4月22日，福能东方发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2022年全年营业收入为14.11亿元，同比增长21.15%；归母净利润为-3.05亿元，同比增长5.54%；扣非归母净利润为-3.07亿元，同比增长6.41%；基本每股收益-0.42元/股。
公司自2011年1月上市以来，已经现金分红6次，累计已实施现金分红为1.07亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对福能东方2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为14.11亿元，同比增长21.15%；净利润为-3.15亿元，同比增长2.9%；经营活动净现金流为1.09亿元，同比增长151.27%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
净利润连续两年亏损，面临退市风险。近三期年报，净利润分别为0.2亿元、-3.2亿元、-3.2亿元，连续两年亏损。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净利润（元） |
1981.01万 |
-3.25亿 |
-3.15亿 |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动21.15%，销售费用同比变动-0.52%，销售费用与营业收入变动差异较大。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
7.4亿 |
11.64亿 |
14.11亿 |
| 销售费用（元） |
5221.65万 |
9943.4万 |
9892.11万 |
| 营业收入增速 |
169.37% |
89.42% |
21.15% |
| 销售费用增速 |
213.58% |
90.32% |
-0.52% |
营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动21.15%，税金及附加同比变动-15.52%，营业收入与税金及附加变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
7.4亿 |
11.64亿 |
14.11亿 |
| 营业收入增速 |
169.37% |
89.42% |
21.15% |
| 税金及附加增速 |
95.45% |
158.46% |
-15.52% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为23.3%，同比下降5.08%；净利率为-22.34%，同比增长19.85%；净资产收益率（加权）为-30.45%，同比下降27.41%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为27.67%、24.55%、23.3%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
27.67% |
24.55% |
23.3% |
| 销售毛利率增速 |
-4.01% |
-25.28% |
-5.08% |
销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期24.55%下降至23.3%，销售净利率由去年同期-27.87%增长至-22.34%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
27.67% |
24.55% |
23.3% |
| 销售净利率 |
2.68% |
-27.87% |
-22.34% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-30.45%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
1.09% |
-23.9% |
-30.45% |
| 净资产收益率增速 |
104.63% |
-6389.47% |
-27.41% |
净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为1.09%，-23.9%，-30.45%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
1.09% |
-23.9% |
-30.45% |
| 净资产收益率增速 |
104.63% |
-6389.47% |
-27.41% |
投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-16.28%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 投入资本回报率 |
0.84% |
-16.49% |
-16.28% |
从是否存在减值风险看，需要重点关注：
商誉/净资产比值持续增长。近三期年报，商誉/净资产比值分别为29.6%、29.7%、41.4%，呈持续增长趋势。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 商誉/净资产 |
29.6% |
29.7% |
41.4% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为79.07%，同比增长9.95%；流动比率为1.03，速动比率为0.44；总债务为8.28亿元，其中短期债务为8.21亿元，短期债务占总债务比为99.22%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为55.01%，71.91%，79.07%，变动趋势增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 资产负债率 |
55.01% |
71.91% |
79.07% |
流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为1.4，1.12，1.03，短期偿债能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 流动比率（倍） |
1.4 |
1.12 |
1.03 |
从短期资金压力看，需要重点关注：
短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为7.7亿元，短期债务为8.2亿元，广义货币资金/短期债务为0.94，广义货币资金低于短期债务。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币资金（元） |
5.93亿 |
10.18亿 |
7.68亿 |
| 短期债务（元） |
2.41亿 |
8.81亿 |
8.21亿 |
| 广义货币资金/短期债务 |
2.46 |
1.16 |
0.94 |
现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.24，现金比率低于0.25。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 现金比率 |
0.3 |
0.32 |
0.24 |
现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.39、0.24、0.24，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 现金比率 |
0.39 |
0.24 |
0.24 |
从长期资金压力看，需要重点关注：
总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为14.88%、65.52%、89.04%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 总债务（元） |
2.41亿 |
8.81亿 |
8.28亿 |
| 净资产（元） |
16.2亿 |
13.45亿 |
9.3亿 |
| 总债务/净资产 |
14.88% |
65.52% |
89.04% |
总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为2.46、1.16、0.93，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币资金（元） |
5.93亿 |
10.18亿 |
7.68亿 |
| 总债务（元） |
2.41亿 |
8.81亿 |
8.28亿 |
| 广义货币资金/总债务 |
2.46 |
1.16 |
0.93 |
从资金协调性看，需要重点关注：
资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为1亿元，公司营运资金需求为1.2亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-0.2亿元。
| 项目 |
20221231 |
| 现金支付能力（元） |
-2073.42万 |
| 营运资金需求（元） |
1.22亿 |
| 营运资本（元） |
1.01亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为4.85，同比增长44.96%；存货周转率为0.57，同比增长4.78%；总资产周转率为0.31，同比增长12.09%。
从经营性资产看，需要重点关注：
存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为37.76%、38.59%、43.28%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货（元） |
13.6亿 |
18.48亿 |
19.22亿 |
| 资产总额（元） |
36.01亿 |
47.89亿 |
44.42亿 |
| 存货/资产总额 |
37.76% |
38.59% |
43.28% |
从三费维度看，需要重点关注：
管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为1.6亿元，同比增长22.38%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 管理费用（元） |
8949.01万 |
1.29亿 |
1.58亿 |
| 管理费用增速 |
163.61% |
39.58% |
22.38% |
管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长22.38%，营业收入同比增长21.15%，管理费用增速高于营业收入增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入增速 |
169.37% |
89.42% |
21.15% |
| 管理费用增速 |
163.61% |
39.58% |
22.38% |