泰格医药：从“卖水人”到“淘金者”

　　

　　事实上，曹晓春并不甘愿泰格一直充当着“卖水人”的角色。从2015年至今，除了“卖水”泰格还专注做一件事，就是围绕CRO业务寻找新的盈利点。

　　2015年，泰格医药以1.54亿收购了北医仁智医院（该院主要为医药器械企业提供高标准的I-IV期临床试验技术服务的项目管理、数据管理、生物统计分析、注册申报和临床医药项目推广等服务）100%股权。之后，还陆续收购了北京医疗器械试验服务平台和韩国DreamCISInc.公司用于临床实验。

　　从泰格的收购可以看出，泰格医院计划在未来拓展临床研究业务范围和保持心血管专科特色的基础上，搭建并推广中国的心血管临床数据服务平台，以中国发病率高和危害性极大的心血管病为重点，为医疗机构和心血管专科医生提供国际标准的临床患者数据管理服务，不仅能够帮助评估和提高心血管疾病医疗质量，而且可以提高临床研究的效率。

　　于是，泰格医药的商业模式逐渐开始了由订单驱动型的线性增长模式向平台型企业的非线性增长模式的转化，泰格目前已经开始了这样的尝试。

　　由此看来，泰格医院试图建设自身临床服务机构，实现由“卖水人”到“淘金者”的转变。

　　大量的收购以新药临床实验为起点进行产业链延伸，打造一站式临床服务深圳拓展到药品研发领域……未来泰格将撑起庞大的一片天空。目前，泰格在积极布局智慧医疗业务上进展较快，智能化药房系统已基本开发完成。接下来泰格开始了介入慢病管理业务（目前已经进行针对乙肝患者怀孕后的相关管理），并有望通过并购医院获得诊断资格，结合公司现有医学影像业务开展远程第三方影像诊断。

　　业界认为，泰格未来有望继续寻找合适的并购标的，在继续做大做强CRO相关业务线的同时布局临床服务业务，并成为一个以临床服务为核心的平台型公司。

　　但凡事都有利弊，泰格善业模式最显而易见的弊端就在于目前研发能力不足，在临床服务领域尽管有众多新药的数据，但真正用于临床研究项目还是只能通过收购达成目的。2020年泰格医药在港股上市，所募集款项的40%或38.61亿元也计划用于全球扩张计划，为收购具吸引力海外临床合同研究机构提供资金。

　　此外，泰格医药的主营业务结构决定了其属于人才密集型行业，最重要的资产是人才。泰格收入的增长与员工数量的增长存在直接关系，它近三年营业收入年均增长率为78%，而同期人员数量也年均增长62%。

　　在这个行业，企业主要依靠专业技术人员提供服务，泰格每年的人均利润为8.5万元，但员工年度平均薪酬高达10万元。2020年技术人员5930人，达到总员工数的89.4%。财务上最大的开支也是人工费用，全年泰格医药直接人工支出9.61亿元，占营业成本的57.26%，同比增加5.93%。泰格医药从最初成立到目前，员工人数上涨了160倍，即使在新冠疫情发生的2020年，员工人数依然上涨20%。

　　频繁并购和高占比的人员开支之下，泰格能不能有效整合所并购公司的业务，实现价值最大化，是未来对泰格医药的一大考验。