来源 :文轩财经2023-02-02
兴源环境(300266SZ)公告，公司拟以2.59元/股的价格向财丰科技发行股票募资12.07亿元，扣除发行费用后全部用于补充流动资金及偿还借款。财丰科技与新投集团于2月1日签署《表决权委托协议》，新投集团拟将其持有的公司全部股份3.69亿股所对应的表决权独家且不可撤销地委托给财丰科技行使。
在表决权委托生效后，财丰科技拥有公司表决权的比例将为23.51%，财丰科技将实现对公司的控制。本次发行完成后，财丰科技持有公司股权比例为23.08%，拥有公司表决权比例为41.35%，成为公司控股股东，公司实际控制人将由刘永好变更为奉化财政。公司股票自2月2日开市起复牌。
公开信息显示，兴源环境总部位于浙江杭州，2011年登陆创业板，主营业务包括：环保装备的制造、销售及工程、江河湖库的疏浚及治理、市政污水及工业废水治理、生态环境建设、水质监测物联网管控平台。
2015年，公司正式更名为兴源环境，2018年开始，公司大步扩张的并购后遗症爆发，由于控股股东资金危机等原因，2019年3月，兴源环境上市后首次易主，四川前首富刘永好旗下新希望投资以14.49亿元拿下公司控制权。
经营三年，新希望执掌下的兴源环境并未走出持续亏损泥潭，其中，2019年净利润收获3544.24万元盈利，但扣非后依然亏损了2332.8万元，2020年亏损扩大至5.29亿元，扣非后亏损5.30亿元，2021亏损3603.39万元，扣非后亏损2.13亿元。
1月30日晚间，兴源环境发布2022年业绩预告，公司预计去年归属于上市公司股东的净利润亏损4.8亿至5.8亿元，扣除非经常性损益后的净利润亏损进一步扩大到4.97亿至5.97亿元。
从公司公告的业绩变动原因来看，新冠疫情导致的业务结算进度缓慢，转型造成的新老业务衔接不及时等是造成公司巨额亏损的重要原因。
报告期内，公司较多历史工程项目逐个完工结算，或进入运营收费阶段。受新冠疫情、部分项目工程管理人员变动、部分项目规划变更等不同因素影响，项目验收、结算周期延长，导致部分项目或收尾成本增加、或结算金额不及预期，拖累公司业绩。
受前述因素影响，公司以前年度并购形成的商誉对应的经营主体经营业绩不及预期，相关商誉存在减值迹象，经公司初步测算需计提较大商誉减值损失。
自2019年以来，兴源环境共计发布6次向控股股东借款公告，上市公司及子公司向新希望投资借款总额累计超过10亿元。根据2022年12月14日最新发布的借款公告，公司申请新增向控股股东借款不超过人民币5000万元，该公告显示，除本次关联交易外，2022年年初至披露日公司与新希望投资发生的关联交易总额为10.35亿元。
2022年三季报显示，公司前三季度营收9.46亿元，同比下滑47.57%，净利润为亏损1.47亿元。前三季度经营活动产生的现金流量净额净流出3.33亿元，应收账款高达11.84亿元。
截至2022年9月30日，兴源环境总资产113.91亿元，总负债93.35亿元，负债率高达81.95%，短期借款加上长期借款共计超过38亿元。
本次新希望投资并未直接转让股权而是引入投资者，除了本身业绩难有起色外，其投资角度也并未盈利，从股价表现来看，1月18日，兴源环境股收盘价为3.53元/股，较当年交易价格3.924元/股折价约10%。
从刘永好旗下新希望相关产业情况来看，其总体也面临着短期债务压力的问题。2022年9月公布的数据显示，截至2022年中，新希望集团总资产2043.56亿元，净资产622.10亿元，总负债1421.46亿元，资产负债率为69.56%。流动负债占总负债比率分别为59.09%。
新希望2022年度业绩预告显示，预计去年净利润亏损4.1亿元至6.1亿元，相比2021年亏损95.91亿元上升95.73%至93.64%，但依然未能实现扭亏。
除了兴源环境，刘永好为实控人的还包括新希望(000876.SZ)、新乳业(002946.SZ)、飞马国际(002210.SZ)、华融化学(301256.SZ)四家A股上市公司。以及新希望服务(03658.HK)一家港股公司，从各家目前已公布的业绩情况看，整体处于向好趋势。