来源 :智通财经2021-08-02
智通财经APP获悉，开源证券发布研究报告，维持晶盛机电(300316.SZ)盈利预测不变，预计2021-23年归母净利润为15.5/18.84/22.51亿元，EPS分别为1.21/1.47/1.75元/股，当前股价对应市盈率53/43.6/36.5倍，维持“买入”评级。
开源证券主要观点如下：
打造从晶体到组件的全流程工艺设备
晶盛机电公告拟与应用材料中国香港公司合资成立控股子公司，整合丝网印刷设备、晶片检测设备业务资产，主要应用于光伏、医疗保健、汽车、消费电子等领域。本次收购将丰富公司光伏设备产品线，新增电池设备环节，打通从晶体到组件的全流程工艺设备，打造平台型公司，强化核心竞争优势。
收购丝网印刷设备、晶片检测设备业务资产
2021年7月30日，晶盛机电公告与应用材料公司开展合作，拟与应用材料中国香港通过向子公司科盛装备增资设立合资公司，晶盛机电以9750万美元增资，持有公司65%股权。合资公司出资1.2亿美元收购应用材料公司位于意大利的丝网印刷设备业务、位于新加坡的晶片检测设备业务以及上述业务在中国的资产，产品主要应用于光伏、医疗保健、汽车、消费电子等领域。拟购买的丝网印刷设备和晶片检测设备相关的业务总资产0.8亿美元，2021财年Q1营收0.54亿美元，息税前利润0.1亿美元;2020财年营收0.89亿美元，息税前利润0.01亿美元。公司资产规模、产品线布局有望进一步提升。
丰富光伏设备产品线，强化核心竞争力
第一，本次收购将丰富公司光伏领域产品线。公司在晶体生长设备、智能化加工设备和叠瓦组件设备环节的基础上，增加了电池片设备环节，打通从晶体到组件的全流程工艺设备，提升公司在光伏产业链的综合服务实力，打造产业链平台型公司。第二，收购应用材料公司资产能够为行业提供光伏产品制造解决方案，强化核心竞争力。第三，合资公司科盛装备可依托公司优势，在国内建设制造基地，进行优势融合。
风险提示：全球光伏装机低于预期;半导体国产化低于预期;原材料涨价风险。