4月13日，迪安诊断发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2022年全年营业收入为202.82亿元，同比增长55.03%；归母净利润为14.34亿元，同比增长23.33%；扣非归母净利润为16.29亿元，同比增长49.05%；基本每股收益2.3022元/股。
公司自2011年7月上市以来，已经现金分红11次，累计已实施现金分红为3.86亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利2元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对迪安诊断2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为202.82亿元，同比增长55.03%；净利润为18.62亿元，同比增长25.54%；经营活动净现金流为16.39亿元，同比增长24.39%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
?近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内，营业收入同比增长24.26%，近三个季度增速持续下降。
| 项目 |
20220630 |
20220930 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
61.04亿 |
48.76亿 |
46.53亿 |
| 营业收入增速 |
108.84% |
37.48% |
24.26% |
?归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为131.21%，44.83%，23.33%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 归母净利润（元） |
8.03亿 |
11.63亿 |
14.34亿 |
| 归母净利润增速 |
131.21% |
44.83% |
23.33% |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
?销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动55.03%，销售费用同比变动31.94%，销售费用与营业收入变动差异较大。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
106.49亿 |
130.83亿 |
202.82亿 |
| 销售费用（元） |
9.66亿 |
12.1亿 |
15.97亿 |
| 营业收入增速 |
25.98% |
22.85% |
55.03% |
| 销售费用增速 |
27.03% |
25.25% |
31.94% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
?应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长58.32%，营业收入同比增长55.03%，应收账款增速高于营业收入增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入增速 |
25.98% |
22.85% |
55.03% |
| 应收账款较期初增速 |
36.03% |
38.82% |
58.32% |
?应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为42.54%、48.07%、49.08%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收账款（元） |
45.3亿 |
62.88亿 |
99.56亿 |
| 营业收入（元） |
106.49亿 |
130.83亿 |
202.82亿 |
| 应收账款/营业收入 |
42.54% |
48.07% |
49.08% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
?经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.88低于1，盈利质量较弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
15.47亿 |
13.18亿 |
16.39亿 |
| 净利润（元） |
10.7亿 |
14.84亿 |
18.62亿 |
| 经营活动净现金流/净利润 |
1.45 |
0.89 |
0.88 |
?经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为1.45、0.89、0.88，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
15.47亿 |
13.18亿 |
16.39亿 |
| 净利润（元） |
10.7亿 |
14.84亿 |
18.62亿 |
| 经营活动净现金流/净利润 |
1.45 |
0.89 |
0.88 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为37.16%，同比下降2.88%；净利率为9.18%，同比下降19.03%；净资产收益率（加权）为21.73%，同比下降1.5%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
?销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为37.16%，同比下降2.88%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
38.22% |
38.26% |
37.16% |
| 销售毛利率增速 |
18.89% |
0.1% |
-2.88% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
?净资产收益率下降。报告期内，加权平均净资产收益率为21.73%，同比下降1.5%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
18.58% |
22.06% |
21.73% |
| 净资产收益率增速 |
105.53% |
18.73% |
-1.5% |
从是否存在减值风险看，需要重点关注：
?商誉变动率超过30%。报告期内，商誉余额为8.2亿元，较期初变动率为-35.87%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初商誉（元） |
12.79亿 |
| 本期商誉（元） |
8.2亿 |
?资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-6.2亿元，同比下降129.26%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 资产减值损失（元） |
-4.75亿 |
-2.72亿 |
-6.24亿 |
从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：
?前五大供应商采购占比较大。报告期内，前五大供应商采购额/采购总额比值为63.5%，警惕供应商过度依赖风险。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 前五大供应商采购占比 |
63.85% |
65.49% |
63.5% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为54.87%，同比增长5.4%；流动比率为2.17，速动比率为1.98；总债务为59.61亿元，其中短期债务为29.93亿元，短期债务占总债务比为50.21%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
?资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为51.38%，52.06%，54.87%，变动趋势增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 资产负债率 |
51.38% |
52.06% |
54.87% |
从短期资金压力看，需要重点关注：
?现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.78、0.66、0.57，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 现金比率 |
0.78 |
0.66 |
0.57 |
从长期资金压力看，需要重点关注：
?短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.74，广义货币资金低于总债务。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币资金（元） |
18.55亿 |
23.38亿 |
43.99亿 |
| 总债务（元） |
40.41亿 |
43.86亿 |
59.61亿 |
| 广义货币资金/总债务 |
0.46 |
0.53 |
0.74 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
?利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为42亿元，短期债务为29.9亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.652%，低于1.5%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 货币资金（元） |
17.43亿 |
21.89亿 |
42亿 |
| 短期债务（元） |
33.75亿 |
34.98亿 |
29.93亿 |
| 利息收入/平均货币资金 |
1.28% |
1.13% |
0.65% |
?其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为2亿元，较期初变动率为46.17%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初其他应付款（元） |
1.35亿 |
| 本期其他应付款（元） |
1.97亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为2.5，同比增长3.25%；存货周转率为9.22，同比增长40.02%；总资产周转率为1.11，同比增长18.41%。
从经营性资产看，需要重点关注：
?应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为36.54%、40.32%、47.28%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收账款（元） |
45.3亿 |
62.88亿 |
99.56亿 |
| 资产总额（元） |
123.99亿 |
155.94亿 |
210.56亿 |
| 应收账款/资产总额 |
36.54% |
40.32% |
47.28% |
从长期性资产看，需要重点关注：
?在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.9亿元，较期初增长591.75%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初在建工程（元） |
1292.08万 |
| 本期在建工程（元） |
8937.93万 |
?长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为2.2亿元，较期初增长41.01%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初长期待摊费用（元） |
1.57亿 |
| 本期长期待摊费用（元） |
2.21亿 |