新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
3月29日，*ST吉艾发布2022年年度报告，审计意见为无法（拒绝）表示意见。
报告显示，公司2022年全年营业收入为5149.46万元，同比下降29.06%；归母净利润为-10.4亿元，同比下降1.6%；扣非归母净利润为-6.13亿元，同比增长30.17%；基本每股收益-1.17元/股。
公司自2012年3月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为7734.95万元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对*ST吉艾2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为5149.46万元，同比下降29.06%；净利润为-10.51亿元，同比下降1.67%；经营活动净现金流为6335.86万元，同比增长57.1%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
?营业收入下降。报告期内，营业收入为0.5亿元，同比下降29.06%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
1.92亿 |
7259.13万 |
5149.46万 |
| 营业收入增速 |
-83.76% |
-62.17% |
-29.06% |
?连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-1.1亿元，-1.2亿元，-5.7亿元，连续为负数。
| 项目 |
20220630 |
20220930 |
20221231 |
| 营业利润（元） |
-1.06亿 |
-1.21亿 |
-5.73亿 |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
?营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-29.06%，税金及附加同比变动55.84%，营业收入与税金及附加变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
1.92亿 |
7259.13万 |
5149.46万 |
| 营业收入增速 |
-83.76% |
-62.17% |
-29.06% |
| 税金及附加增速 |
-73.99% |
-82.71% |
55.84% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
?营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降29.06%，经营活动净现金流同比增长57.1%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
1.92亿 |
7259.13万 |
5149.46万 |
| 经营活动净现金流（元） |
2088.13万 |
4033.04万 |
6335.86万 |
| 营业收入增速 |
-83.76% |
-62.17% |
-29.06% |
| 经营活动净现金流增速 |
-67.19% |
93.14% |
57.1% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为-360.97%，同比增长26.38%；净利率为-2041%，同比下降43.32%；净资产收益率（加权）为0%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
?销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为-180.86%、-490.31%、-360.97%，同比变动分别为-1409.32%、-171.09%、26.38%，销售毛利率异常波动。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
-180.86% |
-490.31% |
-360.97% |
| 销售毛利率增速 |
-1409.32% |
-171.09% |
26.38% |
?销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为-305.43%，-1424.05%，-2041%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售净利率 |
-305.43% |
-1424.05% |
-2041% |
| 销售净利率增速 |
-204.72% |
-366.24% |
-43.32% |
?销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期-490.31%增长至-360.97%，销售净利率由去年同期-1424.05%下降至-2041%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
-180.86% |
-490.31% |
-360.97% |
| 销售净利率 |
-305.43% |
-1424.05% |
-2041% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
?最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为0%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
-148.7% |
0% |
0% |
| 净资产收益率增速 |
-59.29% |
100% |
0% |
从非常规性损益看，需要重点关注：
?非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为71.2%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 非常规性收益（元） |
-2759.04万 |
2314.42万 |
-7.48亿 |
| 净利润（元） |
-5.86亿 |
-10.34亿 |
-10.51亿 |
| 非常规性收益/净利润 |
2.67% |
-2.24% |
71.2% |
从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：
?前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为82.04%，客户过于集中。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 前五大客户销售占比 |
73.71% |
71.55% |
82.04% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为237.73%，同比增长101.29%；流动比率为0.28，速动比率为0.28；总债务为7.85亿元，其中短期债务为7.85亿元，短期债务占总债务比为100%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
?资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为97.94%，118.1%，237.73%，变动趋势增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 资产负债率 |
97.94% |
118.1% |
237.73% |
?流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为0.8，0.75，0.28，短期偿债能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 流动比率（倍） |
0.8 |
0.75 |
0.28 |
?净资产为负，资不抵债。报告期内，资产总额为13.3亿元，负债总额为31.5亿元，净资产为-18.3亿元，出现资不抵债状况。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 资产总额（元） |
55.85亿 |
43.36亿 |
13.26亿 |
| 负债总额（元） |
54.7亿 |
51.21亿 |
31.52亿 |
| 净资产（元） |
3.46亿 |
-2.67亿 |
-10.1亿 |
从短期资金压力看，需要重点关注：
?短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为2.4亿元，短期债务为7.8亿元，广义货币资金/短期债务为0.3，广义货币资金低于短期债务。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币资金（元） |
3.21亿 |
1.96亿 |
2.35亿 |
| 短期债务（元） |
7.68亿 |
8.81亿 |
7.85亿 |
| 广义货币资金/短期债务 |
0.42 |
0.22 |
0.3 |
?短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为2.4亿元，短期债务为7.8亿元，经营活动净现金流为0.6亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币货币资金+经营活动净现金流（元） |
3.42亿 |
2.37亿 |
2.99亿 |
| 短期债务+财务费用（元） |
8.26亿 |
9.59亿 |
8.28亿 |
?现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.12，现金比率低于0.25。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 现金比率 |
0.1 |
0.07 |
0.12 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为1.57，同比增长128.93%；存货周转率为0.34，同比增长12.93%；总资产周转率为0.02，同比增长24.3%。
从长期性资产看，需要重点关注：
?单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为1.03、0.45、0.33，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
1.92亿 |
7259.13万 |
5149.46万 |
| 固定资产（元） |
1.87亿 |
1.6亿 |
1.56亿 |
| 营业收入/固定资产原值 |
1.03 |
0.45 |
0.33 |