鹰眼预警：ST凯利营业收入下降

http://www.chaguwang.cn 2026-04-19 ST凯利内幕信息

来源 :新浪财经2026-04-19

　　4月18日，ST凯利发布2025年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

　　报告显示，公司2025年全年营业收入为9.63亿元，同比下降2.18%；归母净利润为1.35亿元，同比增长227.77%；扣非归母净利润为6985.52万元，同比增长206.97%；基本每股收益0.1881元/股。

　　公司自2012年5月上市以来，已经现金分红11次，累计已实施现金分红为3.28亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1元（含税）。

　　上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对ST凯利2025年年报进行智能量化分析。

　　一、业绩质量层面

　　报告期内，公司营收为9.63亿元，同比下降2.18%；净利润为1.32亿元，同比增长236.79%；经营活动净现金流为1.89亿元，同比增长19.86%。

　　从业绩整体层面看，需要重点关注：

　　?营业收入下降。报告期内，营业收入为9.6亿元，同比下降2.18%。

　　?营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降2.18%，净利润同比增长236.79%，营业收入与净利润变动背离。

　　?营业收入下降，净利润转负为正。报告期内，公司营业收入同比下降2.18%，净利润为1.3亿元，公司营收增长乏力，但净利润扭亏为盈。

　　?净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为1.3亿元、-1亿元、1.3亿元，同比变动分别为628.52%、-176.01%、236.79%，净利润较为波动。

　　从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

　　?营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-2.18%，税金及附加同比变动21.39%，营业收入与税金及附加变动背离。

　　二、盈利能力层面

　　报告期内，公司毛利率为53.74%，同比增长6.18%；净利率为13.67%，同比增长239.84%；净资产收益率（加权）为4.83%，同比增长228.12%。

　　结合公司资产端看收益，需要重点关注：

　　?最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为4.83%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

　　?投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为4.78%，三个报告期内平均值低于7%。

项目	20231231	20241231	20251231
投入资本回报率	3.74%	-3.25%	4.78%

　　从非常规性损益看，需要重点关注：

　　?非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为64.8%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

　　?处置股权或资产的现金流流入较大。报告期内，公司通过处置子公司股权或不动产等现金净流入占净利润之比为121.49%。

　　从是否存在减值风险看，需要重点关注：

　　?资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-0.4亿元，同比增长72.22%。

项目	20231231	20241231	20251231
资产减值损失（元）	-93.44万	-1.38亿	-3846.9万

　　三、资金压力与安全层面

　　报告期内，公司资产负债率为5.89%，同比下降62.91%；流动比率为12.47，速动比率为10.59；总债务为4484.48万元，其中短期债务为4484.48万元，短期债务占总债务比为100%。

　　从短期资金压力看，需要重点关注：

　　?长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至4.78。

　　从资金管控角度看，需要重点关注：

　　?预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长4.48%，营业成本同比增长-8.37%，预付账款增速高于营业成本增速。

　　?其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为1.1亿元，较期初变动率为352.93%。

　　四、运营效率层面

　　报告期内，公司应收帐款周转率为6.9，同比增长47.09%；存货周转率为1.29，同比下降0.3%；总资产周转率为0.3，同比增长2.08%。