智通财经APP讯，3月29日，泰格医药（300347.SZ）举办了2021年度业绩调研会，泰格在接受调研时表示，公司2021年度整体发展良好，新签订单和项目执行都较为顺利，新签订单较上一年度增速超过70%。从全年公司财务情况来看，收入利润端均有较为明显加速，主要业务板块均取得较好增长。创新药研发投入持续增加的情况下，泰格认为中长期CRO行业增长趋势较为乐观。
泰格医药介绍，公司订单量保持增长主要由于中国创新药临床市场持续发展和创新药研发投入增加所致。从客户构成来看，跨国大型药企与公司的合作逐渐加深，订单量保持稳健增长；国内有盈利收入的药企本身现金流较好，预计会维持对于创新药领域的较高研发投入，公司与国内该类药企订单增长较快；国内创新药企业临床阶段需求较高，特别是在早期研发阶段，行业特性决定创新药企业对于临床阶段的重视程度高。
关于创新药行业的竞争格局，泰格表示，目前监管政策利好国内具有规模效应以及具有较强研发能力的创新药企，未来行业研发投入趋势还是逐步加大，向国际接轨。公司看到创新药客户对研发投入加大，更多关注国际化发展机会。创新药研发投入持续增加的情况下，公司认为中长期CRO行业增长趋势较为乐观。
泰格强调，国际化布局一直是公司重点战略之一，2021年国际化布局在人员和项目数量上都取得了较大幅度增长，目前已经在五大洲进行全面布局。未来两年公司会继续夯实在欧美地区的业务能力，寻求重点突破，同时兼顾亚太和拉美地区的增长。
据泰格2021年报显示，2021年公司实现营业收入52.14亿元（+63.32%），实现归母净利润28.74亿元（+64.26%）。2021年新签订单金额96.46亿（+74.2%），累计待执行订单114.05亿（+57.1%）。国泰君安称，泰格医药2021年业绩高速增长的业绩符合预期，主业快速发展，毛利率受新冠订单确认和汇率影响略有波动。公司此前已公告2022年1-2月新订单增速超65%，预计未来公司有望通过订单不断执行，延续国内外业务高速增长。
具体调研内容如下：
一、公司2021年度经营情况介绍如下：
公司2021年度整体发展良好，新签订单和项目执行都较为顺利，国际化战略加速推进，新兴业务占比提高，海外布局不断突破，公司持续深化全球一体化临床服务水平。从全年公司财务情况来看，收入利润端均有较为明显加速，主要业务板块均取得较好增长。2021年公司新签订单较上一年度增速超过70%。公司全球化发展战略稳步推进中，目前已建立起几百人规模的海外临床管理团队。
二、公司回答了投资者提问，问题汇总如下：
问：公司2021年主营业务毛利率较上年同期下降的原因？公司未来主营业务毛利率变化趋势如何？
答：公司2021年毛利率下降主要是以下原因：(1)大临床部分项目过手费金额占比较去年同期更高；(2)人民币升值汇率波动对数据管理和统计分析业务板块的毛利率有影响。如果未来人民币汇率趋于稳定，并且公司大临床业务中过手费占比较高的项目在公司整体占比逐渐下降，对公司主营业务毛利率水平影响降低，公司后续毛利率水平有望提升。
问：公司2021年新签订单量保持较高增速的原因？公司目前客户结构和各类型客户临床需求是怎样的？
答：公司订单量保持增长主要由于中国创新药临床市场持续发展和创新药研发投入增加所致。公司整体客户构成主要有三类：(1)外资跨国药企(2)国内有盈利收入的药企以及(3)国内未盈利创新药企。跨国大型药企虽然近几年一直在进行全球市场药物早期研发阶段的整合，但对中国市场的医药研发投入仍不断扩大，公司与跨国大型药企的合作逐渐加深，订单量保持稳健增长。国内有盈利收入的药企本身现金流较好，得益于已有商业化团队和规模效应，其他资本开支较小，预计会维持对于创新药领域的较高研发投入，公司与国内该类药企订单增长较快。国内创新药企业临床阶段需求较高，特别是在早期研发阶段，行业特性决定创新药企业对于临床阶段的重视程度高。
问：公司未来人员扩张计划？
答：公司人员增长是根据各类业务实际增长需求决定。公司希望提升人均产值较高业务板块的人员规模，控制人均产值相对低的业务板块的人员扩张。出于全球化市场拓展的考虑，公司目前在海外发达地区将会在谨慎考量的基础上，开展跨国临床管理人才的适当前瞻性招聘。
问：公司2021年的财务费用率较高，未来会如何管理现金？
答：公司财务费用主要是H股未使用的募集资金产生的利息收入。H股募集资金未使用部分主要用于开展全球并购，近几年受到疫情影响海外并购实地尽调困难，较大体量的并购整合风险较高，公司将继续谨慎选择潜在并购标的。
问：创新药行业竞争格局是怎样的？政策层面对行业格局有什么影响？
答：目前监管政策利好国内具有规模效应以及具有较强研发能力的创新药企，未来行业研发投入趋势还是逐步加大，向国际接轨。公司看到创新药客户对研发投入加大，更多关注国际化发展机会。创新药研发投入持续增加的情况下，公司认为中长期CRO行业增长趋势较为乐观。
问：目前国际局势变化大，公司国际化布局战略是否有调整？公司后续几年国际化布局是否会有突破？
答：国际化布局一直是公司重点战略之一，2021年国际化布局在人员和项目数量上都取得了较大幅度增长，目前已经在五大洲进行全面布局。未来两年公司会继续夯实在欧美地区的业务能力，寻求重点突破，同时兼顾亚太和拉美地区的增长。
问：中国创新药企在美国的申报情况受到关注，目前公司实施中的国际多中心临床项目，在美国开展的项目是否增多？
答：中国创新药企一直十分关注海外市场发展，临床试验具体情况很难一概而论，目前整体态势是较早期的新药项目(包括双抗、ADC等)对海外中心选择有一定灵活性。美国FDA要求相对明确，临床试验需要人种多样性，如果没有多样性需要体现药物迫切性。公司注意到有部分客户进行了策略调整，开展东南亚或拉美等发展中国家的商业化探索。
问：公司2021年I、II期临床项目增速超过后期临床项目的原因？
答：主要原因是客户对I、II期临床重要性程度认知提升。早期临床对于药物潜在治疗价值的发现会起到重要作用，同时CDE最新政策对创新药的临床价值要求进一步与国际标准接轨，创新药在临床探索阶段的必要性有所增加。从时间上看，中国创新药行业发展时间不长，目前很多项目尚从临床前向临床转移阶段的初期，因此公司早期临床项目数量的变化也是符合行业整体发展趋势的。
问：公司对未来收入的展望？
答：公司作为国内领先的临床CRO企业，力争未来几年能超越行业平均增长，提高收入水平。