银邦金属复合材料股份有限公司（以下简称“银邦股份”）近日发布2025年第一季度财报，多项关键财务指标出现较大变动，值得投资者密切关注。
营收增长但成本攀升
营业收入增长21.87%
本季度，银邦股份营业收入为13.72亿元，较上年同期的11.25亿元增长21.87%。公司表示，销售量同比增长带动了营业收入的提升。
营业成本同步上升24.05%
营业成本从上年同期的10.11亿元增至12.54亿元，增长24.05%。由于营业收入增长，成本随之增加。这一增幅高于营业收入的增长幅度，可能对公司利润空间造成挤压。
利润指标下滑明显
净利润下降49.51%
归属于上市公司股东的净利润为1461.04万元，相比上年同期的2893.78万元，减少49.51%。净利润的大幅下滑，反映出公司盈利能力面临挑战。
扣非净利润暴跌59.66%
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1126.93万元，上年同期为2793.48万元，降幅达59.66%。这表明公司核心业务的盈利能力下降更为显著。
每股收益降低
基本每股收益减少49.43%
基本每股收益为0.0178元/股，较上年同期的0.0352元/股减少49.43%。这意味着股东每持有一股所享有的收益大幅下降。
扣非每股收益同样下滑
虽然报告未直接披露扣非每股收益数据，但结合扣非净利润大幅下降的情况，可推测扣非每股收益也面临下滑压力。
资产项目有变动
应收账款微降6.72%
应收账款期末余额为9.60亿元，较期初的10.30亿元下降6.72%，公司表示无重大变化。这一变动虽幅度不大，但仍需关注应收账款回收情况对公司现金流的潜在影响。
应收票据有所增加
应收票据期末余额为1945.60万元，期初为1245.10万元，有所增长。这可能反映了公司销售结算方式的部分变化。
加权平均净资产收益率降至0.86%
加权平均净资产收益率为0.86%，上年同期为1.75%，下降0.89%。这表明公司运用净资产获取利润的能力有所减弱。
存货增长6.05%
存货期末余额为16.86亿元，较期初的15.90亿元增长6.05%，公司称无重大变化。存货的增加可能会占用公司资金，增加仓储成本和存货跌价风险。
费用变动显著
销售费用增长25.02%
销售费用为529.54万元，较上年同期的423.57万元增长25.02%。随着营业收入增长，销售费用同步增加。
管理费用上升11.88%
管理费用为1660.08万元，较上年同期的1483.85万元增长11.88%，公司表示无重大变化。
财务费用大增85.86%
财务费用为3948.67万元，较上年同期的2124.56万元增长85.86%。主要原因是发行可转换公司债券利息增加。财务费用的大幅增长对公司利润产生了负面影响。
研发费用增加22.62%
研发费用为4837.23万元，较上年同期的3944.91万元增长22.62%，公司表示无重大变化。研发投入的增加有助于公司保持技术竞争力，但短期内可能会对利润造成一定压力。
现金流量状况
经营活动现金流量净额减少63.45%
经营活动产生的现金流量净额为-6715.42万元，较上年同期的-4108.48万元减少63.45%。公司表示经营收款少于经营付款，这可能暗示公司在经营活动中的资金回笼能力减弱，需关注对公司运营的影响。
投资活动现金流量净额变动不大
投资活动产生的现金流量净额为-14889.21万元，较上年同期的-14710.09万元变动1.22%，公司表示无重大变化。投资活动现金流出主要用于购建固定资产等长期资产。
筹资活动现金流量净额大增1273.19%
筹资活动产生的现金流量净额为97578.47万元，较上年同期的7105.96万元增长1273.19%。主要是发行可转换公司债券和融资款变动的影响，这使得公司资金较为充裕，但也增加了未来的偿债压力。
综合来看，银邦股份在2025年第一季度虽营业收入有所增长，但净利润、扣非净利润等关键盈利指标大幅下滑，财务费用显著增加，经营活动现金流量净额减少。投资者需密切关注公司后续经营策略调整及财务状况变化，以评估投资风险。
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