来源 :中金在线2022-04-28
*ST星星(300256.SZ)4月27日晚间披露的2022年一季报显示，公司今年1-3月实现营收1.18亿元，同比下降86.88%;实现归属于上市公司股东的净利润为-3510万元，同比增长92.12%。
对比分析公司最近连续三个季度的财报数据，可以发现*ST星星虽然营业收入逐步减少，但主营业务的财务情况却在迅速好转。公司2021年三季度、2021年四季度和2022年一季度实现的营业收入分别为6.34亿元、5.75亿元和1.18亿元，实现的归属于上市公司股东扣非后的净利润分别为-1.88亿元、-54.21亿元和-0.36亿元，虽然今年一季度营收较前两个季度大幅下降，但反而盈利情况出现了明显好转，表明公司的瘦身战略取得了良好效果。
此外，*ST星星2022年一季度末的资产结构也较2021年三季度末大幅好转，资产负债率从2021年三季度末的142.23%下降到了本报告期末的90.92%，表明公司的债务风险得到了较大程度改善。
*ST星星的财务情况之所以能够好转，主要得益于公司积极采取的扭亏措施。依据公告，*ST星星一方面推动产品转型升级，降低毛利率较低的手机类产品的占比，专注于附加值较高的智能穿戴、笔电、车载、工控、医疗等产品，并在此基础上聚焦大客户的开发，来促进公司产品盈利能力的提升;另一方面，公司通过厂区资源整合、重构采购模式、强化技术创新、提升自动化水平等方式来降低成本，进一步提升公司业务的利润空间;此外，*ST星星还全面推进精益生产，提高生产效率和良品率，以此来促进公司各大产品线经济效益的提升。在以上措施的综合作用下，*ST星星使得公司的毛利率从2021年的-4.42%提升到了2022年一季度的9.88%。
值得一提的是，*ST星星旗下的星星触控和星星精密两家子公司以及孙公司萍乡星珠等都已进入破产重整程序，部分重整方案已被债权人会议高票通过。有观点认为，*ST星星让一些盈利能力和财务状况较差的子公司及孙公司破产重整，有助缓解它们对上市公司的拖累，或可以更好地化解公司风险，为公司带来“瘦身”效应，现阶段有助提升上市公司资产的质量。
分析认为，*ST星星财务状况的改善和资产质量的提升，有助吸引各方积极参与，从而提升公司重整事项的成功概率。如果最终重整成功，将可最大程度维护股东、债权人、职工等各方利益，创造多方共赢局面。如盐湖股份(000792.SZ)、天娱数科(002354.SZ)、安通控股(600179.SH)等许多公司重整成功后都实现了业绩和股价反转，相关方的利益也得到了好的保护。
截止发稿前，记者想法联系上公司总经理刘志，对方表示，目前公司尚处于预重整阶段，不方便多说，但公司上下对未来充满信心。