沃森生物2023年营收和净利润双降。
2023年，沃森生物营收净利润双降，营收同比下降19%、净利润同比下降45.5%。2024年一季度，该公司营收及净利润持续下滑，净利润下降幅度更是超过80%。
资本市场对沃森生物的信心也在逐渐消失，其股价开年来已经腰斩，目前距离历史最高点仅剩13%。
上市前的沃森生物
沃森生物联合创始人李云春，1987年起便在中国医学科学院医学生物学研究所（简称昆明所）从事疫苗研究工作，并在所里结识了后来的合作伙伴陈尔佳。1999-2000年，李云春成立了昆明润生药业股份有限公司，陈尔佳注册了伯沃特生物科技有限公司，二者经营业务均包括药品、疫苗的批发和销售。
2001年，李云春的润生药业、陈尔佳的伯沃特生物、云南盟生药业进行整合，注册成立了云南沃森生物有限公司。
2005年，沃森生物与玉溪地产合作，后者以1000万元受让沃森生物20%的股份，沃森生物通过子公司玉溪沃森收购玉溪上成获得128亩疫苗生产基地。
沃森生物的首款自主研发产品Hib疫苗于2007年上市销售，第二款自主研发产品冻干A、C脑膜炎球菌多糖结合疫苗于两年后上市。2010年，沃森生物成功登陆创业板。
沃森上市前，还与其他上市公司发生过一段小插曲。2002年，当时的上市公司云大科技希望进军疫苗行业，先是并购了大连汉信，后又以121.5万元的价格受让沃森生物45%的股权。2004年，恰逢两大股东争夺控股权，云大科技以“战略变化”为由退出疫苗产业，伯沃特生物以200万元回收云大科技持有的沃森生物45%股权。
大单品拉动业绩
目前，沃森生物共有2个基地，分别为昆明高新区疫苗研发基地、玉溪高新区疫苗生产基地，在建生产基地为北京沃森创新疫苗产业园。其已经上市的自研疫苗共计8个品种12个品规。
沃森生物第一个自主研发、生产的疫苗为b型流感嗜血杆菌（简称Hib）结合疫苗，用于预防由b型流感嗜血杆菌引起的侵袭性感染（包括脑膜炎、肺炎、败血症等）。该疫苗于2007年获批上市，当年营收超过1亿元、净利润超3000万元，一举帮助沃森生物扭亏为盈。
当时，沃森生物营收主要由Hib疫苗及A、C脑膜炎球菌多糖结合疫苗构成，Hib疫苗营收占比更高。2007-2013年，Hib疫苗每年创造的营收均占沃森生物总营收的60%以上。2013年后，其占比略有下滑。2020年，该公司13价肺炎球菌多糖结合疫苗上市后，Hib疫苗占营收比重迅速跌至5%以下。
13价肺炎球菌多糖结合疫苗（简称PCV13）主要用于2岁以下婴幼儿免疫预防13种血清型肺炎链球菌引起的感染性疾病（包括菌血症性肺炎、脑膜炎、败血症和菌血症等）。该疫苗于2020年获批上市，并成为该公司超越过去产品营收规模的疫苗大单品。
PCV13疫苗上市首年便为沃森生物带来了16.6亿元的营收，营收占比56%，单品收入超过2019年全部收入。2021年，PCV13疫苗营收27.5亿元、同比增长66%，占总营收近八成。2022-2023年，PVC13疫苗走出国门，两年出口量均超过100万剂量。
2023年，由于康泰生物新上市的13价肺炎球菌多糖结合疫苗带来市场竞争、新生儿数量降低等原因，沃森生物PVC13疫苗价格及销量均有下滑，拖累了业绩。由于艾美卫信等至少5家公司产品已经进入Ⅲ期临床，未来13价肺炎球菌多糖结合疫苗的竞争将更加激烈。
HPV疫苗价格大幅下跌
2021年，由于研发国产mRNA疫苗、国产二价HPV疫苗，沃森生物股价一路走高。8月，其股价达到历史最高的96.57元/股（前复权），市值超过1500亿元。但是其股价很快便进入下行通道，一年以后回到起涨点并在之后持续下跌。
2021-2023年，沃森生物先后投资研发新冠mRNA疫苗（AWcorna）、新冠mRNA疫苗（S蛋白嵌合体）、黑猩猩腺病毒载体新冠疫苗、重组新冠病毒疫苗、重组新冠变异株疫苗5款新冠疫苗。
截至目前，沃森生物的5款新冠疫苗均未在国内获批上市，错过了全国新冠疫苗接种的高峰期。三年研发，十几亿元的经费投入，如今可以说是打了水漂。
沃森生物另一个重磅疫苗是人乳头瘤病毒疫苗（简称HPV疫苗）。宫颈癌是严重威胁女性健康的恶性肿瘤，其发病主要原因为高危型人乳头瘤病毒（HPV）感染。由于接种疫苗为感染HPV前最有效的预防方式，HPV疫苗拥有巨大市场。
目前我国已获批上市的HPV疫苗共5款，包括三款进口疫苗和两款国产疫苗，其中四价HPV疫苗和九价HPV疫苗仅有默沙东供应，二价HPV疫苗由沃森生物、万泰生物及葛兰素史克供应。
由于跨国药企默沙东不断提升九价HPV疫苗的产能供应以及简化接种剂次，且其他药企的二价HPV已经进入Ⅲ期临床，二价HPV疫苗面临的竞争压力越来越大。
2020年5月，由康泰生物研发的首个国产二价HPV疫苗“馨可宁”获批上市，定价329元/支。2022年3月，沃森生物的二价HPV疫苗“沃泽惠”获批上市，“沃泽惠”有两种规格，价格分别为319元/支、329元/支。
2023年1月，国家卫生健康委印发《加速消除宫颈癌行动计划（2023—2030年）》，部分地区通过免费接种或补助的形式支持特定人群接种宫颈癌疫苗，万泰生物和沃森生物瞄准了政府采购，两家国产二价宫颈疫苗的价格战也自此开始。
2023年8月，广东省针对入学适龄女生的HPV疫苗采购中，万泰生物的2价HPV疫苗以单剂价格116元中标，降价幅度超过60%。2024年2-4月，沃森生物和万泰生物的二价HPV疫苗在江苏、广东、海南等地中标，万泰生物中标价格为86元/支，沃森生物中标价格为63元/支，相较于刚上市降幅均超过80%。