“有没有存在利用商誉减值计提进行盈余管理？”
不久前，深交所对掌趣科技（300315.SZ）发布的年报发出问询函。
掌趣科技2020年前三季度公司营业收入13.66亿元，同比增长13.69%，净利润4.85亿元，同比增长40.51%。
然而该公司2020年年报显示，该公司实现营业收入17.89亿元，同比上升10.65%；实现归属于上市公司股东净利润3.17亿元，同比下降12.83%，而增收不增利的主要原因就是计提商誉减值影响。
年报显示，截止2020年12月31日，该公司合并财务报表中商誉的账面余额为55.83亿元，商誉减值准备为39.7亿元，商誉净值占资产总额的25.93%。
近40亿元的商誉减值着实令投资者感到惊讶，同样存在疑问的还有交易所。
深交所在问询函中要求掌趣科技就“各年间商誉减值准备计提金额差异较大的原因及合理性，公司是否存在利用商誉减值计提进行盈余管理”等问题补充披露评估报告。
不过，针对深交所的问询，掌趣科技表示将延期至5月17日前回复。
巨额商誉隐患何时埋？
成立于2004年的掌趣科技，主营移动终端及互联网页面游戏的开发、发行和运营。
2008-2010年，掌趣科技先后并购华娱聚友、丰尚佳诚、广州好运、大连卧龙、富姆乐等多家公司，通过并购寻求外延式增长的特征开始显现。
不仅如此，这种跨越式的增长让公司尝到了资本市场的甜头，随着估值不断增加，该公司于2012年“拥抱”了创业板，募集资金约6.5亿元。
巨额收益刺激着公司延续并购之路。
2013年，掌趣科技以8.1亿元收购游戏开发公司动网先锋100%股权。
同年，其又以17.39亿元收购玩蟹科技100%股权，同时拟以8.14亿元收购上游信息70%股权。
2015年，该公司合计以30.41亿元收购天马时空80%股权（26.78亿元）及上游信息30%股权（3.64亿元）。其中天马时空创始人正是目前公司第一大股东刘惠城，天马时空代表作有《全民奇迹》、《奇迹：觉醒》，为当年热门游戏。
然而，“常在河边走哪有不湿鞋”，上述并购之后，掌趣科技形成商誉约56亿元，加上经营运作出现效果不佳，多家并购标的业绩承诺不达标。
其中，2014年，玩蟹科技、上游信息未完成当期业绩承诺；2015年，玩蟹科技、上游信息和先锋网络均未完成当期业绩承诺。
本次计提前公司商誉净值结构变化
“无奈”之下，掌趣科技开启了“史诗般”的商誉减值之旅，其中2020年针对天马时空计提3.3亿元商誉减值，累计就上述公司共计提39.7亿元商誉减值，期末商誉账面价值16.13亿元。
根据《企业会计准则》规定，商誉不作摊销处理，需在未来每年年终做相应的减值测试。若并购公司业务开展情况不利，将有可能出现商誉减值，从而造成公司合并报表利润不确定风险，对公司经营管理产生不利影响。
所言非虚，2015年，掌趣科技股价一飞冲高，然而之后的回落来得异常凶猛，最终埋单的投资者“怨声载道”。
针对公司2020年计提商誉减值一事，深交所下发问询函，要求掌趣科技就“商誉减值测试中各公司选取的的关键参数如折现率、预测期收入增长率存在较大差异”、“如各公司2020年实际业绩与以前年度的盈利预测存在差异，说明公司各年盈利预测数据及商誉减值测试的是否准确”、“结合各公司具体运营数据和财务状况、减值测试的具体计算过程、关键参数选取等，说明商誉减值准备计提是否充分。”等问题补充披露评估报告。
掌趣科技2020年度利润分配预案为：2020年度不进行现金分红，不送红股，不以资本公积转增股本。公司对此解释为，鉴于公司2020年度实现的净利润应先用于弥补以前年度亏损，而弥补亏损后可供股东分配的利润为负值，不具备实施现金分红条件。
腾讯投资已腰斩？
早在2017年，腾讯就选择战略投资掌趣科技，当年6月，掌趣科技掌门人姚文彬以4.9亿元转让2.01%股权给林芝腾讯，每股成本约为8.8元。掌趣科技也是腾讯投资的第一家A股游戏上市公司。
彼时，双方计划在游戏研发、推广等方面深度合作。
据了解，腾讯一直是掌趣科技的第一大合作伙伴。2015年至今，二者已合作推出《拳皇98终极之战OL》、《街头篮球》、《奇迹MU：觉醒》、《魔法门之英雄无敌：战争纪元》、《初音未来：梦幻歌姬》等多款由掌趣科技自主研发、腾讯国内代理发行的热门游戏。
2016年年底，掌趣科技还与腾讯签订了排他性协议，宣布其手游《全民奇迹》续作将由腾讯在中国区域内独家代理发行，目前这款游戏代言人为angelababy。
不过显然，腾讯这笔投资遭遇了滑铁卢，目前掌趣科技股价仅为4.42元每股，相较于8.8元的买入价已是“腰斩”。
而腾讯似乎并未放弃掌趣科技，2月2日晚间，掌趣科技发布了重磅公告，公司第一大股东姚文彬通过大宗交易方式转让5419.22万股股份给林芝腾讯科技有限公司，占公司总股本的1.97%。交易总作价2.65亿元，每股约4.9元，持股比例升至3.97%，腾讯成为掌趣科技第三大股东。
交易完成后，姚文彬所持股份占总股本比例由6.98%降低至5.02%，掌趣科技第一大股东变为现任董事长、总经理刘慧城。
可以说，掌趣科技后续发展依旧存续风险，如买量竞争加剧、新游上线时间及流水不及预期等。
掌趣科技发布的2021年一季度财报显示，当期，该公司实现营业总收入3.53亿元，同比减少13.64%；归属于上市公司股东净利润0.83亿元，同比减少12.01%；归属于上市公司股东的扣非净利润0.74亿元，同比减少16.77%。
对于营收同比下降的原因，掌趣科技解释称，这主要系第一季度发行的新游戏上线时间较晚，贡献业绩的期间较短所致。
巨额商誉叠加业绩下滑压力，掌趣科技将何去何从呢？