来源 :证券之星2022-02-10
2022年2月8日佳沃食品（300268）发布公告称：华西证券周莎、中信证券罗寅、银华基金王建、广发基金陈少平、新华基金赵强、中银证券资管戴晓枫、财通基金沈犁、华贵人寿顼立松于2022年2月7日调研我司。
本次调研主要内容：
问：对于未来市场的开拓,公司团队的组建情况如何?团队是否有整体的激励机制?
答：对于中国市场及全球市场的开拓，专业的团队是保证业务持续发展的核心之一。从2021年下半年起，公司就在不断补充有丰富行业经验和海鲜蛋白相关经验的销售及研发人员。新团队中有专业能力突出的创业型人才，也有深耕行业、掌握更多销售渠道资源的专业人才。未来，团队将在销售和研发方面发力，推动产品快速渗透中国市场。另外，公司管理层也将制定新的激励措施，提升团队的市场战斗力。
问：未来公司将采取哪些措施来增厚利润?
答：未来公司将从以下几个方面入手提高整体盈利能力。一是从初加工到深加工的扩展，深加工产品毛利更高。自2021年下半年起，公司开启了中高端深加工产品的布局。未来随着这些产品占比的不断扩大，公司整体盈利能力将得到较大的提高。二是通过品牌运营方式提高产品溢价，国内三文鱼市场目前的主要特征为“有品类无品牌”。公司计划通过借鉴佳沃蓝莓的模式来打破“有品类无品牌”的现状，在国内市场建立佳沃三文鱼品牌，以品牌提升消费者价值、提高产品毛利率，进而达到增厚业务利润的目的。
问：公司未来将采用何种方式解决债务问题?
答：运营方面，随着疫情逐渐消退，公司内含的盈利能力将得到释放，净利润规模加速提升，将有助于持续缓解债务压力。资本结构改善方面，未来公司将积极通过债转股、再融资、引进战略投资者等方式来加速解决债务问题。
问：预制菜未来的发展趋势?公司是否在预制菜上有布局?
答：随着人们工作生活方式的改变，食品餐饮消费习惯也在快速改变，预制菜市场未来将会有较大的增长潜力。在ToB渠道方面，为了达到实现产品的标准化、提高整体运营效率的目的，餐饮连锁及酒店等B端客户正在积极拥抱预制菜。公司在ToB渠道的布局是通过组建专门的团队来积极对接餐饮渠道，将高端的海鲜蛋白产品以预制菜的形式提供给B端客户。TOC渠道方面，为满足家庭客户的需求，公司也在大力开发新产品，从调理三文鱼产品到开袋即食的三文鱼3R食品。另外，子公司青岛国星也在积极进行内销市场的开拓，将狭鳕鱼、比目鱼等优势产品以升级的预制菜产品形态推向市场。
佳沃食品主营业务：水产品加工、销售,食品加工、销售,进出口贸易等业务
佳沃食品2021三季报显示，公司主营收入33.77亿元，同比上升1.39%；归母净利润-10598.61万元，同比上升76.7%；扣非净利润-12362.28万元，同比上升73.18%；其中2021年第三季度，公司单季度主营收入11.5亿元，同比下降10.91%；单季度归母净利润3042.0万元，同比上升115.59%；单季度扣非净利润3099.52万元，同比上升116.17%；负债率88.78%，投资收益0.15万元，财务费用1.94亿元，毛利率5.77%。
该股最近90天内共有1家机构给出评级，增持评级1家。证券之星估值分析工具显示，佳沃食品（300268）好公司评级为1.5星，好价格评级为1.5星，估值综合评级为1.5星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)
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