2022年1月25日银信科技（300231）发布公告称：海通研究所杨林、上海焱牛投资管理有限公司赵慧玲、上海明河投资管理有限公司姜宇帆、华泰证券(上海)资产管理有限公司李博良陈晨、东海基金管理有限责任公司杨红、金鹰基金管理有限公司吴海峰、申万宏源证券有限公司孙妍、深圳民森投资有限公司丁凡伦、大通证券股份有限公司夏立秋、上海歌汝私募基金管理有限公司邢晓迪、Hel Ved CapitalOcean Liu、西部利得基金管理有限公司余湛、上海聆泽投资管理有限公司翟云龙、中天证券股份有限公司刘大海、源乘投资彭晴、融通基金管理有限公司孙智莹、上海宏流投资管理有限公司柯海平鲍行松、光大保德信基金管理有限公司朱梦天、三鑫投资于立婷、东方证券股份有限公司张开元、新华基金管理股份有限公司王浩、国华人寿保险股份有限公司安子超、上海和谐汇一资产管理有限公司凌晨、上海国际信托有限公司朱佳贤、方正证券自营李蓉芳、海富通基金管理有限公司于晨阳、中原英石基金管理有限公司赵梓峰、上海理成资产管理有限公司谢定禾、Polymer Capital Management邓恩奇、上海合肥路线上客户杜奕、江苏时盈投资管理有限公司邓鹏怡、富国陈天元于2022年1月24日调研我司。
本次调研主要内容：
问：行业信创的推进对业务增量的影响.
答：近两年有明显感受到市场上尤其是金融行业客户对国产化设备投入的加速，公司的系统集成业务也随着加快了增速，预计未来信创的进一步推进，行业景气度会进一步提高。
问：2021年上半年毛利率下降近四个百分点的原因.
答：公司的整体毛利率受两个因素影响：一方面是主营IT基础设施运维服务比较稳定的，一直保持在大概百分之四五十。另一方面还有系统集成业务，系统集成业务在整个收入占比较大，但是毛利比较低，一般在十个百分点以下。这是因为这项业务涉及到设备的代理采购，所以在系统集成的业务量大的时候，就会对整体毛利率带来比较大的影响，有可能就会拉低整体的毛利率。2021年上半年，因为建总行系统集成的业务量比较大，所以相对而言毛利率会相对下降一些。
问：2021年运维占比情况
答：具体数据未出。
问：2020年营收增长50%的具体原因.
答：主要是得益于信创的推进，并且2020年公司的大行客户如建总行的系统集成的采购订单比较大，所以收入增长的比较快。
问：2021年新签约订单情况.
答：具体数据未出。
问：近期减持计划.
答：暂无新增减持计划。
问：公司人员招聘节奏.
答：人员增速跟业务增长趋势相对一致，具体情况在年报里会有详细的公告。
问：股权激励情况.
答：股权激励从上市以来进行了好几期，前两年因为市场的波动，所以激励效果不太明显。未来在市场条件较好的情况下，有可能会考虑新的激励政策，目前暂无计划。
问：行业内竞争对手类型.
答：主要有以下几大类：设备的原厂商、第三方服务商、大型系统集成商、部分传统软件开发商。
问：预期增速.
答：未来增速主要看整个行业的增速，我们认为近几年行业都是保持着增长的。
问：公司董事长现在主要精力投向及对公司市值规模的看法.
答：董事长不断学习是为公司去尽可能的拓展未来更多潜在的资源。去年卸任总经理只担任董事长后，会把更多的精力放在考虑未来公司整个战略发展的维度上。对于公司市值规模，公司秉持着跟投资人共享收益的理念，多年来未进行外延式的并购，是因为公司所属是轻资产的行业，主要是人力，那么并购风险上相对而言要比重资产行业高。所以秉持谨慎的态度，主要还是立足于内生增长，稳扎稳打做业务，为投资者带来真实的回报，也相信在有良好外部市场条件下公司市值会有相应地反映。
问：有别于计算机板块普遍四季度利润多的情况,公司四季度利润比其它季度小的原因.
答：从公司收入确认角度来看，运维服务业务收入占比没有系统集成大，但是利润贡献率却很大。而运维服务是按照月份来平均确认收入的，在整个服务期内的各个季度不会有很大的差别。季度性差别的原因可能在于系统集成业务的收入确认的影响，其在确认收入同时也要确认成本，所以可能在某一个季度上系统集成业务确认的毛利会影响到当季利润的情况。
银信科技主营业务：面向政府和企事业单位数据中心的IT 基础设施,提供IT 运维服务的整体解决方案,内容包括IT 基础设施服务、IT 基础设施管理软件开发与销售、以及相配套的系统集成服务。
银信科技2021三季报显示，公司主营收入17.65亿元，同比上升23.61%；归母净利润1.44亿元，同比上升4.65%；扣非净利润1.4亿元，同比上升2.45%；其中2021年第三季度，公司单季度主营收入5.48亿元，同比上升5.5%；单季度归母净利润4850.57万元，同比下降3.05%；单季度扣非净利润4717.36万元，同比下降8.98%；负债率48.86%，投资收益19.97万元，财务费用2131.72万元，毛利率20.36%。
该股最近90天内无机构评级。证券之星估值分析工具显示，银信科技（300231）好公司评级为3星，好价格评级为2.5星，估值综合评级为3星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)
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