新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
3月21日，珈伟新能发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2022年全年营业收入为5.05亿元，同比下降12.82%；归母净利润为9135.11万元，同比增长143.55%；扣非归母净利润为1300.25万元，同比增长104.96%；基本每股收益0.1108元/股。
公司自2012年4月上市以来，已经现金分红7次，累计已实施现金分红为9413.95万元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对珈伟新能2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为5.05亿元，同比下降12.82%；净利润为9016.93万元，同比增长137.07%；经营活动净现金流为5.31亿元，同比增长67.29%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
营业收入下降。报告期内，营业收入为5.1亿元，同比下降12.82%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
8亿 |
5.8亿 |
5.05亿 |
| 营业收入增速 |
-4.87% |
-27.55% |
-12.82% |
营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降12.82%，净利润同比增长137.07%，营业收入与净利润变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
8亿 |
5.8亿 |
5.05亿 |
| 净利润（元） |
3057.17万 |
-2.43亿 |
9016.93万 |
| 营业收入增速 |
-4.87% |
-27.55% |
-12.82% |
| 净利润增速 |
102.82% |
-895.71% |
137.07% |
?营业收入下降，净利润转负为正。报告期内，公司营业收入同比下降12.82%，净利润为0.9亿元，公司营收增长乏力，但净利润扭亏为盈。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
8亿 |
5.8亿 |
5.05亿 |
| 净利润（元） |
3057.17万 |
-2.43亿 |
9016.93万 |
| 营业收入增速 |
-4.87% |
-27.55% |
-12.82% |
| 净利润增速 |
102.82% |
-895.71% |
137.07% |
?净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0.3亿元、-2.4亿元、0.9亿元，同比变动分别为102.82%、-895.71%、137.07%，净利润较为波动。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净利润（元） |
3057.17万 |
-2.43亿 |
9016.93万 |
| 净利润增速 |
102.82% |
-895.71% |
137.07% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
?营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降12.82%，经营活动净现金流同比增长67.29%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
8亿 |
5.8亿 |
5.05亿 |
| 经营活动净现金流（元） |
2.3亿 |
3.18亿 |
5.31亿 |
| 营业收入增速 |
-4.87% |
-27.55% |
-12.82% |
| 经营活动净现金流增速 |
-41.06% |
37.84% |
67.29% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为22.02%，同比下降13.23%；净利率为17.84%，同比增长142.52%；净资产收益率（加权）为5.12%，同比增长144.95%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
?销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为37.82%、25.38%、22.02%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
37.82% |
25.38% |
22.02% |
| 销售毛利率增速 |
17.88% |
-32.9% |
-13.23% |
?销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期25.38%下降至22.02%，销售净利率由去年同期-41.97%增长至17.84%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
37.82% |
25.38% |
22.02% |
| 销售净利率 |
3.82% |
-41.97% |
17.84% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
?最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为5.12%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
1.56% |
-11.39% |
5.12% |
| 净资产收益率增速 |
103.56% |
-830.13% |
144.95% |
?投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为4.79%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 投入资本回报率 |
1.27% |
-10.34% |
4.79% |
从非常规性损益看，需要重点关注：
?非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为116.7%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 非常规性收益（元） |
4291.06万 |
1.35亿 |
1.05亿 |
| 净利润（元） |
3057.17万 |
-2.43亿 |
9016.93万 |
| 非常规性收益/净利润 |
-17.64% |
-55.65% |
116.7% |
?处置股权或资产的现金流流入较大。报告期内，公司通过处置子公司股权或不动产等现金净流入占净利润之比为37.69%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 资产或股权处置现金流入（元） |
2.17亿 |
2.06亿 |
3398.53万 |
| 净利润（元） |
3057.17万 |
-2.43亿 |
9016.93万 |
| 资产或股权处置现金流入/净利润 |
708.35% |
-84.73% |
37.69% |
从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：
?前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为78.27%，客户过于集中。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 前五大客户销售占比 |
69.01% |
74.95% |
78.27% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为22.67%，同比下降44.53%；流动比率为2.31，速动比率为2.03；总债务为1.12亿元，其中短期债务为5788.21万元，短期债务占总债务比为51.83%。
从短期资金压力看，需要重点关注：
?长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至1.08。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 短期债务（元） |
1.27亿 |
5683.98万 |
5788.21万 |
| 长期债务（元） |
1.07亿 |
8280万 |
5380万 |
| 短期债务/长期债务 |
1.19 |
0.69 |
1.08 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
?利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为4.4亿元，短期债务为0.6亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.383%，低于1.5%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 货币资金（元） |
5389.44万 |
1.39亿 |
4.41亿 |
| 短期债务（元） |
1.27亿 |
5683.98万 |
5788.21万 |
| 利息收入/平均货币资金 |
1.06% |
0.57% |
1.38% |
?预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为0.66%、1.1%、1.44%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 预付账款（元） |
949.44万 |
1519.18万 |
1468.95万 |
| 流动资产（元） |
14.32亿 |
13.79亿 |
10.19亿 |
| 预付账款/流动资产 |
0.66% |
1.1% |
1.44% |
?预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长3.31%，营业成本同比增长8.9%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 预付账款较期初增速 |
-40.52% |
60.01% |
-3.31% |
| 营业成本增速 |
-12.91% |
-13.05% |
-8.9% |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为1.23，同比增长42.87%；存货周转率为2.49，同比增长34.01%；总资产周转率为0.19，同比增长4.77%。
从长期性资产看，需要重点关注：
?长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.1亿元，较期初增长265.08%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初长期待摊费用（元） |
278.73万 |
| 本期长期待摊费用（元） |
1017.61万 |
从三费维度看，需要重点关注：
?销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为11.66%、13.03%、14.58%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售费用（元） |
9327.38万 |
7551.63万 |
7367.87万 |
| 营业收入（元） |
8亿 |
5.8亿 |
5.05亿 |
| 销售费用/营业收入 |
11.66% |
13.03% |
14.58% |