来源 :卧龙点金2021-11-01
联创股份原来主体定位属于氟化工企业，为制冷剂和聚氨酯化工生产企业，并为外资等PVDF生产企业提供R142b原料。按照目前公司规划，明年新建产能主要为锂电池级PVDF及配套R142b原料生产服务，应归类为新能源锂电关键材料生产企业，且存在技术护城河，特许配额等许可壁垒。
目前公司主要收入，来源于控股90%的子公司山东华安新材有限公司，为氟化工产品生产企业，其主营产品为R142b及PVDF。
很多人担心未来公司盈利可持续性，按照目前市场前景及企业优势分析，两到三年内，企业高成长和稳定盈利应该有保证，并且极有可能超预期。
在国家碳达峰、碳中和大战略背景下，未来几年新能源汽车、光伏、储能几个高景气的行业，将带动对上游核心材料的大量需求。
从PVDF在电池用量看，磷酸铁锂占比4%，三元锂占比1.5%左右，磷酸铁锂电池替代三元锂电，导致需求量大幅增加。除宁德时代和比亚迪外，特斯拉、奔驰等大厂，开始选用磷酸铁锂，也增加PVDF需求。
另外，国家鼓励规划的换电站布局，也导致对磷酸铁锂电池需求爆发增长。
PVDF为锂电池工艺过程必需品，是不可替代的，其占电池成本相对较低，用户对产品涨价不敏感，价格弹性比较大，电池企业可接受较高价格。
此外，光伏需求潜力巨大，光伏主战场在大电站，所处区域环境恶劣，必须用PVDF，也无法替代。
预计未来三年将至少保持每年1万吨以上新增需求量，在供需失衡情况下，PVDF价格有望持续上涨，并极可能超出预期。