近日，新疆天山畜牧生物工程股份有限公司（证券简称：ST天山；证券代码：300313.SZ）公告披露，遭到证监局行政监管，公司对部分活畜业务调减营业收入，导致2023年定期报告存在错报。2023年，ST天山活畜业务大幅增长，使得公司免于终止上市的命运，但交易所也对此提出疑问。
调减营业收入遭行政监管
ST天山披露的年报显示，2023年，公司实现营业收入13749.99万元，同比增长80.09%，实现归属净利润-2200.16万元，同比增长30.88%。分季度来看，2023年第一季度至第四季度的营业收入分别为2315.65万元、2420.04万元、4923.40万元、4090.90万元，同时年报显示，上述财务指标与公司已披露季度报告、半年度报告相关财务指标不存在重大差异。
然而，我们对比季度报告发现，ST天山年报披露的季度财务数据出现明显差异。2023年三季度报告显示，报告期内，即2023年第三季度，公司营业收入为6554.22万元，该数据与年报披露的第三季度营业收入4923.40万元相差了1630.82万元，占年报披露数据的比例为33.12%。不过，ST天山似乎既未发布会计差错更正公告，也未在年报中解释差异的来源。
近日，新疆证监局对ST天山下发《行政监管措施决定书》。经查，2023年，ST天山的活畜业务中，部分供应商与客户重叠或存在借贷、劳务等密切关系，基于谨慎性原则，分别调减第二季度、第三季度、第四季度活畜销售收入103.44万元、1630.82万元、922.71万元，导致公司半年度报告和三季度报告中的营业收入错报金额分别为103.44万元、1734.26万元，违反了《上市公司信息披露管理办法》相关规定。
活畜业务是ST天山的第一大业务，主要在内蒙古通辽开展。根据ST天山说明，在活畜业务中，公司通过活牛交易市场、贸易经纪人或奶牛养殖企业采购优质牛只和退役母牛，采购牛只入场验收后进行调理饲养和育肥饲养，再根据客户需求销售不同用途的牛只，主要客户包括育肥养殖企业、屠宰企业、母牛繁育企业等。
从业务模式来看，如果牛只的供应商与客户为同一单位或者存在特殊关系，那么ST天山在整个交易链条中的角色就产生了疑问，根据公司在牛只销售过程中是否为主要责任人、相关交易是否具有商业实质等会计判断，销售收入确认应当谨慎。
年报显示，2023年，ST天山的活畜业务实现营业收入8397.85万元，同比增长172.64%，占营业总收入的比重为61.08%，同时活畜业务营业成本8503.23万元。活畜业务是ST天山的主要收入来源，但不是利润来源，已经连续三年毛利为负，是公司持续亏损的主要因素。
ST天山披露，2023年前五大客户均为牛只销售客户，对应销售金额分别为946.16万元、841.37万元、490.13万元、426.88万元、421.86万元，且上述前五大客户均为2023年新开发客户。在采购方面，2023年前四大供应商为牛只供应商，其中前两大供应商为个人供应商，采购金额分别为1582.37万元和1420.59万元，最近三年，ST天山在通辽基地通过个人采购牛只的比例均占当年牛只采购总数量的80%以上。此外，2023年第三大供应商为关联方新疆呼图壁种牛场有限公司，是大股东新疆畜牧业集团有限公司的全资子公司。
避免退市危机
值得注意的是，2022年，ST天山实现营业收入7635.03万元，实现归属净利润-3184.82万元，营业收入低于1亿元且扣非前后净利润均为负值，触及《深圳证券交易所创业板股票上市规则》的财务类退市红线，被实施退市风险警示，如果2023年营业收入依然低于1亿元且净利润为负值，那么ST天山将被终止上市。
在活畜业务大幅增长的加持下，ST天山2023年营业收入得以突破1亿元，从终止上市的边缘逃过一劫。不过这也引起交易所的注意，交易所在年报问询函中要求ST天山说明活畜业务报告期内收入增长而毛利率为负值的原因及合理性，收入确认方法和依据是否符合会计准则的有关规定。
ST天山回复称，2023年公司在内蒙古通辽增设了养殖场地，并重启新疆肉牛养殖业务，养殖规模的扩大，且整体宏观经济环境优于去年同期，交通物流畅通利于活畜业务的开展，公司加大活畜销售渠道的拓展力度，从而实现活畜业务的销售增长。
针对活畜业务毛利率为负，ST天山回复称主要系育肥公牛和青年母牛业务亏损所致，2023年通辽公司出栏牛只4950头，其中2387头入栏时间为2022年，246头入栏时间为2021年，而2023年3月起国内活牛市场价格持续下跌，牛只采购入栏时价格处于高位，而销售时价格处于低位，前期存栏成本较高而形成亏损。
除活畜业务外，ST天山的主要业务板块还包括资产租赁和冻精业务。2023年，资产租赁业务营业收入2698.65万元，同比增长3.43%，占营业收入的比重为19.63%，毛利率38.34%；冻精业务营业收入2235.90万元，同比增长55.30%，占营业收入的比重为16.26%，毛利率67.86%。资产租赁和冻精业务的毛利分别为1034.66万元和1517.28万元，是ST天山的主要利润来源。
年报问询函要求ST天山说明，资产租赁相关业务的收入确认及扣除是否符合企业会计准则及营业收入扣除的有关规定。资产租赁业务主要为土地租赁，由全资子公司呼图壁县天山农牧科技发展有限公司开展，将农业开发用地承包给农户种植，并获取土地承包收入。ST天山回复称，该业务具有商业实质，属于公司主营业务之一，具有可持续性、稳定性，无需从营业收入中扣除。