新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月28日，金运激光发布2022年年度报告，审计意见为无保留加说明段意见。
报告显示，公司2022年全年营业收入为2.63亿元，同比下降24.17%；归母净利润为-5569.19万元，同比增长12.76%；扣非归母净利润为-9488.69万元，同比下降41.7%；基本每股收益-0.3683元/股。
公司自2011年5月上市以来，已经现金分红6次，累计已实施现金分红为931万元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对金运激光2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为2.63亿元，同比下降24.17%；净利润为-5418.22万元，同比增长15.78%；经营活动净现金流为-1007.19万元，同比增长83.53%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
?营业收入下降。报告期内，营业收入为2.6亿元，同比下降24.17%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
1.97亿 |
3.47亿 |
2.63亿 |
| 营业收入增速 |
-11.3% |
76.27% |
-24.17% |
?扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-0.9亿元，同比大幅下降41.7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 扣非归母利润（元） |
-5385.68万 |
-6696.44万 |
-9488.69万 |
| 扣非归母利润增速 |
-621.85% |
-24.34% |
-41.7% |
?连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.1亿元，-733.3万元，-0.1亿元，连续为负数。
| 项目 |
20220630 |
20220930 |
20221231 |
| 营业利润（元） |
-1255.27万 |
-733.35万 |
-1144.17万 |
?营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降24.17%，净利润同比增长15.78%，营业收入与净利润变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
1.97亿 |
3.47亿 |
2.63亿 |
| 净利润（元） |
-5762.63万 |
-6433.46万 |
-5418.22万 |
| 营业收入增速 |
-11.3% |
76.27% |
-24.17% |
| 净利润增速 |
-1628.14% |
-11.64% |
15.78% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
?营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降24.17%，经营活动净现金流同比增长83.53%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
1.97亿 |
3.47亿 |
2.63亿 |
| 经营活动净现金流（元） |
-3938.74万 |
-6113.58万 |
-1007.19万 |
| 营业收入增速 |
-11.3% |
76.27% |
-24.17% |
| 经营活动净现金流增速 |
-833.49% |
-55.22% |
83.53% |
?经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-0.1亿元，持续三年为负数。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
-3938.74万 |
-6113.58万 |
-1007.19万 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为33.82%，同比增长6.06%；净利率为-20.6%，同比下降11.06%；净资产收益率（加权）为-46.07%，同比下降30.36%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
?销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期31.89%增长至33.82%，销售净利率由去年同期-18.54%下降至-20.6%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
33.15% |
31.89% |
33.82% |
| 销售净利率 |
-29.28% |
-18.54% |
-20.6% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
?最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-46.07%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
-14.29% |
-35.34% |
-46.07% |
| 净资产收益率增速 |
-945.56% |
-147.31% |
-30.36% |
?净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为-14.29%，-35.34%，-46.07%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
-14.29% |
-35.34% |
-46.07% |
| 净资产收益率增速 |
-945.56% |
-147.31% |
-30.36% |
?投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-46.77%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 投入资本回报率 |
-17.21% |
-27.52% |
-46.77% |
从是否存在减值风险看，需要重点关注：
?资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-0.4亿元，同比下降388.71%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 资产减值损失（元） |
-2099.53万 |
-816.59万 |
-3990.77万 |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为71.06%，同比增长18.02%；流动比率为0.93，速动比率为0.47；总债务为2603.68万元，其中短期债务为2603.68万元，短期债务占总债务比为100%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
?资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为51.07%，60.21%，71.06%，变动趋势增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 资产负债率 |
51.07% |
60.21% |
71.06% |
从短期资金压力看，需要重点关注：
?短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为0.2亿元，短期债务为0.3亿元，广义货币资金/短期债务为0.79，广义货币资金低于短期债务。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币资金（元） |
8428.02万 |
2039.52万 |
2064.46万 |
| 短期债务（元） |
9500.5万 |
763.68万 |
2603.68万 |
| 广义货币资金/短期债务 |
0.89 |
2.67 |
0.79 |
?短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为0.2亿元，短期债务为0.3亿元，经营活动净现金流为-0.1亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币货币资金+经营活动净现金流（元） |
4489.28万 |
-4074.06万 |
1057.27万 |
| 短期债务+财务费用（元） |
9762.17万 |
1118.8万 |
2932.11万 |
?现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.14，现金比率低于0.25。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 现金比率 |
0.37 |
0.09 |
0.14 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
?其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为6.34%、6.88%、10.08%，持续上涨。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 其他应收款（元） |
1744.11万 |
1372.93万 |
1414.5万 |
| 流动资产（元） |
2.75亿 |
1.99亿 |
1.4亿 |
| 其他应收款/流动资产 |
6.34% |
6.88% |
10.08% |
从资金协调性看，需要重点关注：
?资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为680.9万元、0.1亿元、304万元，公司经营活动净现金流分别-0.4亿元、-0.6亿元、-0.1亿元。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 资本性支出（元） |
680.87万 |
1341.8万 |
303.96万 |
| 经营活动净现金流（元） |
-3938.74万 |
-6113.58万 |
-1007.19万 |
?资金协调性待提升。报告期内，公司营运资金需求为-799.7万元，营运资本为-0.1亿元，经营活动带来的流动资金不能完全覆盖长期性资产投入，现金支付能力为-275.5万元。
| 项目 |
20221231 |
| 现金支付能力（元） |
-275.54万 |
| 营运资金需求（元） |
-799.74万 |
| 营运资本（元） |
-1075.28万 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为12.75，同比下降4.41%；存货周转率为1.88，同比下降10.1%；总资产周转率为0.7，同比下降14.4%。
从长期性资产看，需要重点关注：
?其他非流动资产占比较高。报告期内，其他非流动资产/资产总额比值为27.11%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 其他非流动资产（元） |
5333.93万 |
5221.4万 |
9646.28万 |
| 资产总额（元） |
4.53亿 |
3.95亿 |
3.56亿 |
| 其他非流动资产/资产总额 |
11.78% |
13.22% |
27.11% |
?其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为1亿元，较期初增长84.75%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初其他非流动资产（元） |
5221.4万 |
| 本期其他非流动资产（元） |
9646.28万 |