8月9日，洲明科技（300232，SZ）发布了2021年半年度报告，2021年上半年，公司实现营业收入29.32亿元，同比增长57.57%，实现净利润9090.49万元，同比增长14.38%。
作为国内LED显示屏领域的龙头企业之一，洲明科技营收的增长也受到LED显示屏的市场复苏驱动。中信证券7月22日发布的一份研报显示，目前传统LED产品的需求正积极复苏，而Mini LED等技术将为LED产业链带来增长机会。据LED inside预测，2020年至2024年，全球LED显示屏市场复合增速将达到16%。
洲明科技表示，报告期内，公司的业绩主要受两大原因影响：一方面受制于上游材料供应，导致公司的生产和出货未能满足订单需求，另一方面海外疫情持续影响，导致公司海外收入增速放缓，对公司毛利率水平造成一定影响。
“芯片荒”影响上游原材料供应
洲明科技是国内LED显示屏行业的龙头企业之一，根据洲明科技2021年半年度报告，公司目前LED显示屏市场份额位居全球前三。
2021年上半年，公司实现营业收入29.32亿元，同比增长57.57%，实现净利润9090.49万元，同比增长14.38%。洲明科技表示，上半年国内LED需求强劲、公司订单充足，但受制于上游材料供应，公司生产和出货未能满足订单需求，对公司的收入及利润确认造成影响。
前几年，LED行业曾一度处于“供过于求”状态。安信证券的一份研报显示，自2017年下半年以来，由于上游LED芯片厂商产能持续释放，下游LED需求受国际贸易摩擦和宏观经济放缓等因素的影响出现下滑，LED行业供需失衡，导致其步入下行通道。
但2020年底以来，LED行业的“供过于求”已经转变成了“供不应求”。洲明科技在2021年半年报中表示，一方面半导体材料短缺、全球运力紧张，另一方面，国家5G+8K高清视频显示战略带动了下游需求快速攀升，各方面因素刺激之下，从2020年末开始的LED行业供需失衡情况已经蔓延到2021年上半年。
东吴证券在今年7月初的一份研报中表示，半导体供需矛盾依旧尖锐，并且随着三季度行业旺季来临，供需紧张关系可能仍将持续。其中，LED驱动芯片处于本轮半导体缺货涨价潮的风口浪尖。
东吴证券进一步指出，从供应方面看，LED驱动芯片主要应用的8寸晶圆制造产能十分紧缺，之后晶圆制造产能紧缺进一步延伸至12寸，目前全行业产能供给普遍有限，同时，以往LED驱动芯片在产能抢单中不及CIS、MCU等产品强势，进一步压缩了其可用产能，从需求方面看，以显示为代表的LED应用需求旺盛，供需综合影响之下，LED驱动芯片供不应求，产品涨价潮愈演愈烈。
洲明科技在半年报中表示，原材料价格与供货压力层层传导到下游，对公司2021年上半年的总体收入和经营现金流都造成了一定影响。
不过针对上游材料短缺等问题，洲明科技也进行了积极应对。半年报显示，洲明科技通过锁定战略合作供应商获得货源优先保障、根据行情信息提前预警进行内部备货和提货、推动海外物料转国产化和替代物料开发等措施，有效的保障了公司出货稳定和产业上下游的持续健康发展。
海外市场增速放缓影响毛利率
洲明科技还提到了影响业绩的另一个主要原因：受海外新冠肺炎疫情持续影响，海外收入增速放缓，同时国内订单快速增长，海外收入比重同比下降，对公司毛利率水平造成结构性影响。
据了解，由于海外疫情的持续影响，洲明科技在海外市场的收入受到一定冲击。2021年半年报显示，2021年上半年洲明科技境外收入11.58亿元，同比增长23.12%。尽管实现了逆势增长，却仍未恢复到2019年的营收水平。
洲明科技在2021年半年报中表示，为应对疫情带来的挑战，公司自2020年以来加大了国内业务的开拓力度，境内销售占比增加。2021年上半年，洲明科技实现境内收入17.73亿元，同比增长超92%，境内收入增幅远超境外收入增幅。即使和2019年上半年相比，洲明科技的境内收入也增加了超32%。
境内市场的迅猛增长让洲明科技境外市场的营收占比出现下滑。2020年上半年，洲明科技在境外实现营业收入9.41亿元，约占总营收的50.57%。2021年上半年，洲明科技在境外实现营业收入11.58亿元，占总营收的比重下滑至39.51%。
由于洲明科技境外市场的毛利率长期高于境内市场，境外市场营收比重的下滑也在一定程度上也影响了公司的毛利率。半年报显示，今年上半年洲明科技整体毛利率为24.29%，但境外市场毛利率为30.25%，超过了华北、华东、华南、华中、东北、西南西北等国内各个区域的毛利率。
公开数据显示，从2020年上半年到2021年上半年，洲明科技整体毛利率从29.17%下滑到24.29%，减少了约5个百分点。洲明科技在半年报中表示，公司将密切关注国内外疫情态势及其对宏观经济、社会及政治形势的变化，集中力量抓重点，及时调整经营策略。
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