业绩大变脸
一则业绩更正公告引爆市场，上市公司业绩由正转负，巨亏25亿，市场一片哗然。
8月20日晚间，星星科技发布《关于前期会计差错更正的公告》显示，其对2020年报中的重要财务数据作出更正，包括营业收入、营业成本、存货、净利润等数据。特别是净利润，由盈利5203万元调整为亏损24.93亿元。
就此，深交所也迅速向星星科技发出问询函，要求该公司说明会计差错发生原因等诸多问题。同时，公司股票亦被实施退市风险警示，证券简称已变成“ST星星”。
在《关于前期会计差错更正的公告》中，依据星星科技的说法，公司在编制2021年中报时，发现2020年财报的营业收入、营业成本、应收账款及应付账款等科目均存在错误，为此调减去年营收31.67亿元，调减去年存货4.33亿元，调减去年应收账款20.45亿元，调增去年其他应付款10.48亿元等，并对全资子公司星星触控和星星精密补提2020年商誉减值准备8.76亿元，最终2020年度合并利润表净利润调减了25.45亿元。
被申请破产
屋漏偏逢连夜雨，子公司再遭被破产。8月23日，星星科技公告，其控股子公司星星精密科技(东莞)有限公司(简称“东莞精密”)于近日收到广东省东莞市中级人民法院送达的粤19破申18号《民事裁定书》，经申请人东莞市世富塑胶五金制品有限公司同意，广东省东莞市第二人民法院以被申请人东莞精密不能清偿到期债务为由，决定将东莞精密移送东莞中院进行破产审查。
公司公告称，由于东莞精密在2020年末已处于资不抵债且停业状态，在2020年度母公司层面已对东莞精密的长期股权投资全额计提减值准备，东莞精密破产清算不会对母公司的报表在2021年度产生影响，预计对公司合并报表层面2021年度归属于上市公司股东的净利润影响数约-2,000万元，具体影响金额将依据破产清算结果确定。
8月30日，公司发布公告进入预重整程序，公司的资产被保全。萍乡中院经审査认为，为保障被申请人江西星星科技股份有限公司预重整程序的顺利进行，申请人江西星星科技股份有限公司临时管理人提出对被申请人江西星星科技股份有限公司的相关财产予以保全的申请符合法律规定。依照《中华人民共和国民事诉讼法》第一百条、第一百零三条第一款的规定，裁定如下：査封、扣押、冻结被申请人江西星星科技股份有限公司名下的不动产（土地、房屋）和动产（车辆、机器设备等）等财产。”
据了解，萍乡中院决定对公司启动预重整，不代表萍乡中院最终受理对公司的重整申请，不代表公司正式进入重整程序。一方面，如公司顺利实施重整并执行完毕重整计划，将有利于改善公司资产负债结构，恢复持续经营及盈利能力。另一方面，如果公司重整失败公司将面临破产的风险。
公司主业持续不振
从公司财务报表上看，公司在2009-2011年是黄金发展期，净利润大幅增长，净利率也非常高。2012年公司净利润出现了大幅下滑，2013年公司扣非净利润更是巨亏1.55亿。2014年-2017年间，公司的营收爆发式增长，但是公司的扣非净利润却没有出现同样的增长，甚至净利率呈现不断下滑的趋势。
2018年公司扣非净利润再次亏损18亿元，2019年与2020年虽然两年都实现了一亿元以上的盈利，而来自主营扣非净利润仅有一千多万，说明公司的主营业务一直在走下坡路，没有扭转过来。
据了解，星星科技声名鹊起于诺基亚、黑莓等传统手机厂商时代，不过随着这些大厂商的没落，星星科技也逐步，没落。2012-2013年间也确实是诺基亚开始逐渐退出市场的时候，诺基亚因无法适应智能手机时代而不断衰退，最终放弃了手机业务，于2013年9月将手机业务和一箩筐专利作价54.4亿欧元卖给了微软。
负债高企压垮公司
在查阅星星科技资产负债表我们发现，2015年公司总负债翻了一番，从2014年的13亿飙升至30亿，之后公司的负债就一路高歌猛进，2021年最新半年报显示，公司负债已经高达81.7亿，其中流动负债70亿，公司总资产仅剩59.9亿元，资产负债率高达136%。
公司短期债务也常年居高不下，从2017年开始，公司短期负债均超20亿，分别为2017年短期债务23亿，2018年25亿，2019年24亿，2020年26.9亿，最新的2021半年报显示为23.8亿。因此公司的财务费用也是常年位居高位2020年财务费用高达1.87亿。
自公司报表问题爆发以来，公司股价也出现了暴跌，不到一个月公司股价暴跌将近70%，市值仅为23亿。公司股东的股份也出现了被动减持的状态。
中和正道董事会主席周德文认为：星星科技今天的问题，从财务报表里面我们可以看出倪端，从2013年开始公司主营常年不振，毛利率持续下降，债务问题不断高企，长此以往公司迟早要出问题。
从更深层来看，公司早年生产玻璃防护屏可以用于手机、平板、电脑等电子产品上，但公司上市后没有致力于主营业务能力的提升上，反而大手笔进行并购，短时间内形成了巨大的商誉，同时公司的产业构成中，主营业务占比也降至20%，换而言之公司醉心于资本收购，无心企业经营，也许过两年公司业务又换了。
其实电子防护屏这个版块一直是一个优质赛道，不过整个产品也在转型升级，需要不断的投入研发，根据研究机构分析，2016年国内配备3D玻璃盖板的手机约占智能手机的比例为4%，未来有望实现十倍增长。目前，OLED柔性屏幕配合3D盖板玻璃已经被三星、华为、OPPO、vivo、小米等手机大厂在其最新旗舰机型中采用。只是星星科技没有把握机会，在资本游戏中，逐渐迷失自己。
此次破产重整对星星科技来说是背水一战，不仅要解决债务问题，还需要对整个公司经营进行重新规划。