来源 :证券之星2021-12-15
2021年12月13日联创股份（300343）发布公告称：歌斐诺宝、中欧瑞博、农银理财、中国人寿资产管理有限公司、上投摩根基金管理有限公司、中再资产管理股份有限公司、工银瑞信基金管理有限公司、中英益利保险、中银国际资管、中信保诚基金管理有限公司、中天证券股份有限公司、中泰证券(上海)资产管理有限公司、中融基金管理有限公司、中欧基金管理有限公司、中加基金管理有限公司、中海基金管理有限公司、中国人寿养老保险股份有限公司、中国人保资产管理有限公司、长盛基金管理有限公司、云杉投资、圆信永丰基金管理有限公司、英大资产公司、玄卜投资、兴证全球基金管理有限公司、兴业信托有限公司、兴业基金管理有限公司、信达澳银基金管理有限公司、鑫元基金管理有限公司、西部利得基金管理有限公司、无锡汇蠡投资管理、天虫资本管理有限公司、泰悟资本管理有限公司、太平洋资产管理有限责任公司、深圳鑫然投资管理有限公司、深圳市中欧瑞博投资管理股份有限公司、申万菱信基金管理有限公司、申万宏源证券有限公司、上海涌津投资管理有限公司、上海锐天投资管理有限公司、上海东方证券资产管理有限公司、润晖投资、朴拓投资、平安基金管理有限公司、诺德基金管理有限公司、南方基金管理股份有限公司、名禹资产、玖鹏资产、金元顺安基金管理有限公司、金鹰基金管理有限公司、金信基金管理有限公司、江苏宇昂投资基金管理有限公司、建信养老金管理有限责任公司、建信信托有限责任公司、嘉实基金管理有限公司、嘉合基金管理有限公司、汇添富基金管理股份有限公司、华润元大基金管理有限公司、华融基金管理有限公司、华能贵诚信托上海总部、华富基金管理有限公司、华福证券自营、华宝基金管理有限公司、华安基金管理有限公司、鸿商产业控股集团有限公司、红土创新基金管理有限公司、恒越基金管理有限公司、恒生前海基金管理有限公司、海通研究所、海富通基金管理有限公司、国投瑞银基金管理有限公司、国海证券、广东民营投资股份有限公司、方正富邦基金管理有限公司、敦颐投资、东兴基金、东海证券股份有限公司、东方证券股份有限公司、大家资产管理有限责任公司、渤海人寿、博时基金管理有限公司、博道基金管理有限公司、Goldman Sachs Asset Management Group、Golden Pine Fund 旭松资本、FountainCap、Capital于2021年12月12日调研我司。
本次调研主要内容：
问：请简要介绍公司与宁德时代签订合作框架协议的情况?
答：双方合作的原则是长期、全面、深入，本次宁德时代向公司采购的产品为R142b和PVDF。R142b的采购数量为：2021年12月底前合计不低于1700吨；2022年度不低于7200吨。锂电池级PVDF的采购量依据公司届时的生产量确定。本协议有效期自签订之日起至2024年12月31日终止。本框架没有就PVDF的价格和数量进行约定，因为目前我们PVDF还没有开始正式供货。双方约定未来公司锂电级PVDF在满足宁德时代使用标准后，会将产量的80%供给宁德时代。R142b是我们成熟的产品，框架协议中约定了采购数量，宁德时代采购我们的R142b是为了保障他其他PVDF供应商的原材料材料供应，从而间接保障其PVDF的供应。宁德时代的关联公司（如：青海时代、溧阳时代等）都包含在本合作框架协议的签约主体之内。产品定价按市场月度定价，具体事项将在以后的购销合同中约定。
问：PVDF和R142b未来产能投放节奏?
答：PVDF目前已有3000吨产能进入试生产，产能不断释放中；后面5000吨产能计划明年6-7月份投产，再后期的6000/年PVDF及配套11000吨/年R142b计划明年年底或者后年年初投产。唯一变化就是之前涉及产能里面有涂料和光伏级，但现在短期内不做涂料和光伏级生产规划，只做锂电级。目前，R142b外售量是12650吨/年，2022年给宁德时代的7200吨也包含在里面。后面再建的1.1万吨R142b和6000吨PVDF一起投产，1.1万吨R142b是配套的。后年如果我们PVDF投产顺利的话，可能会消耗掉一小部分R142b外售量，但整体收益会向上。
问：锂电级PVDF的认证?
答：给宁德时代及主要厂商都已多次送样，产品还在验证中，等待结果，预计还需要1个月左右时间。
问：PVDF和142b明年供需会紧张吗?
答：目前来看不会有太大影响。
问：PVDF今年和明年的出货量情况?
答：今年锂电级PVDF产量不多，前面主要做了一些3C和涂料级。明年顺利生产后，锂电级PVDF产量会大幅提升。
问：公司PVDF后续主要作为正极粘结剂还是隔膜涂覆也有?
答：目标是都做，前期先以粘结剂为主。
问：三家外企的PVDF扩产进度如何,是否新产能还得主要依靠三爱富配套扩产142b?后续三爱富的扩产进度如何,可以保障对三家外企稳定的原料供应吗?
答：目前了解的信息：三家外企的扩产没有想象中的那么快，而且他们配套R142b的一体化产能好像也很困难。他们越扩产PVDF，R142b的供应会越紧张。
问：1.2万吨R142b有多少出售给三家外企?
答：大约1/3吧。
问：给外企和国内的R142b价格有差异吗?
答：没有差异。
问：其他的制冷剂会慢慢都剥离掉?什么节奏?
答：根据相关政策，第二代、第三代制冷剂会陆续被淘汰，目前第二代、第三代制冷剂已经不是我们最主要的产品。现在我们也具备第四代制冷剂技术和产能。
联创股份主营业务：新兴互联网及相关服务行业和化学原料、化学制品制造
联创股份2021三季报显示，公司主营收入12.37亿元，同比下降9.85%；归母净利润1.63亿元，同比上升658.29%；扣非净利润1.49亿元，同比上升296.86%；其中2021年第三季度，公司单季度主营收入5.04亿元，同比上升18.84%；单季度归母净利润1.16亿元，同比上升44.43%；单季度扣非净利润1.16亿元，同比上升1141.59%；负债率53.52%，投资收益1419.99万元，财务费用715.77万元，毛利率29.47%。
该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级1家，增持评级1家；近3个月融资净流入3.03亿，融资余额增加；融券净流入0.0万，融券余额增加。证券之星估值分析工具显示，联创股份（300343）好公司评级为2.5星，好价格评级为1星，估值综合评级为1.5星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)