制造业最能考验企业家，而消费类电子制造业，更是首当其冲！市场瞬息变幻莫测、行业重大技术变革，无一不对消费类电子制造业企业造成重大影响！
事实也证明，在过去几年中，不少曾经手机产业的明星企业，最终有幸者得以转行，无奈者最终默默地退出历史的舞台！
星星科技，正是其中之一，终究还是被冠以“*ST”之名，这家6年前手机产业的明星企业，与众多同行一样，终究还是被市场无情“抛弃”！
从明星企业到堕落天使：巨亏25亿元被冠以“*ST”之名
不可否认，2015年是消费类电子大年，当时二级市场的半导体，远远不如消费类电子受市场资金热捧，那一年，众多半导体企业（或消费类电子半导体企业）仍在创业之中，距离资本化之路仍还有好几年的距离。
这一年，星星科技股价涨幅达到了近150%；这一年，星星科技在接受媒体采访时宣称“2019年目标市值达到500亿元，净利润将超过8亿元”；这一年，星星科技宣布将积极拓展可穿戴设备、汽车电子领域，并择机进入智能家居、智慧城市等前沿市场，而这些“饼”，也无一不是当前消费类电子产业链企业十分热衷的领域，不可否认，这些也都是行业发展趋势。
2021年8月19日，是星星科技登陆创业板十周年。而在此前两天的17日晚间，星星科技发布“关于公司被债权人申请重组的提示性公告”，次日，A股开盘9分钟星星科技股价直接跌停，跌幅达20%，随后两天股价再次暴跌，8月16-20日5个交易日内跌幅达到了近40%。
更令人震惊的在8月20日，星星科技再次发布公告表示：公司2020年度归属于上市公司股东的净资产追溯重述后为负值，公司股票8月23日开市起停牌一天，8月24日起将被实施“退市风险警示”特别处理，股票简称由“星星科技”变更为“*ST星星”。
据其还发布公告表示，对2020年度年报进行调整，简单说来：调整后2020年的营收从82.98亿元缩减31.67亿元变成51.31亿元，相对应的净利润从盈利0.52亿元变成巨亏24.93亿元！
具体细则方面，星星科技对2020年年报的调整包括三个方面：
1、营业收入和营业成本调整。包括调减2020年营业收入31.67亿元，调减2020年营业成本14.60亿元，调减2020年存货4.33亿元，调减2020年应收账款20.45亿元，调减2020年应付账款3.90亿元，调减2020年应收票据1.81亿元，调减2020年应付票据4480万元。
2、其他应付款调整。公司存在资金往来款未在其他应付款列示的情况，因此调增2020年其他应付款10.48亿元，其中调增关联方其他应付款2.2亿元。
3、商誉调整。星星触控科技(深圳)有限公司和星星精密科技(深圳)有限公司的经营状况严重恶化，公司决定补提2020年商誉减值准备8.76亿元。
被债权人申请重组、年报“变脸”巨亏近25亿元、被实施“风险警示”特别处理冠以“*ST”之名……曾经的手机产业明显企业星星科技，似乎瞬间成了“堕落天使”！从8月16日到25日，其股价暴跌达到了近60%。
资本运作背后：星星科技终成弃子
从2010年智能机潮流爆发开始，智能手机发展至今已经超过十年，而在这十年中，众多的技术变革，让产业链发生了很多变化，让不少抓住潮流的企业得以崛起，也让不少跟不上潮流的企业被潮流淹没！
于2011年登陆创业板正式上市的星星科技，成立之初主要从事手机、平板电脑等产品视窗防护屏的研发、生产和销售，当时智能手机和平板电脑主要是采用电容式触摸屏，因此在屏幕外层需要安装玻璃防护屏，这也使得星星科技成为当时的明星企业！
如上所言，上市前几年的星星科技，主营产品是防护屏，但截至目前，防护屏已经成为该公司三大业务品类中占比最小的一种，另外两大品类，则都是通过收购而来。
首先来看看星星科技过去十年的营收，从2011年-2013年，其营收均在小幅度下降，直至2014-2017年，这三年中营收大幅度增长，2018-2020年三年中营收则出现较大幅度波动！
净利润方面，则有些让人瞠目结舌，在过去十年中，星星科技有三年半净利润是亏损的，相对2013年亏损的1个多亿，2018年亏损近17亿元、2020年亏损近25亿元，2021年上半年亏损近14亿元！
简而言之，星星科技业绩变化如此之大背后的原因：一方面在于智能手机产业技术的变革，另一方面，则在于该公司的资本运作！
2013年，在星星科技上市第三年就陷入亏损之后，星星科技进行了第一笔收购，当时拟以超8亿元收购触控模组企业深越光电，增值率高达511%。这也促使其2014年净利润转正营收也大幅度同比增长，这一年深越光电的营收超过了12亿元，如果剥离深越光电的营收，光看星星科技的营收，其实在这一年其营收并未获得多大的增长！
到了2014年，星星科技故技重施，拟14亿元收购当时知名精密结构件厂商深圳联懋，当时深圳联懋的客户包括华为、联想、酷派，随后的2015-2017年，星星科技的营收得到了增长，而净利润也均为正值。直到2018年，其再次陷入亏损之中，且亏损高达近17亿元！
如果说上面两次收购是产业协同的话，那么，到了2018年的收购，则是有些“跨界”，2018年9月，星星科技公告表示，公司拟以5.3亿收购广州光宝移动电子部件有限公司、珠海光宝移动通信科技有限公司、深圳光宝移动精密模具有限公司100%股权（这种收购模式有点效仿A股某苹果供应链龙头企业）。
通过这笔收购，星星科技2019年营收再次获得“突破”，净利润也再次得以转正！如果2020年年报不曾发生纠正的话，其2020年净利润依然为正，不过却出现如此大的转亏！
2020年，以深圳联懋为主的精密结构件业务占当期总营收比例为47.58%，以深越光电为主的触控显示类业务占当年总营收比例为30.22%，以星星科技原始业务为主的视窗防护屏业务占比则只有18.58%。
2018年底，星星科技公告表示，拟与萍乡经开区管委会签署合作协议，双方拟在当地设立总规模60亿元的智能终端科技园！
不料到了2019年初，当时实控人叶仙玉（同时还控股水晶光电）及星星集团等相关股东，将占比公司总股本14.9%的1.44亿股以4.9亿元的价格转让给萍乡经开区管委会，后者成为星星科技的实控人。
而两年后的今天，星星科技突然宣布去年没盈利且巨亏近25亿元，今年上半年再次巨亏近14亿元，一年半下来巨亏近40亿元，截至目前，其市值不到23亿元！