来源 :证券之星2022-01-29
2022年1月27日拓尔思（300229）发布公告称：天风证券股份有限公司李由、中国国际金融股份有限公司蔡亦桐于2022年1月26日调研我司。
本次调研主要内容：
问：公司于1月22日披露了《2021年度业绩预告》,请介绍2021年度业绩变动的主要原因.
答：2021年度，公司实现归属于上市公司股东的净利润22,341.52万元–28,724.81万元，较上年同期31,916.45万元，同比下降30.00%–10.00%。剔除2020年度公司房地产偶发性收入和互联网营销业务收入后的可比数据，公司在2021年度营业收入实现同比增长19.29%-53.38%，归属于上市公司股东的净利润实现同比增长21.17%-55.79%。2018年半年度至今，公司的核心主业连续多季度保持了一贯的较快增速，根据此前公司披露的2021年半年度报告：截至2021年半年度，公司除疫情爆发的2020年一季度收入同比下滑外，最近11个季度中10个季度保持收入同比增长，平均增长率17.76%（含2020年一季度），疫情后最近连续5个季度收入同比平均增长率27.47%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润，在扣除互联网营销业务和房地产业务影响后，连续9个季度保持同比增长，平均增长率159.74%，疫情后最近连续5个季度同比平均增长率85.04%。公司聚焦主业，以云和数据服务等作为驱动业绩增长的要素，具备成长的连续性和稳定性。
问：请问公司是否制定了元宇宙领域业务发展计划?
答：元宇宙当前是个新兴和热门的领域方向，无论在政府还是产业都引发了相当程度的关注和重视，工信部和一些地方政府也颁布了相关规划指引，鼓励在这一领域的创新应用实践，公司正在结合自身技术和业务基础，进行相关业务发展规划，并逐步清晰、细化、落实。从技术和业务基础来看，当前，公司在数字政府、媒体融合、网络空间治理等领域提供的智能内容生成技术、语义智能问答机器人技术在未来元宇宙背景下的智能驱动的虚拟数字人、数字政府服务、企业服务等多种应用场景中能够获得更为广泛的应用。公司在人工智能领域最主要的优势技术方向是语义智能，其核心技术为自然语言处理（NLP），人工智能技术也是业界公认元宇宙最重要的底层基础技术之一。公司将密切跟进用户在元宇宙场景中的技术应用需求，以提供全面的支撑。基于NLP技术，公司自主研发的TRS小思智能问答机器人可应用于政务智能问答、企业智能客服以及金融/医疗/教育/标准等领域的问答虚拟人场景；公司自主研发的内容自动生成技术可应用于融媒体领域中的AI主播/虚拟主播/写作虚拟人等相关场景；公司自主研发的内容自动提取/自动关联审核技术可应用于面向RPA应用业务的专业虚拟人场景。截至目前，中国移动通信联合会元宇宙产业委员会已接纳公司为第三批成员。
问：请问公司目前商誉构成情况?
答：截至2021年半年度（未经审计），公司商誉主要包括子公司天行网安及广州拓尔思在股权收购和资产重组时所产生的商誉，合计期末余额5.04亿元，其中绝大部分是来自天行网安的商誉。由于天行网安已完成业绩对赌，一直保持经营健康稳定，盈利状况良好，并且在国家加强网络安全和数据安全的大背景下，天行网安具有较好的未来发展预期，因此短期内进行商誉大幅减值的可能性不高。公司在每年度末聘请专业机构对商誉进行减值测试，并将继续推动相关子公司加强业务经营，进一步健全内控体系，提升经营质量。
问：请介绍公司目前在手订单情况及收入确认节奏?
答：公司在手订单始终较为丰富，前线项目实施工作也非常饱满，总体市场需求和商机比较充分，这使得我们对经营目标信心十足。收入确认方面，自2020年1月1日起，公司就开始执行新收入准则。在定制软件收入方面，公司在客户试运行结束出具试运行稳定报告或终验报告后确认收入。在软件服务收入方面，公司一般以最终客户出具的试运行稳定报告或终验报告作为收入确认的依据，或根据具体服务类别，在合同约定的服务期内按直线法确认收入。
问：请问公司的金融风控服务相较银行传统风控具备哪些优势?
答：公司采集互联网大量公开数据，以自然语言处理（NLP）作为底层核心技术，提取和利用企业基本面信息和实时动态、股东和利益相关方关系、法律文书、舆情和行业资讯、供应链态势、行业知识图谱等开源数据，应用机器学习技术建立分析模型，自动挖掘和识别风险，主动预判和标识不同级别的风险信号。在平台系统以信号方式提示后，监管人员可依据信号进一步跟踪企业风险实时动态情况，进而采取及时、有效的风险管控措施，提升应对、化解风险的能力。相对于传统风控业务，我司的金融风控服务在预警及时性和关联风险识别方面具有差异化的独特优势，并且可以和传统风控分析方法相结合，进一步优化和提升业务质量。
拓尔思主营业务：公司主要从事以非结构化信息处理为核心的软件研发、销售和技术服务,核心软件产品包括企业搜索,内容管理和文本挖掘等相关平台和应用软件;从事相关行业的信息化工程咨询、开发、实施和维护服务;提供基于非结构化信息智能处理技术的在线软件运营和信息服务。
拓尔思2021三季报显示，公司主营收入6.07亿元，同比上升8.19%；归母净利润9929.39万元，同比上升10.0%；扣非净利润8305.86万元，同比上升3.41%；其中2021年第三季度，公司单季度主营收入2.15亿元，同比下降0.79%；单季度归母净利润4449.56万元，同比下降7.55%；单季度扣非净利润3683.72万元，同比下降17.67%；负债率32.75%，投资收益762.04万元，财务费用1567.53万元，毛利率61.12%。
该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家。证券之星估值分析工具显示，拓尔思（300229）好公司评级为3星，好价格评级为3星，估值综合评级为3星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)