来源 :证券时报网2023-10-25
10月24日晚间，冠昊生物（300238.SZ）发布三季度报告。随着潜力大单品的放量及再生材料传统业务的回暖，年初至三季度末，公司业绩同比持续增长，前三季度实现营业收入3.09亿元，同比小幅增长，归母净利润4127.13万元，同比实现117.82%的增长。报告期内，公司产品盈利能力显著提升，依托创新药等高毛利业务的放量，公司整体销售毛利率一举突破80%，销售净利率同比转正并有出色的表现。
业绩亮眼背后，涉及院内手术的再生材料业务回暖、药业板块1.1类新药本维莫德乳膏的放量，以及细胞技术服务上半年50%以上的增速都作出了贡献。但其中最为市场所关注的，就是创新药销售的增长。
据此前中报披露，2023年上半年本维莫德乳膏实现营业收入3244.13万元，同比实现13.70%的增长。潜力大单品的放量，不仅仅因为公共卫生事件影响消退后市场的回暖，更因今年以来冠昊生物在销售策略上的调整及药品本身出色的产品力与临床疗效支撑。
据了解，本维莫德是一种从天然微生物代谢产物中分离出来的非激素类小分子化合物，可用于治疗包括银屑病、特应性皮炎等多种自身免疫性疾病。作为全球首创产品，本维莫德乳膏填补了全球皮肤科近30年来没有外用创新药的空白，且疗效优于阳性对照，具有停药后复发率低、治愈后缓解期长、长期用药安全有效等优点。
而正因产品出色的疗效逐步被医学界及患者认可，本维莫德乳膏自2019年上市以来已进入《本维莫德乳膏治疗银屑病专家指导意见》、《中国银屑病诊疗指南（2023年）》、《特应性皮炎外用制剂合理应用及患者指导专家共识》等各类医学指南与共识。据头豹研究院估算，我国银屑病用药市场规模在2020年至2025年将以年均35%的速度持续高速增长，到2025年达到约209亿元的体量。随着公司产品认知度及接受度的逐步提升，本维莫德乳膏市场渗透率或将持续提升，不仅为公司贡献业绩增量，更为更多银屑病患者带来疾病治疗的希望。
不仅如此，现阶段本维莫德乳膏的特应性皮炎适应症Ⅲ期临床正有序开展。据了解，特应性皮炎即大众所熟知的“湿疹”，与银屑病相比，这同样是一个巨大的“蓝海”市场，若未来适应症顺利获批，有望进一步提升本维莫德乳膏的市场竞争力。
值得一提的是，中国国际金融香港资产管理有限公司在三季度新进公司十大股东列表，虽持股比例较小，但作为国内头部券商中金公司旗下资管部门于香港设立的资产管理子公司，增持公司股票，一定程度上也传递出头部金融机构对公司长期投资价值的充分认可与期待。