来源 :蓝鲸财经2023-08-28
日前，ST开元发布2023年度上半年业绩。报告期内，其实现营收2.15亿元，较上年同期实现的3.06亿元同比减少了29.77%。对此，ST开元表示，收入下降主要系恒企教育及天琥教育校区由自营改制为加盟后，营收模式发生变化所致。
报告期内，ST开元利润表现亮眼，共计净亏损472.58万元，较上年同期净亏损的6871.23万元同比收窄93.12%。扣除非经常性损益后净亏损269.96万元，较上年同期净亏损的1.3亿元同比收窄了97.93%。
然而，从财报上看，ST开元本报告期内的亏损大幅收窄，主要由于成本和费用的大幅减少。
报告期内，ST开元营业成本为7249.66万元，同比减少51.91%，主要由于恒企教育及天琥教育校区由自营改制为加盟后，营业成本的下降所致。
销售费用为3099.73万元，同比减少75.7%，主要由于上述校区改制后销售人员人工成本及推广费用大幅减少所致；管理费用8553.95万元，同比减少34.41%，主要由于上述校区改制后管理人员人工成本减少，及校区场地成本费用减少所致；财务费用99.7万元，同比减少92.26%，主要由于上述校区改制后融资租赁利息和学员贷款贴息减少所致；研发费用1495.63万元，同比减少39.21%，主要由于系报告期内研发人员及委外研发减少所致。
现金流方面，报告期内ST开元经营活动产生的现金流量净额为净流出8383.33万元，较上年同期净流入的3152.76万元减少了2507.88%。对此，ST开元表示，主要系恒企教育及天琥教育校区自营转加盟后，业绩回款减少，同时公司需支付历史负债所致。
而这也直接影响了ST开元手中的现金，截至期末，现金及现金等价物余额共计1792.01万元，较期初的净增加额仅27.12万元。对比之下，截至上年同期的现金及现金等价物余额共计3984.62万元，较期初净增加额为1079.23万元。两相对比，期内现金及现金等价物净增加额同比减少97.49%，主要系期内经营活动现金流入减少所致。
此外，据分析，截至报告期末，ST开元流动比率为0.35，净利润现金含量平均为-81.35%，主营业务收现比率平均为89.55%，商誉比例为35.06%，一定程度上看，公司现金流较差，资产质量不佳，短期偿债能力较弱。
ST开元表示，近年来，公司不断探索互联网教育的发展，持续研发推出以See.AI为核心学习系统，以智慧校区和天翼系统为校区运营和总部运营的两大基石，打造三位一体的全新中台化的IT系统。为降低系统性培训成本，提高培训效率和效果，2022年4月份起，公司全面启动“中央厨房”战略转型，对上海恒企及上海天琥的校区实施改制工作，将所有自营校区模式转成加盟校区模式。目前公司构建了广州、北京、长沙三大运营中心，在全国25个省市，139个城市开办了近344家终端校区。
新能源业务方面，截止至2023年6月底，麓元创新能源望城经济技术开发区储能集成生产基地已建成，部分生产设备于2023年6月底生产调试，预计2023年8月底全面投产。
但ST开元也表示，目前，我国职业教育行业总体监管程度仍较低，如未来相关法律法规或产业政策存在重大变化和调整，国家或公司经营所在地相关主管部门出台新的严格规定或行业监管政策，可能会对公司的业务经营产生影响，进而对公司的业绩情况产生影响。
此外，公司已形成双主业经营模式，并且两大业务没有关联性，分别由两个业务团队相对独立运行，对公司在统筹管理、内部控制及管理人员调配等方面管理难度将进一步增加，存在业务扩张速度与管理能力以及内部控制能力不匹配的风险。
公司也面临商誉减值风险，公司在过去并购过程中形成较高商誉，公司因改制转出商誉原值3.17亿元，剩余商誉原值10.97亿元，因校区改制转出商誉减值准备2.5亿元，累计商誉减值准备金额为8.18亿元。目前，公司商誉的账面价值为2.79亿元，占期末合并总资产比例为35.06%。