天壕能源（300332.SZ）进军天然气上游的计划“破灭”。
9月17日晚间，天壕能源发布公告显示，公司于近日收到中国油气控股（00702.HK）的通知，香港高等法院在9月13日召开的聆讯中驳回了中国油气控股债权人重组计划的上诉。该事项触发了各方签署的一揽子重组文件的终止条款，公司决定终止参与中国油气控股的重组交易。
长江商报记者发现，从签署意向条款清单至今，天壕能源筹划重组中国油气控股已有一年半时间。
当前，天壕能源的业绩也并不理想，公司2023年陷入增收不增利的窘境，2024年上半年更是营收净利双降，净利润降幅超过57%。公司表示，业绩下滑主要原因为燃气业务售气量有所增加，但售气价格下降。
中国油气控股已资不抵债
9月17日晚间，天壕能源发布公告显示，公司于近日收到中国油气控股的通知，香港高等法院在9月13日召开的聆讯中驳回了中国油气控股债权人重组计划的上诉。该事项触发了各方签署的一揽子重组文件的终止条款，公司决定终止参与中国油气控股的重组交易，并解除各方于该等重组文件及其项下的所有权利、责任及义务。
资料显示，中国油气控股的核心主业为国内煤层气的勘探与开发，通过全资子公司奥瑞安能源国际有限公司与中石油合作在鄂尔多斯盆地三交区块进行煤层气勘探、开采及生产，并享有其中70%的权益。
数据显示，2021年至2023年，中国油气控股收入分别为3.94亿元、5.43亿元和3.70亿元，利润分别为-7.89亿元、-5.52亿元和-10.87亿元。2024年上半年，中国油气控股收入达2.02亿元，利润亏损4738.20万元。
截至2024年上半年底，中国油气控股总资产达35.82亿元，总负债达38.91亿元，资产负债率为108.62%，处于资不抵债的困境。
回顾历史来看，2023年3月24日，天壕能源与中国油气控股签署了重组意向条款清单。
彼时，天壕能源表示，在碳中和、碳达峰的战略背景下，公司依托神安线管道项目的全线贯通，打通新的天然气气源供应渠道，利用鄂尔多斯盆地东缘丰富的煤层气资源，保障华北地区天然气稳定供应，助力京津冀晋能源低碳转型，力争成为一家集天然气管道投资建设与运营，城市燃气输配及供应，天然气气源开发、组织与销售，天然气综合用能项目开发利用为一体的且具备综合实力的清洁能源服务集团。
2023年8月14日，天壕能源全资子公司天壕投资（香港）有限公司（简称“天壕香港”）与中国油气控股签署了《中国油气控股有限公司重组框架协议》。
2023年12月8日，天壕能源全资子公司天壕香港、控股子公司天壕注礼投资有限公司分别与中国油气控股、Crescent Spring Investment Holdings Limited、中国注礼国际产业投资有限公司签署了一揽子附生效条件的重组文件。
对于此次终止参与中国油气控股的重组交易，天壕能源表示，终止参与本次重组交易不会对公司财务状况和经营情况产生不利影响，不存在损害公司及股东利益的情形。公司将继续加强与上游气源和下游大工业客户的沟通、协调和调度，保障气源的稳定供应，推动公司长期稳健发展，提升企业整体价值。
上半年营收净利双降
实际上，天壕能源当前的业绩也并不理想。
天壕能源2012年6月上市，公司主营业务包括天然气供应及管输运营的燃气板块和膜产品研发生产销售及水处理工程服务的水务板块。
2021年和2022年，天壕能源营业收入分别为20.52亿元和38.42亿元，同比分别增长21.16%和87.23%；净利润分别为2.04亿元和3.66亿元，同比分别增长265.38%和79.37%。
然而，2023年，天壕能源营业收入达45.22亿元，同比增长17.70%；净利润达2.40亿元，同比下降34.38%。对于增收不增利，天壕能源表示，公司燃气板块售气量较上年同期增加，燃气业务的营业收入相应增加；因营业毛利变动，导致营业利润降低此外，旗下赛诺水务和昆威燃气商誉计提减值，导致营业利润减少。
“公司将力争成为一家集天然气上游气源开发，天然气（长输）管道投资建设与运营，下游工业园区、城市燃气输配及供应，天然气综合用能项目开发利用为一体的清洁能源服务集团。”2023年年报中，天壕能源还介绍，公司将以赛诺水务为平台，加大膜技术研发，扩大膜基地生产产能，降低膜单位生产成本；加强以膜为核心的产品销售和水务工程项目的市场开拓，利用技术产品优势，迅速抓住水处理行业高速发展的机遇，扩大市场份额，提高品牌影响力。
不过，进入2024年，天壕能源业绩出现了全面下滑，公司上半年实现营业收入20.22亿元，同比下降1.67%；净利润1.02亿元，同比下降57.66%。
天壕能源表示，业绩下滑主要原因为燃气业务售气量有所增加，但售气价格下降。
具体来看，2024年上半年，天壕能源天然气供应及管输运营业务实现营业收入19.44亿元，比上年同期减少2.09%，占公司营收总额的96.14%；实现营业毛利2.77亿元，比上年同期减少40.13%；毛利率为14.27%，比上年同期下降9.07个百分点。
同时，2024年上半年，天壕能源燃气板块实现售气量7.39亿立方米，比上年同期增长11.63%；燃气板块实现售气收入18.48亿元，比上年同期减少3.15%。
二级市场上，2022年8月，天壕能源股价一度达到15.46元/股，截至2024年9月18日已跌至4.33元/股，跌幅达72%。