鹰眼预警：上海钢联营业收入与净利润变动背离

http://www.chaguwang.cn 2023-04-14 上海钢联内幕信息

来源 :智能小浪2023-04-14

　　4月14日，上海钢联发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

　　报告显示，公司2022年全年营业收入为765.67亿元，同比增长16.41%；归母净利润为2.03亿元，同比增长14.13%；扣非归母净利润为1.7亿元，同比增长14.09%；基本每股收益0.76元/股。

　　公司自2011年5月上市以来，已经现金分红8次，累计已实施现金分红为8808.4万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.8元（含税）。

　　上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对上海钢联2022年年报进行智能量化分析。

　　一、业绩质量层面

　　报告期内，公司营收为765.67亿元，同比增长16.41%；净利润为3.45亿元，同比下降2.18%；经营活动净现金流为11.54亿元，同比增长59.06%。

　　从业绩整体层面看，需要重点关注：

　　?营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长16.41%，净利润同比下降2.18%，营业收入与净利润变动背离。

　　结合经营性资产质量看，需要重点关注：

　　?存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长33.03%，营业成本同比增长16.78%，存货增速高于营业成本增速。

　　?存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长33.03%，营业收入同比增长16.41%，存货增速高于营业收入增速。

　　二、盈利能力层面

　　报告期内，公司毛利率为1.62%，同比下降16.36%；净利率为0.45%，同比下降15.96%；净资产收益率（加权）为12.32%，同比增长0.49%。

　　结合公司经营端看收益，需要重点关注：

　　?销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为2%、1.94%、1.62%，变动趋势持续下降。

　　?销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为0.63%，0.54%，0.45%，变动趋势持续下降。

　　结合公司资产端看收益，需要重点关注：

　　?投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为3.77%，三个报告期内平均值低于7%。

项目	20201231	20211231	20221231
投入资本回报率	4.78%	3.25%	3.77%

　　三、资金压力与安全层面

　　报告期内，公司资产负债率为71.37%，同比下降3.39%；流动比率为1.34，速动比率为1.2；总债务为35.39亿元，其中短期债务为35.39亿元，短期债务占总债务比为100%。

　　从短期资金压力看，需要重点关注：

　　?短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为25亿元，短期债务为35.4亿元，广义货币资金/短期债务为0.71，广义货币资金低于短期债务。

　　从资金管控角度看，需要重点关注：

　　?预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为39.61%、44.54%、47.3%，持续增长。

　　从资金协调性看，需要重点关注：

　　?资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为33.7亿元，公司营运资金需求为44.1亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-10.3亿元。

　　四、运营效率层面

　　报告期内，公司应收帐款周转率为20.84，同比增长47.64%；存货周转率为63.14，同比增长11.16%；总资产周转率为5.46，同比增长13.06%。

　　从长期性资产看，需要重点关注：

　　?在建工程变动较大。报告期内，在建工程为1.5亿元，较期初增长32.47%。