来源 :证券之星2022-01-18
2022年1月17日安科瑞（300286）发布公告称：中金公司、中信建投、上海聚鸣投资、Aspoon Capital、瓴仁投资、中信证券、甬兴证券资管、菁菁投资、永安国富资产、上海保银、华鑫证券、国盛证券于2022年1月12日调研我司。
本次调研主要内容：
问：客户加装企业微电网的系统产品的这个核心的诉求是什么?
答：主要是用电可靠、用电安全、节能和提高效率三个方面。1）用电可靠：保证企业不能断电，最主要的是对变电站的管理，这是企业的刚性需求，公司的变电站综合自动化，确保企业用电得到保护和稳定；2）用电安全：消防和疏散，此类需求是强制需要产生，我们的消防产品及系统的需求量在不断增加；3）节能、提高效率：在经济较发达的地区需要进行精细化管理的企业具有的需求，这类企业需要了解内部能源的流向情况以及用能的效率情况，还包括无功补偿、削峰填谷、电能质量谐波治理、照明等多个方面进行降本和控制，公司有多个子系统用以解决客户的各种需求；4）政策层面：不同地区实施了拉闸限电的措施以及政府对重点能耗数据采集的重视，这两方面因素都会要求企业关注其内部的用电用能情况。
问：公司系统集成业务的模式的说明.
答：在公司系统集成的业务中，通常情况下，硬件部分实行款到发货；软件根据合同按节点付款，所以公司现金流较好。公司设有直销+经销、线上+线下、国内+国外的方式实现了对市场的完整覆盖，未来随着公司系统集成业务不断增长，为满足各地的调试及安装服务需要，后续会不断扩张系统集成商规模。公司提供企业微电网“云-边-端”一站式服务，为企业提供微电网综合解决方案。主要有：1）标准功能模块化，组合形成不同行业解决方案；2）功能定制开发，满足企业个性化需求；3）数据分析，深度挖掘数据价值；4）综合能源服务，让数据产生价值。
问：公司的竞争优势在何处?
答：公司的优势体现在以下方面：1）产品优势，公司产品矩阵完善，可提供终端元器件到云平台的一站式综合服务，一体化解决客户多样化需求；2）生产优势，因为用户侧需求较为个性化，而我公司产线具有柔性化生产能力，已实现“小批量、多品种”经济性生产，我们的产品价格就具备了明显优势；3）市场优势，其他电力设备公司多服务于国网，而我公司聚焦做用户侧，公司用户触达能力强；4）销售渠道优势，公司渠道以直销+经销、线上+线下、国内+国外的方式实现了对市场的完整覆盖，公司打造了一支实力雄厚的销售团队，对市场需求变动的把握精准，推出新产品的响应速度快。
问：公司未来客户需求情况如何?
答：公司目前聚焦在企业微电网领域，面对的客户主要为企事业单位，解决其内部的有关用能方面的需求，这些需求涵盖了安全用电、能耗监测、电机保护、电能质量管理、消防疏散及照明等多个方面。公司的客户群体数量多而且分散，单个客户的需求同样是众多且分散的，因此企业微电网方向的需求会一直在增加；以往企业的用能方面的管理情况是粗放式的，而现在企业主更希望通过科学的、精细化的管理模式来管理企业，存量市场仍有很多可以挖掘的需求。
安科瑞主营业务：用户端智能电力仪表的研发、生产和销售。
安科瑞2021三季报显示，公司主营收入7.39亿元，同比上升41.19%；归母净利润1.36亿元，同比上升20.97%；扣非净利润1.27亿元，同比上升25.12%；其中2021年第三季度，公司单季度主营收入2.66亿元，同比上升25.13%；单季度归母净利润4257.01万元，同比下降5.44%；单季度扣非净利润4068.89万元，同比下降6.39%；负债率32.42%，投资收益555.52万元，财务费用9.91万元，毛利率46.03%。
该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级4家；过去90天内机构目标均价为42.85；证券之星估值分析工具显示，安科瑞（300286）好公司评级为3星，好价格评级为2星，估值综合评级为2.5星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)