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佳沃食品(300268)内幕信息消息披露
 
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巨额商誉暴雷,佳沃食品将资不抵债

http://www.chaguwang.cn  2023-02-01  佳沃食品内幕信息

来源 :钛媒体2023-02-01

  2月1日早间,佳沃食品(300268,SZ)收到了深交所下发的关注函,要求公司充分评估目前的可持续经营能力等。佳沃食品的主营业务为水产品加工、销售,食品加工、销售,进出口贸易等,其中三文鱼产品的收入占比达70%,而这类产品主要是通过收购境外的智利控股子公司Australis来实现,而并购带来的高商誉成了公司心里的痛,并将公司拖入资不抵债的泥潭。

  “蛇吞象”式的收购AustralisAustralis是一家专注于三文鱼业务的智利圣地亚哥上市公司,2017年时的产量就达到6.4万吨,占智利总产量的9%,当时,国内对三文鱼的消费热潮兴起,佳沃食品借机收购Australis达到从而达到上游产业链控制三文鱼资源的目的。收购后佳沃股份便一脚踏进了三文鱼行业。

  钛媒体APP注意到,佳沃食品在2019年6月对Australis完成正式收购之后,公司的主营业务随之发生改变,由海产品转变为较为单一的三文鱼产品。财报显示,2020年到2021年,公司来自三文鱼产品的收入分别是30.93亿、31.81亿,占当年总营业务收入比重分别是68.35%、69.20%,也就是说,Australis是佳沃食品业绩的核心支柱。

  有意思的是,佳沃食品在收购Australis时,Australis资产总额为5.4亿美元(约37.8亿元人民币),而该资产总额是当时佳沃食品资产总额的3倍多。面对这种“蛇吞象”式的收购,佳沃食品通过通过借助外部杠杆、各种途径筹资才在2019年完成顺利收购。但是上述收购也给佳沃食品债务带来了不小的压力,其资产负债率为由70%直接飙到90%,并且收购后面临的债务偿还、负债率上升、财务成本会急剧上升等问题都对佳沃食品以后的发展埋下了隐患。

  商誉暴雷,佳沃食品将资不抵债

  根据过往财报,在收购Australis之后,佳沃食品的业绩并没有发生好转,2019年-2021年连续三年亏损,净亏损分别为1.264亿元、7.132亿元和2.887亿元。

  佳沃食品2022三季报显示,公司主营收入39.86亿元,同比上升18.04%;归母净利润8696.26万元,同比上升182.05%,好景不长,1月30日佳沃食品发出的2022年度业绩预告中,其推测最后一个季度亏损超10亿,换言之,佳沃食品将连续四年都在亏损,近四年累计亏损将超过20亿元。

  钛媒体APP注意到,之所以导致佳沃食品在2022年扭盈为亏的主要因为是将对Australis进行商誉计提减值准备,这一金额超过12亿元。

  或许是由于商誉“暴雷”和年年亏损,佳沃食品预计截至2022年12月末,其归属于上市公司股东的所有者权益将为-30000万元至-75000 万元,将资不抵债。

  对此,深交所在问询函中要求佳沃食品结合现阶段的资产负债、经营财务、现金流等方面情况,充分评估目前的可持续经营能力,充分揭示相关风险,并说明已采取及拟采取的解决方案及应对措施。

  Australis也面临巨大的经营压力和挑战,其潜在风险包括负债率长期高企、现金流紧张等。受外部宏观环境影响,产业经营环境的变化和通货膨胀导致了子公司Australis各项运营成本、利息成本增加。2021年度 Australis的产量为8.43万吨,和上一年度的10.82万吨相比,降低22%。2022年中期公告称受到海外政策和负债因素的影响,中短期内公司需要适度调整养殖规模,现如今Australis还存在5个养殖中心的超产违规,意味着2022年的产量将进一步下滑。

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