来源 :君实财经2023-07-13
晶盛机电经营更新230713
2023年半年报业绩预告点评:业绩持续高增,装备+材料协同布局
业绩持续高增,2023Q2归母净利润中值12.9亿元。2023H1公司归母净利润20.5-22.9亿元,同比+70%-90%;扣非净利润19.4亿元-21.8亿元,同比+75%-97%。2023Q2实现归母净利润11.7-14.1亿元,同比+52%-84%,环比+31%-59%,中位数为12.9亿元,同比+68%,环比+45%;扣非净利润10.7-13.1亿元,同比+57%-93%,环比+22%-50%,中位数为11.9亿元,同比+75%,环比+36%。
与西部超导战略合作稳定关键线材供应,第五代超导磁场单晶炉有望快速放量。
2023年5月推出第五代光伏低氧单晶炉,配置超导磁场来降低氧含量,目前公司第五代单晶炉已签订约3500台订单,2023年有望配置近300台带超导磁场的第五代单晶炉,占比约9%;6月5日公司与西部超导达成战略合作协议,晶盛购买西部超导的线材,晶盛机电的子公司慧翔电液生产超导磁场。从超导磁场的成本构成来看,超导线材占比最大,约占比50-60%。晶盛与西部超导达成合作,能够获得稳定足量的线材供应,方便扩张磁场产能、降低磁场生产成本。我们预计随着超导磁场的扩产加速,其价格会从150万/台逐步降低至100万/台、同时电池片效率提升幅度从0.1%提升至0.5%,我们预计到2024年超导磁场第五代单晶炉在晶盛的单晶炉出货中占比有望达50%、2025年有望达100%,新款单晶炉将会是光伏设备中革命性的新产品。
发布8英寸单片式碳化硅外延设备,衬底片+外延设备双轮驱动。
(1)外延设备:受限于国外龙头产能严重不足,晶盛机电6寸单片式碳化硅外延设备(型号为150A,产能350-400片)已实现国产替代,2022年公司外延设备市占率为国内第一。2023年2月公司成功发布6寸双片式碳化硅外延设备(型号为150D,产能600-650片),6月27日再次成功推出8寸单片式碳化硅外延生长设备。
(2)衬底片:公司2020年立项8寸衬底片研发,2023Q2将实现小批量生产。