开能健康(300272)8月28日披露2024年半年度报告。2024年上半年,公司实现营业收入8.29亿元,同比增长4.23%;归母净利润5703.18万元,同比增长6.04%;扣非净利润5411.68万元,同比增长6.05%;经营活动产生的现金流量净额为1.2亿元,同比下降30.78%;报告期内,开能健康基本每股收益为0.1元,加权平均净资产收益率为4.47%。公司2024年半年度分配预案为:拟向全体股东每10股派现0.5元(含税)。
以8月27日收盘价计算,开能健康目前市盈率(TTM)约为19.74倍,市净率(LF)约为2.14倍,市销率(TTM)约为1.57倍。
公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
根据半年报,公司第二季度实现营业总收入4.48亿元,同比增长5.73%,环比增长17.45%;归母净利润3474.04万元,同比下降6.55%,环比增长55.85%;扣非净利润3361.5万元,同比下降3.86%,环比增长63.96%。
资料显示,公司主营业务为全屋净水机、全屋软水机、商用净化饮水机、RO膜反渗透净水机、多路控制阀、复合材料压力容器、膜元件等人居水处理产品的研发、制造、销售与服务。
2024年上半年,公司毛利率为40.50%,同比上升2.26个百分点;净利率为8.83%,较上年同期上升1.19个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为40.91%,同比上升1.99个百分点,环比上升0.88个百分点;净利率为9.79%,较上年同期下降0.43个百分点,较上一季度上升2.09个百分点。
盈利能力方面, 2024年半年度公司加权平均净资产收益率为4.47%,同比下降0.37个百分点。公司2024年上半年投入资本回报率为3.29%,较上年同期下降0.43个百分点。
2024年上半年,公司经营活动现金流净额为1.20亿元,同比下降30.78%;筹资活动现金流净额-7978.58万元,同比减少1.42亿元;投资活动现金流净额-3166.22万元,上年同期为-2606.79万元。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为5180.46万元,相比上年同期下降50.21%。
2024年上半年,公司营业收入现金比为104.70%,净现比为210.33%。
营运能力方面,2024年上半年,公司公司总资产周转率为0.28次,上年同期为0.33次(2023年上半年行业平均值为0.38次,公司位居同行业13/22);固定资产周转率为3.09次,上年同期为3.49次(2023年上半年行业平均值为4.07次,公司位居同行业12/22);公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.83次、1.91次。
2024年上半年,公司期间费用为2.28亿元,较上年同期增加227.62万元;但期间费用率为27.45%,较上年同期下降0.87个百分点。其中,销售费用同比下降4.87%,管理费用同比增长9.42%,研发费用同比增长1.5%,财务费用由去年同期的125.77万元变为-231.02万元。
资料显示,财务费用的变动主要因为上期本科目包含现金折扣约319万元,而本期现金折扣全部冲减营业收入。
资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司固定资产较上年末增加28.46%,占公司总资产比重上升2.18个百分点;在建工程较上年末减少46.37%,占公司总资产比重下降1.30个百分点;无形资产较上年末减少22.34%,占公司总资产比重下降0.74个百分点;长期股权投资较上年末减少1.54%,占公司总资产比重下降0.62个百分点。
负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司短期借款较上年末增加8.41%,占公司总资产比重上升1.83个百分点;应付账款较上年末增加19.23%,占公司总资产比重上升1.15个百分点;应付职工薪酬较上年末减少51.93%,占公司总资产比重下降1.01个百分点;应付债券较上年末增加4.29%,占公司总资产比重上升0.21个百分点。
从存货变动来看,截至2024年上半年末,公司存货账面价值为2.68亿元,占净资产的21.46%,较上年末增加1932.42万元。其中,存货跌价准备为2544.23万元,计提比例为8.67%。
在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为55.82%,相比上年末上升1.55个百分点;有息资产负债率为33.83%,相比上年末上升1.88个百分点。
2024年上半年,公司流动比率为1.19,速动比率为0.97。
半年报显示,2024年上半年末的公司十大流通股东中,新进股东为吴立新,取代了一季度末的大成中证360互联网+大数据100指数型证券投资基金。在具体持股比例上,顾天禄持股有所上升,瞿建国、上海市建国社会公益基金会、2023年员工持股计划、上海高森投资有限公司、吴江、韦嘉、郭秀珍、庄力朋持股有所下降。
筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为2.7万户,较一季度末增长了4066户,增幅17.73%;户均持股市值由一季度末的12.91万元下降至10.48万元,降幅为18.82%。
指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。