来源 :界面新闻2024-04-25
4月24日，国内疫苗企业沃森生物发布2024年一季报，并宣布终止重组新冠病毒疫苗（黑猩猩腺病毒载体）（下称“腺病毒载体新冠疫苗”）的临床试验。
前述腺病毒载体新冠疫苗由沃森生物与清华及天津医科大学合作研发。据本次公告，该疫苗于2021年5月收到国家药监局（NMPA）的临床批件，已经开展了1期和2期临床研究。不过，该疫苗针对新冠病毒原型株进行抗原设计和研发，已不符合当下国家对新冠疫苗需含有针对XBB变异株或对XBB变异株有效的要求，因而公司决定终止该疫苗的临床试验。
实际上，沃森生物在新冠疫苗上可谓起个大早，赶个晚集，布局颇多，产出却少。
除前述腺病毒载体疫苗，2020年6月和2021年6月，沃森与艾博生物共同研发的新冠病毒mRNA疫苗、沃森自研的重组新冠病毒疫苗（CHO细胞）分别获得临床批件。变异株方面，沃森则布局了与复旦大学、蓝鹊生物共同研发的新冠病毒变异株mRNA疫苗（S蛋白嵌合体）、新冠病毒变异株mRNA疫苗（Omicron XBB.1.5）、自研的重组新冠病毒变异株疫苗（CHO细胞）。
但截止目前，仅有与艾博生物合作研发的新冠病毒mRNA疫苗于2022年9月获印尼紧急使用授权，新冠病毒变异株mRNA疫苗（Omicron XBB.1.5）于2023年12月在国内获批纳入紧急使用。
由此，公司股价也于2021下半年达到96.64元/股高点后一路走低。截至4月25日上午收盘，沃森生物股价报13.97元/股，下跌1.20%，当下市值225亿元。
究其原因，除了没有吃到新冠疫苗的红利，沃森生物的两个大品种二价HPV疫苗和13价肺炎结合疫苗也遭遇挑战。
2024年第一季度，公司营收、归母净利润、扣非净利润分别为6亿元、1412.75万元、8403.38万元，分别同比下降28.02%、91.79%、37.37%。这一业绩下滑趋势在2023年就已显现。当期，公司营收、归母净利润、扣非净利润分别为41.14亿元、4.19亿元、5.74亿元，分别同比下降19.12%、42.44%、33.24%。
具体而言，业绩走低的原因包括投资损失；在国内新生儿数量下降和市场竞争加剧影响下，13价肺炎结合疫苗销售量下降；在九价HPV疫苗扩龄和进口数量大增影响下，二价HPV疫苗销量不达预期，营收和净利润下降；以及，对二价HPV等疫苗相关资产进行减值。
其中，2023年，沃森在嘉和生物、圣诺医药股价上的投资损失，以及公司其他非上市金融资产期末估值下降导致的公允价值变动损失共计约2.3亿元。该部分在2024年一季度损失8481.8万元，同比扩大超70倍。此外，2023年公司资产减值共计2.5亿元，这一数字在2024年第一季度为760.6万元，相比同期增长约8.5%。
而聚焦到产品上，无论是二价HPV疫苗还是13价肺炎结合疫苗，都面临着后来者瓜分市场的激烈竞争，因而开发更高价次的迭代产品成为必然选择。在后续产品上，沃森生物处于3期阶段的常规疫苗为九价HPV疫苗和ACYW135群脑膜炎球菌多糖结合疫苗（MCV4）。
丁香园Insight数据库显示，在前者上，沃森也面临着万泰生物、博唯生物、瑞科生物、康乐卫士等公司的竞争，在进度上不占优势。在后者上，沃森则可以分食康希诺的独家市场。
另外，在国内产品同质化竞争严重的现状下，各家疫苗公司也纷纷谋求出海。据公司2023年年报，沃森已向摩洛哥、泰国出口13价肺炎结合疫苗，向印度出口23价肺炎疫苗，向埃及出口A群C群脑膜炎球菌多糖疫苗。2023年，公司海外收入为2.9亿元，约占总营收的7%。