鹰眼预警：天壕环境营业收入持续增长、净利润持续下降

http://www.chaguwang.cn 2023-04-24 天壕环境内幕信息

来源 :智能小浪2023-04-24

　　4月24日，天壕环境发布2022年年度报告。

　　报告显示，公司2022年全年营业收入为38.42亿元，同比增长87.23%；归母净利润为3.65亿元，同比增长79.22%；扣非归母净利润为3.56亿元，同比增长139.67%；基本每股收益0.42元/股。

　　公司自2012年6月上市以来，已经现金分红10次，累计已实施现金分红为2.22亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.85元（含税）。

　　上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对天壕环境2022年年报进行智能量化分析。

　　一、业绩质量层面

　　报告期内，公司营收为38.42亿元，同比增长87.23%；净利润为3.62亿元，同比增长88%；经营活动净现金流为4.69亿元，同比增长113.9%。

　　从业绩整体层面看，需要重点关注：

　　?营业收入持续增长、净利润持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为-6.28%、21.16%、87.23%持续增长，净利润同比变动分别为406.23%、258.85%、88%持续下降，营业收入与净利润变动趋势背离。

　　从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

　　?销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动87.23%，销售费用同比变动1.37%，销售费用与营业收入变动差异较大。

　　?营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动87.23%，税金及附加同比变动-4.28%，营业收入与税金及附加变动背离。

　　二、盈利能力层面

　　报告期内，公司毛利率为24.35%，同比下降13.21%；净利率为9.44%，同比增长0.42%；净资产收益率（加权）为9.56%，同比增长67.72%。

　　结合公司经营端看收益，需要重点关注：

　　?销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为24.35%，同比大幅下降13.21%。

　　?销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期28.06%下降至24.35%，销售净利率由去年同期9.4%增长至9.44%。

　　结合公司资产端看收益，需要重点关注：

　　?投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为6.19%，三个报告期内平均值低于7%。

项目	20201231	20211231	20221231
投入资本回报率	1.04%	3.85%	6.19%

　　从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

　　?前五大供应商采购占比较大。报告期内，前五大供应商采购额/采购总额比值为91.56%，警惕供应商过度依赖风险。

项目	20201231	20211231	20221231
前五大供应商采购占比	79.25%	81.52%	91.56%

　　三、资金压力与安全层面

　　报告期内，公司资产负债率为55.1%，同比增长1.14%；流动比率为0.81，速动比率为0.78；总债务为26.85亿元，其中短期债务为22.27亿元，短期债务占总债务比为82.95%。

　　从短期资金压力看，需要重点关注：

　　?长短债务比持续增长。近三期年报，短期债务/长期债务比值分别为3.18，3.29，4.87，长短债务比变动趋势增长。

　　?短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为18.8亿元，短期债务为22.3亿元，广义货币资金/短期债务为0.84，广义货币资金低于短期债务。

　　从资金管控角度看，需要重点关注：

　　?利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为17.4亿元，短期债务为22.3亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.969%，低于1.5%。

　　?应付票据变动较大。报告期内，应付票据为13.1亿元，较期初变动率为142.23%。

　　?其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为4.6亿元，较期初变动率为36.36%。

　　从资金协调性看，需要重点关注：

　　?资金协调性待提升。报告期内，公司营运资金需求为-6.2亿元，营运资本为-7.4亿元，经营活动带来的流动资金不能完全覆盖长期性资产投入，现金支付能力为-1.2亿元。

　　四、运营效率层面

　　报告期内，公司应收帐款周转率为6.45，同比增长95.99%；存货周转率为25.36，同比增长63.54%；总资产周转率为0.44，同比增长78.62%。