨西哥、俄罗斯、土耳其、东南亚等新兴市场取得业务发展。凭借在工业互联网领域数十年的行业积累、成熟稳定的产品与服务，以及全自主可控和领先的技术优势，公司工业网络业务还有很大空间。
问：公司下游行业分布,各产品收入占比?
答：公司下游客户分布方面，公司工业网络产品主要下游行业包括轨道交通、电力电网、智能制造、石油石化等工业领域；公司边缘控制产品已在智慧建造、智能制造、工程机械、智慧物流等工业领域累计开展超过100个现场的应用测试和实际项目实施。产品收入方面，公司保持增长态势，2021年前三季度工业互联网设备及配套软件实现营业收入46,216.90万元，较上年同期增长42.05%；边缘计算控制产品及工业软件新增订单4,672万元，同比增长980%。截止三季度末，公司在手未执行订单8.29亿元。
问：公司销售方式和渠道?
答：工业网络方面，公司通过直销、优秀合作伙伴及渠道代理商等销售模式，推动国内外市场拓展，根据不同行业的需求,采用灵活开放的销售政策，通过直销、经销方式获得收入各占50%左右。工业控制方面，公司与工程机械、智慧工地和智能制造等工业领域内优秀客户达成合作，共同推动工业现场的少人化、无人化以及5G+云化控制的工业控制解决方案商用化落地。
问：工业操作系统国内外竞品有哪些,市场前景如何?
答：公司Intewell操作系统的国内主要竞品包括翼辉SylixOS嵌入式操作系统，国外竞品包括VxWorks、QNX、RT-Linux等操作系统。公司基于“道”嵌入式实时操作系统超20年的迭代研发和技术积累,自主研发了应用于工业领域的intewell操作系统，采用微内核设计，具有高实时性、可靠性、稳定性及100%自主可控设计等特点，适用于CNC、工业机器人、轨交列控、飞行控制等高实时运动控制应用,集边缘计算、工业控制、运动控制、数据采集、人工智能多功能于一体,全面兼容和覆盖工业领域的各类应用场景和工业软件生态。
问：十四五规划指出,到2025年国内工业互联网平台普及率达45%,公司如何抓住十四五战略机遇,与其他公司合作与竞争?
答：一方面公司响应国家政策，围绕工业领域进行业务拓展与战略布局，持续在工业网络、工业控制、工业计算与操作系统云技术等工业互联网根技术方面加大研发力度，保持自主可控和技术优势；另一方面公司与航天云网、海尔卡奥斯等工业互联网平台公司，以及广联达、科大讯飞等各领域知名企业开展业务合作，在各方资源优势互补的基础上，共同开拓工业互联网产品与技术的应用场景，抓住十四五战略机遇。
东土科技主营业务：研究、开发、生产和销售工业以太网交换机,并提供工业控制系统数据传输解决方案。
东土科技2021三季报显示，公司主营收入5.56亿元，同比上升28.98%；归母净利润-3466.19万元，同比上升52.81%；扣非净利润-7817.53万元，同比上升47.08%；其中2021年第三季度，公司单季度主营收入1.92亿元，同比上升15.14%；单季度归母净利润-924.09万元，同比上升16.1%；单季度扣非净利润-2205.0万元，同比上升53.45%；负债率61.09%，投资收益1.11亿元，财务费用4139.19万元，毛利率42.95%。
该股最近90天内无机构评级。近3个月融资净流入3620.07万，融资余额增加；融券净流入21.72万，融券余额增加。证券之星估值分析工具显示，东土科技（300353）好公司评级为1.5星，好价格评级为1星，估值综合评级为1.5星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)