大家好，今天和大家分享的内容，仅作为案例分析讨论，不作为投资建议，大家一定要注意!投资有风险，入市需谨慎。
阳光电源股份有限公司是一家专注于太阳能、风能、储能、电动汽车等新能源电源设备的研发、生产、销售的高新技术企业。
阳光电源股价从 2020 年 1 月 2 日的 10.65 元到 2021 年 12 月 28 日的 138.85 元，涨幅达到 1200%，其中 2021 年 7 月 30 日股价更是达到了 180.16 元。
很多投资朋友拍大腿了，这么高的收益我怎么就没有提前发现或者发现并没有拿住，还有人问："现在光伏行业涨势那么好，阳光电源还能上车投资吗?"
今天就给大家来分析一下阳光电源这家公司，看看阳光电源是否还具备投资价值。
一、公司及业务状况
阳光电源 1997 年成立，公司主产品有光伏逆变器、风电变流器、储能系统、新能源汽车驱动系统、水面光伏设备、智慧能源运维服务等。
核心竞争力有多方面的优势：
1.品牌优势
公司先后荣获"国家重点新产品"、"中国驰名商标"、中国新能源企业 30 强、全球新能源企业 100 强、《福布斯》"中国最具发展潜力企业"等，综合实力位居全球新能源发电行业第一方阵。
2.研发创新实力
先后承担了 20 余项国家重大科技计划项目，截至 2020 年末，公司累计获得专利权 1568 项，已先后组织起草了多项中国国家标准。
3.全球营销、渠道及服务网络
公司海外的印度生产基地产能已扩充至 10GW，目前公司已在海外建设了 20+分子公司，产品已批量销往全球 150 多个国家和地区。
4.主营业务
阳光电源主营业务行业集中在光伏和储能行业，光伏占比 77.63%，储能占比 11.20%，主营业务符合碳中和的发展趋势，在国产替代的背景下顺势而为，牢牢占据市场主流地位。
5.股东人数变化
阳光电源股东人数呈现逐年增长趋势，截止 2021 年 9 月 30 日，股东总人数达到 12.44 万，较上期增长 13.74%;说明投资者还是看好阳光电源投资价值的。
十大流通股东
公司十大流通股里都是比较知名的投资机构，比如香港中央结算中心(号称北向资金)比创始人持股还高 2%;说明众多机构看好阳光电源的发展前景。
二、财务状况
1.市值及各项财务指标
阳光电源总市值 2024 亿，行业排名第二名;净资产和净利润分别行业排名第五第六名;排名比较靠前;仅次于隆基股份，实力比较雄厚。
2.营业收入及毛利率
营业收入从 2015 年持续增长，毛利润也在逐年增长，公司逆变器业务海外收入大幅增长，海外收入占比超过了 50%，逆变器单价稳中有降，逆变器销量大幅上升;毛利率提高，费用率降低，财务表现优异。
收入增速和现金流增速保持一致，从 2009 年的 1 个多亿增长到 2020 年的 190 多亿，说明公司销售能产生的收入能及时的收回。
3.主要销售客户和主要供应商情况
阳光电源的前五大客户占年度销售的比例 13.15%，大客户收入依赖程度比较低，受大客户影响较小;应收账款占总资产的比例较大，多数应收账款账龄都在一年以内的，应收账款相对比较健康。
主要前五大供应商占全年采购总额的 18.71%，占比相对较小，受供应商的制约程度较低，公司的有息负债历年比较稳定占比不高，说明公司借款较少，应付账款应付票据逐年增高，负债主要占用上游的资金，公司对上游企业议价能力非常强。
4.研发投入
公司研发人员占员工总数的 40%左右，研发人员占比较高;2020 年研发投入高达 8 亿元，研发投入逐年增多，说明公司重视研发团队的建设，愿意把投入更多的资金进行新项目新技术的开发。
三、行业状况
1.行业背景：光伏高景气延续，装机有望稳健增长。受疫情对电站开工率及供应链的影响，2020 年全球新增光伏装机 129.7GW，同比增长 12.8%，据相关预测，2025 年全球新增光伏装机将达到 270GW。
2.需求端：全球碳中和趋势加速，长线逻辑清晰。当前碳减排已成全球共识，据统计，目前已有 13 国官宣"碳中和"目标时间。 75 届联合国大会上提出"3060"目标。
3.供给端：技术进步推动降本，刺激下游需求释放。据相关统计，2020 年高效单晶太阳能电池量产转化效率已经达到 23%，技术进步推动降本，刺激下游需求释放。2019-2020 年中国最低光伏中标价为 3.46 美分/kWh，低于脱硫煤上网电价底部，进入全面平价上网时代。
4.市场占比：随着光伏组件成本降低，发电效率提高，光伏行业迎来爆发式增长，光伏组件、逆变器等生产商业绩持续向好，公司为逆变器行业领先企业，仅次于华为。
四.风险提示：
1.全球光伏装机增速放缓，光伏新增装机量不达预期，当前产业链成本较高，如果硅料价格持续上涨，会抑制下游装机需求，进一步影响逆变器需求。
2.逆变器产品竞争加剧，如果逆变器阶段性需求大幅减少，会导致产品价格竞争加剧，企业盈利水平有恶化风险。
3.国内储能支持政策及需求不及预期，则产业发展速度可能不达预期。
4.阳光电源作为光伏行业的头部企业，其未来发展值得我们关注。但也要提醒大家，市场短期炒作过热，整个产业链估值过高，不宜追高，可能存在回调的风险。
最后，我想说，做价值投资把握趋势牛股，不要太在意短期的市场波动，要关注行业的前景、公司自身的发展及业绩表现!