4月28日，宋城演艺发布2022年年度报告，审计意见为保留意见的审计。
报告显示，公司2022年全年营业收入为4.58亿元，同比下降61.36%；归母净利润为965.8万元，同比下降96.94%；扣非归母净利润为-3670.57万元，同比下降113.71%；基本每股收益0.0037元/股。
公司自2010年11月上市以来，已经现金分红12次，累计已实施现金分红为14.94亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.5元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对宋城演艺2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为4.58亿元，同比下降61.36%；净利润为-1732.28万元，同比下降105.72%；经营活动净现金流为3.32亿元，同比下降55.77%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
?营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为4.6亿元，同比大幅下降61.36%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
9.03亿 |
11.85亿 |
4.58亿 |
| 营业收入增速 |
-65.44% |
31.27% |
-61.36% |
?营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降61.36%，低于行业均值-28.18%，行业偏离度超过50%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
9.03亿 |
11.85亿 |
4.58亿 |
| 营业收入增速 |
-65.44% |
31.27% |
-61.36% |
| 营业收入增速行业均值 |
-56.66% |
42.57% |
-28.18% |
?归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为965.8万元，同比大幅下降96.94%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 归母净利润（元） |
-17.52亿 |
3.15亿 |
965.8万 |
| 归母净利润增速 |
-230.8% |
117.98% |
-96.94% |
?扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-0.4亿元，同比大幅下降113.71%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 扣非归母利润（元） |
-17.68亿 |
2.68亿 |
-3670.57万 |
| 扣非归母利润增速 |
-244.66% |
115.15% |
-113.71% |
?净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为-17.7亿元、3亿元、-0.2亿元，同比变动分别为-229.46%、117.13%、-105.73%，净利润较为波动。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净利润（元） |
-17.67亿 |
3.03亿 |
-1732.28万 |
| 净利润增速 |
-229.46% |
117.13% |
-105.73% |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
?营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-61.36%，税金及附加同比变动22.95%，营业收入与税金及附加变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
9.03亿 |
11.85亿 |
4.58亿 |
| 营业收入增速 |
-65.44% |
31.27% |
-61.36% |
| 税金及附加增速 |
-67% |
87.49% |
22.95% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
?经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值-19.16低于行业均值-2.49，盈利质量弱于行业水平。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
3.94亿 |
7.5亿 |
3.32亿 |
| 净利润（元） |
-17.67亿 |
3.03亿 |
-1732.28万 |
| 经营活动净现金流/净利润 |
-0.22 |
2.48 |
-19.16 |
| 经营活动净现金流/净利润行业均值 |
0.79 |
-0.07 |
-2.49 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为50.14%，同比下降1.86%；净利率为-3.78%，同比下降114.82%；净资产收益率（加权）为0.13%，同比下降96.92%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
?销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为60.93%、51.08%、50.14%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
60.93% |
51.08% |
50.14% |
| 销售毛利率增速 |
-14.66% |
-16.16% |
-1.86% |
?销售毛利率大幅高于行业均值。报告期内，销售毛利率为50.14%，高于行业均值2.11%，行业偏离度超过50%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
60.93% |
51.08% |
50.14% |
| 销售毛利率行业均值 |
21.34% |
26.99% |
2.11% |
?销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为-3.78%，同比大幅下降114.82%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售净利率 |
-195.76% |
25.54% |
-3.78% |
| 销售净利率增速 |
-474.6% |
113.05% |
-114.82% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
?净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为0.13%，同比大幅下降96.92%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
-20.5% |
4.22% |
0.13% |
| 净资产收益率增速 |
-241.19% |
120.59% |
-96.92% |
?最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为0.13%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
-20.5% |
4.22% |
0.13% |
| 净资产收益率增速 |
-241.19% |
120.59% |
-96.92% |
?投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为0.12%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 投入资本回报率 |
-20.23% |
4.03% |
0.12% |
从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：
?少数股东损益为负，归母净利润为正。报告期内，少数股东损益为-0.3亿元，归母净利润为965.8万元。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 少数股东损益（元） |
-1454.79万 |
-1253.68万 |
-2698.07万 |
| 归母净利润（元） |
-17.52亿 |
3.15亿 |
965.8万 |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为16.85%，同比下降11.5%；流动比率为3.07，速动比率为3.06；总债务为2.97亿元，其中短期债务为2.97亿元，短期债务占总债务比为100%。
从短期资金压力看，需要重点关注：
?现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为3.4、3.15、2.77，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 现金比率 |
3.4 |
3.15 |
2.77 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
?预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长58.63%，营业成本同比增长60.61%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 预付账款较期初增速 |
27.36% |
-56.66% |
-58.63% |
| 营业成本增速 |
-52.8% |
64.34% |
-60.61% |
从资金协调性看，需要重点关注：
?自由现金流为负。近三期年报，自由现金流分别为-15.5亿元、-0.7亿元、-17亿元，持续为负数。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 自由现金流（元） |
-15.45亿 |
-7129.16万 |
-16.98亿 |
?资金较为富裕。报告期内，公司营运资金需求为-6亿元，营运资本为17.6亿元，经营活动、投融资活动给公司均带来较为宽裕的资金，公司现金支付能力为23.6亿元，资金使用效率值得进一步关注。
| 项目 |
20221231 |
| 现金支付能力（元） |
23.59亿 |
| 营运资金需求（元） |
-5.98亿 |
| 营运资本（元） |
17.62亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为289.29，同比下降1.31%；存货周转率为19.37，同比下降56.64%；总资产周转率为0.05，同比下降61.81%。
从三费维度看，需要重点关注：
?管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为3.9亿元，同比增长52.98%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 管理费用（元） |
2.88亿 |
2.56亿 |
3.92亿 |
| 管理费用增速 |
53.06% |
-11.07% |
52.98% |
?管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长52.98%，营业收入同比增长-61.36%，管理费用增速高于营业收入增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入增速 |
-65.44% |
31.27% |
-61.36% |
| 管理费用增速 |
53.06% |
-11.07% |
52.98% |