今日（8月24日）晚间，阳光电源（300274.SZ，股价99.3元，市值1474.79亿元）披露2023年中报。
2023年上半年，公司实现营收286.22亿元，同比增长133.06%；实现净利润43.54亿元，同比增长383.55%；经营活动产生的现金流量净额47.70亿元，同比增长478.81%。毛利率29.42%，同比上升3.88个百分点。
阳光电源表示，营收增长主要系光伏逆变器、储能业务、新能源投资业务增长较大所致。从细分领域看，阳光电源储能业务取得大爆发，较上年同比增长257.26%。
需要注意的是，此前曾有声音质疑阳光电源存货问题。中报数据显示，公司期末存货跌价准备或合同履约成本减值准备合计7.62亿元，其中合同履约成本减值准备为5.31亿元。
储能业务营收占比已近三成
据阳光电源2023年中报披露，公司营收、净利润、毛利率、经营活动产生的现金流净额等核心指标均表现良好。
2023年上半年，阳光电源光伏逆变器等电力转换设备营收为116.25亿元，同比增长83.54%；毛利率为39.50%，较上年同期增加8.14个百分点。储能系统营收为85.22亿元，同比增长257.26%，毛利率为30.66%，较上年同期增加12.29个百分点。
此前，阳光电源一直以逆变器龙头为外界熟知。而目前来看，公司储能系统业务已扮演越来越重要的角色。今年上半年，储能系统业务营收占比达29.78%，上年同期为19.42%。
对于净利润大幅增长，阳光电源称受益于精益化运营能力提升、海运费下降、汇兑收益增长。2023年上半年，阳光电源管理费用率（含研发费用）、销售费用率分别为4.93%和6.81%，均有所下降（上年同期为8.34%和9.10%）。
此外，阳光电源2023年上半年财务费用为﹣3.09亿元，上年同期为-1.43亿元。上市公司称，财务费用较上期下降115.98%，主要系美元升值，汇兑收益增长所致。
2023年上半年，阳光电源汇兑损益﹣4.06亿元，上年同期为﹣2.25亿元。据悉，公司上半年海外地区营收为154.29亿元，占营收比例为53.90%。
阳光电源海外收入的结算货币以美元、澳币和欧元为主，财报中计量单位为人民币。因此，在美元升值大背景下，阳光电源汇兑受益有所增加。
阳光电源称，一方面，受人民币汇率波动影响，以本币计量的营业收入变化，对主要产品的毛利水平产生直接影响；另一方面，自确认销售收入形成应收账款至收汇期间，公司因人民币汇率波动而产生汇兑损益，亦直接影响公司业绩。
董事长提议回购
阳光电源上半年录得较高业绩增速，公司董事长曹仁贤也提议回购股票。8月23日晚间，阳光电源披露公告称，于当日收到公司董事长、总裁曹仁贤《关于提议阳光电源股份有限公司回购公司股份的函》。曹仁贤提议，公司以自有资金通过深交所系统以集中竞价交易方式回购公司已发行的部分A股股票。回购股份的资金总额不低于5亿元，不超过10亿元。回购的股份将用于股权激励或员工持股计划。
值得一提的是，阳光电源储能系统业务的电芯是外购的。2023年上半年，随着碳酸锂价格走低，电芯价格也在下降。因此，业界质疑阳光电源可能存在存货跌价风险。
2023年中报显示，阳光电源期末存货跌价准备或合同履约成本减值准备合计7.62亿元。其中合同履约成本减值准备为5.31亿元。期初存货跌价准备或合同履约成本减值准备6.24亿元，其中合同履约成本减值准备为4.76亿元。
关于合同履约成本，阳光电源在中报中解释称，该成本与一份当前或预期取得的合同直接相关，包括直接人工、直接材料、制造费用（或类似费用）、明确由客户承担的成本以及仅因该合同而发生的其他成本。
中报显示，与合同成本有关的资产，其账面价值高于下列两项的差额的，公司将对于超出部分计提减值准备，并确认为资产减值损失，并进一步考虑是否应计提亏损合同有关的预计负债：即因转让与该资产相关的商品或服务预期能够取得的剩余对价；为转让该相关商品或服务估计将要发生的成本。
若未来计提合同履约成本减值准备，或将对上市公司业绩产生影响。