2021年9月18日利亚德（300296）发布公告称：SCRIPTS金雨萱、北京二十二世纪兄弟投资管理有限公司贺王兴、北京金泰银安投资管理有限公司王厚恩、北京京港伟业投资有限公司孔志强、北京同创金鼎投资管理有限公司高照东、北京源阖投资基金管理有限公司刘亿、财通证券资产管理有限公司章昊秋、财信证券研究发展中心邓果一,尹盟、川财证券研究所傅欣璐、大同证券有限责任公司师培业、东莞市凯诺资产管理有限公司陈家瑞、非然奇点投资管理(北京)有限公司俞礼玢、广东宝新资产管理有限公司闫鸣、广东富业盛德投资吴亚林、广东浔峰投资管理有限公司李健龙、国海证券研究所赵心怡、国融证券股份有限公司张钰、国盛证券研究所李顺帆、海南昆仑时代投资有限公司欧川、海通证券研究所李轩、杭州恩宝资产管理有限公司潘宗德、杭州湖汇山投资有限公司郑志刚、杭州玖龙资产管理有限公司陈柯杰,洪岩,王少华,徐斌、杭州哲云投资有限公司谢立军、恒泰证券股份有限公司李亚寅、华安财产保险股份有限公司费腾、华金证券研究所郑超君、江苏悦达善达股权投资基金管理有限公司许婷、金库(杭州)创业投资管理有限公司蔡宜韬、朗玛峰创业投资有限公司张华、敏实控股周吉、明悦(杭州)资产管理有限公司王菊明、摩根大通证券有限公司蔡景彦、沐海证券投资基金梅翔、南京弘翰资产管理有限公司魏奕鹏、南京证券股份有限公司章琪、宁波聚正投资管理有限公司巫清登、平安证券有限责任公司胡红兵、平安证券综合研究所徐勇、青岛安值投资管理有限公司程天燚、青岛永安信邦投资管理有限公司孟庆锋、上海阿杏投资管理有限公司林乔松、上海榜样投资管理有限公司赵梦远、上海淳富投资管理中心(有限合伙)陈秋东、上海恒者投资管理有限公司韩杨、上海泓信投资管理有限公司赵朕、上海惠畅投资管理合伙企业(有限合伙)随学圣、上海龙全投资管理有限公司陈冠宇、上海尚近投资管理合伙企业(有限合伙)赵俊、上海顺领资产管理中心(有限合伙)陈强、上海天猊投资管理有限公司曹国军、上海沃胜资产管理有限公司魏延军、上海希瓦私募基金管理中心(有限合伙)洪俊骅、上海仙风资产管理中心(有限合伙)孟庆锋、上海小海豚投资有限公司孙哲文、上海偕沣资产管理有限公司赵晓菲、上海银湖资产管理有限公司潘沛力、上海涌乐股权投资基金管理有限公司岳雄伟、上海中最投资管理有限公司刚卫文、上海卓中投资管理有限公司王保兴、申万宏源研究所谈必成、深圳开济资产管理有限公司雷力、深圳瑞福资产管理有限公司吕诗乐、深圳市百毅资本管理有限公司闫小龙、深圳市晨钟资产管理有限责任公司吴昊、深圳市君茂投资有限公司潘亚军、深圳市前海铂悦投资管理有限公司吴晓东、深圳市前海德毅资产管理有限公司吴泰谷、深圳市杉树资产管理有限公司袁斌、深圳市尚诚资产管理有限责任公司黄向前、深圳市鑫源瑞资产管理有限公司梁超、深圳市翼虎投资管理有限公司王仕帅、深圳市远致富海投资管理有限公司罗胜、深圳市哲灵投资管理有限公司黎松、深圳市中金蓝海资产管理有限公司管卫泽、深圳中和阳光股权投资基金管理有限公司李敬民、苏州鼎福祥资产管理有限公司周洪才、苏州高新创业投资集团太湖金谷资本古晓鹏、太平洋证券研究院杨钟、天风证券研究所曹雯瑛、西部证券研发中心周紫瑞、新华养老保险股份有限公司魏文岭、新时代证券股份有限公司何敏志、兴银成长资本管理有限公司袁熹、殷实(广州)私募证券投资基金蔡钊永、长城国瑞证券研究所黄文忠、长盛基金管理有限公司侯继雄、招商证券股份有限公司童志君、浙江百年资产管理有限公司李军、浙江鸿汇资产管理有限公司王召辉、中赋投资管理(上海)有限公司管晶鑫、中国银河证券研究部张斯莹、中航信托股份有限公司吴颖、中金公司研究部房铎,罗凡、中融基金管理有限公司郑志文、中山市天誉股权投资有限公司刘正红、中山市逸海资产管理有限公司杨锦儿、中泰证券(上海)资产管理有限公司田玛、中天证券有限责任公司王帅、中信建投证券研究发展部王天乐、中信证券研究部田鹏、众志汇通资产管理(北京)有限公司刘玉红、重庆诺鼎资产管理有限公司曾宪钊于2021年9月17日调研我司，本次调研由董事会秘书兼副总经理李楠楠,投资者关系专员刘阳负责接待。
本次调研主要内容：
本次投资者关系活动由北京上市公司协会与约调研平台共同举办,并以电话会议的方式举行。会议中,董秘李总介绍了公司的相关情况并回答了投资者的提问,具体内容如下:
一、LED显示行业现状及利亚德的经营情况分析从需求端看,自去年底以来行业需求就很旺盛,一般每年上半年是行5业淡季,但今年上半年淡季不淡的情况一直在延续。对于LED下游应用的龙头公司而言,需求旺盛更为明显,甚至出现了供不应求的现象;从供应链端看,表现更为明显,市场上驱动IC的供应出现了紧缺的情况,对此利亚德也及时地采取了一系列措施,比如与主要供应商重新谈判商定价格,通过预付等方式锁定原材料,来保障22年需求增长的情况,总体来说对我们的影响不是很大;上半年对我们来说最大的瓶颈在于产能,由于产能的不足,我们有大量来自渠道的订单无法承接,因为渠道订单对于交货期有严格的要求,为了不失信于客户,我们宁可不接这单。基于行业上下游共同出现的高景气度现象,我们跟公司销售团队及渠道负责人进行了多次沟通,从几个维度分析了现状产生的原因:第一个原因从行业来说确实疫情之后开始回暖,大部分订单也是因为行业所带动起来的;第二个原因是上半年由于产能问题,芯片涨价,以及供应链缺货的问题,使行业里很多中小企业无论是在原材料供应还是产品交付方面它面临的压力比龙头企业会更大一些,比如像利亚德因为规模比较大,大部分的货都可以按照客户的要求进行交货和备货,成本增加幅度也不会太大,但是小规模的企业就不一样,它压力会更大,所以我们感受到今年订单的大幅增长,还有一部分是来源于行业集中度的提升,大企业它抗风险能力或者解决问题的能力要更强,所以我们需求的增速应该是比行业增速还更快一些;第三个原因是我们企业自身战略性调整所带来的。从直销的角度来说,利亚德现在除了做硬件,还会匹配很多的软件和各种服务来做解决方案,尤其是今年我们把行业分成20多个大行业,再细分到60多个小行业,针对不同的行业客户,我们提供的方案也是不一样的,再加上今年大家也反馈直销的订单里,国内是政府端占比会高一点,政府端今年对于大数据显示的需求确实是要比以往更大一些,所以我们直销的政府端的客户今年的需求是比往年要更旺盛一些;除了政府端,商企客户需求也开始大增,以往小间距定位在比较高端的产品,但是这两年通过成本规模化已经达到了性价比比较优的程度,应用上也不只是简单的显示,而是在广告、3D屏、6拍摄屏等,应用的拓展也使得商业客户的需求不断在增长;从渠道角度来说,今年增速较快。利亚德从2017年开始布局渠道,基本是在中高端的市场,但是今年我们看到了小间距性价比的进一步提升,所以我们开启了渠道的下沉市场,3月-6月之间一直在做下沉市场品牌的树立,包括市场的推广以及渠道商的选拔,还有很多渠道商大会,从7月份开始以“金立翔”品牌为主导的下沉市场就陆续起量了,这也是我们渠道能完成今年业绩目标的一个保障。
二、关于公司产能因为年初从3月份就看到了整个行业小间距性价比的提升以及需求的大增,所以当时公司做了一个重要的决策,就是马上进行一个新的工厂的起建。以前工厂在北京和深圳,一般上半年是淡季,自己的产能基本能满足需求,但到旺季尤其是渠道起量后,因为渠道产品相对来说生产简单一些,我们就会把一些常规品种的产品委外生产。但今年需求大规模的增长,委外工厂订单承接能力不足的问题也出现了,有些不能如期交单,所以利亚德做出决策进行扩产。利亚德长沙工厂落户于长沙市望城区,第一期投资3亿元,主要以生产LED渠道产品为主,并配套生产电源模块及塑胶件等辅料产品。工厂已于7月29号正式投产,从筹备到开业,仅5个月就实现了从零开始组建到正式运营投产,预计10月可实现6000KK/月产能达产。
三、关于公司未来发展战略明年公司将启动新的三年战略周期,基本定位仍然是以LED显示为主导,重点从两个方面来着手:一个是大力推广MicroLED相关产业。目前公司所拥有的相关技术和量产水平应该还是排在全球首位的。与TCL华星光电联合开发的COG项目已试样,计划10月完成小批量产品供样;利亚德自定义ASIC芯片已完成流片,样品进入测试环节,预计2021年第四季度可进行小批量试产。随着Micro技术的不断成熟,成本的下降,市场空间被打开,它对我们整体的影响将更为明显,不仅表现在订单及营收比重的提升,对我们毛利和净利水平也有正向的作用。7第二个是由于战略回归智能显示,公司势必将从各方面去提升智能显示的比重,目标就是不断提高公司LED显示在全球的市占率。根据Futuresource的行业调研,利亚德已连续五年在LED显示领域全球市占率排在首位,但因为行业集中度比较低,份额也就百分之十几,所以提高市占率是我们新的战略指标。海外疫情复苏后,怎么结合境内的优势来推广海外市场,使我们在筹备的事情。投资者提问:
1、可以介绍一下公司长沙工厂目前的产销情况吗?长沙工厂投入使用后,渠道产品的毛利率是否有望提升?答:长沙工厂已于7月底投产,预计10月底达产,目前是满产状态。长沙工厂投产后,原来我们通过委外生产的订单会由长沙工厂生产,正常会提升毛利水平。
2、显示业务板块重点产品的进展情况?答:显示板块最重要的产品第一个是小间距。小间距占到显示业务60%以上比重。最大的亮点是它性价比的提升,以及应用范围的扩展,所以我们渠道销售订单今年有大比例的提升。另外国外的小间距业务本来2019年已经启动了一个快速增长阶段,但20年的特殊情况趋势被打断,好在从今年5月份后已经陆续恢复,目前海外订单增长在加速;第二个重点产品是MicroLED。我们合资公司利晶去年11月正式投入量产,当年确认了3000万收入,今年上半年收入1个亿。目前不管从技术上,还有产品未来的可靠性上看,它发展的趋势都是比较清晰和明确的。因为投产后订单和客户反响很不错,我们今年7月份对利晶工厂进行了提前扩产,正常明年年底前产能还会进行翻倍;第三个是今年重点推出的符合军队市场行业要求的产品,针对自主可控的战略指导方针,我们投入了相应的产品研发,并开始大量向军队市场进行推广,目前进展也比较顺利。以上是今年的一些重点。当然,未来还有一些储备的产品,比如,会8议产品、影院产品、还有异形屏、透明屏等,这些都是我们细分行业里面的产品,也都根据我们制定的方向和目标在稳步推进,对公司业务的开展、业绩的提升、市场占有率的提高也都起到了非常重要的作用。
3、MicroLED在推广上和小间距推广有什么相同或者差异?在全市场全面推广MicroLED存在哪些困难?目前电视销售反馈如何?答:MicroLED和小间距目前定位不太一样。常规的一些室内的场景是以小间距为主,但是一些高端客户以及一些专业显示领域里,用到Micro的产品会更多一些。小间距电视2012年推出后,它的成本下降趋势在后面几年是非常明显的,最初只有高端市场才能做,现在已经进入到下沉市场,MicroLED将来也会有这样一个趋势。这个过程中包括技术的不断进步,原材料成本的下降等。今年6月中旬我们也推出了民用的消费电视,确实价格比较高,销量很有限,它最大的瓶颈就在于成本问题。但将来无论是通过改善工艺还是替换原材料,成本降低的趋势是确定的。所以将来MicroLED也一定会大量走向消费电视的市场。
4、各大手机厂商陆续推出曲面屏、折叠屏、智慧屏产品,公司产品目前有应用到这些领域吗?答:这些没有。我们现在的屏幕主要还是100吋以上的大尺寸为主。但利晶公司Mini背光模组有可能应用于以上这些产品。
5、近期元宇宙概念走强,公司在VR板块的未来规划是否有更新。答:最近我们也受到元宇宙概念波动的影响。我们VR这个版块仍然是以动作捕捉技术为核心,在全球范围内做产品的销售和方案的落地,目前这个规划没有变化。
6、多家LED显示屏企业都有推出透明屏,请问公司的透明屏产品有何优势?目前在透明屏上市场销售份额如何?答:利亚德在19年上半年通过成立合资公司的形式推出了透明屏的产9品,启动了这块市场。这两年做的最突出的两个项目,一个是70周年国庆我们在天安门广场举行的晚会上提供的5400平米的巨屏。能在这么重要的场合中使用,那我们不管是产品设计还是质量,都是有信心的;第二个是在玲珑塔上搭建的为冬奥会倒计时的指示牌,现在去那边还能看到,夜晚点亮后属于地标式的建筑和展示方式。对于透明屏,我们未来几年仍会继续做大市场,不只是在显示层面的应用,还有在文旅或者其他城市建设有关的一些应用上。它最大的优势在于屏幕不点亮的时候,不影响楼体或建筑本身的结构和样貌,点亮后又可以显示文字图像视频等。接待过程中,公司接待人员严格按照有关制度规定,没有出现未公开重大信息泄露等情况。
利亚德主营业务：生产电子显示设备、集成电路产品;普通货运;工程设计;开发、生产信息显示管理系统、软件产品、集成电路产品;自产产品的工程安装、调试、维护、租赁及技术咨询服务;销售电子显示产品、照明产品、电子标识产品、舞台影视设备、舞台机械设备、音响设备、计算机软硬件及辅助设备、文化用品、体育用品;计算机系统服务;货物进出口;技术进出口;设计、制作、代理、发布广告;电子显示产品、照明产品技术检验、测试;规划管理;文艺创作;动漫设计服务;城市园林绿化;产品设计;模型设计;音频和视频设备租赁;承办展览展示活动;会议服务;技术开发、技术转让、技术咨询、技术服务。(企业依法自主选择经营项目,开发经营活动;工程设计以及依法须经批准的项目,经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动;不得从事本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。)
利亚德2021中报显示，公司主营收入36.01亿元，同比上升24.16%；归母净利润2.85亿元，同比上升26.69%；扣非净利润2.61亿元，同比上升37.27%；负债率47.59%，投资收益332.56万元，财务费用4668.36万元，毛利率30.03%。