凭借两款重磅单品，身处疫苗“黄金赛道”的沃森生物（300142.SZ），今年上半年收获了不错的业绩。
2022年上半年，公司实现营收23.48亿元，同比增长73.96%，归母净利润4.21亿元，同比增长31.90%，业绩创下新高。
对此，沃森生物在公告中解释，业绩增长主要源于公司13价肺炎球菌多糖结合疫苗（简称“13价肺炎结合疫苗”）销量增加及新增双价HPV疫苗销量增加。
一方面，毛利率高达91%的13价肺炎结合疫苗为公司贡献20.10亿元营收，营收占比85.60%，撑起半壁江山。另一方面，双价HPV疫苗于今年5月首次获得批签发，截至6月签发量88.47万剂，也成为其一大增长动力。
尽管手握两大明星单品，但沃森生物依然毫不掩饰对新冠疫苗的钟情：在研产品包括新冠mRNA疫苗、重组新冠病毒疫苗（黑猩猩腺病毒载体）、重组新冠病毒疫苗（CHO细胞）等。
在疫情防控常态化，新冠疫苗市场需求下滑的背景下，逆势坚定押注这一赛道，沃森生物下的是哪盘棋？
两大重磅单品支撑营收
在2021年面临增收不增利的困局之后，沃森生物一扫颓势，2022年上半年业绩出现了明显的回暖迹象。
尤其是今年第二季度，沃森生物营收和归母净利润分别为16.92亿元、3.82亿元，占到上半年营收和归母净利润的70%和90%以上。
上述业绩，离不开公司两款重磅单品——13价肺炎结合疫苗和双价HPV疫苗。
沃森生物的13价肺炎结合疫苗产品“沃安欣”，于2019年12月31日获批上市，成为中国首款、全球第二款上市的13价肺炎结合疫苗。
2020年全年，公司13价肺炎结合疫苗实现销售收入16.58亿元，到2021年销售收入大增至27.46亿元，同比增长超6成，且已占到公司当年自主疫苗产品合计收入（34.28亿元）的80.11%。
在此基础上，截至2022年上半年，这款产品批签发373.15万剂，继续斩获20.10亿元营收。
随着沃森生物的“沃安欣”面市，全球首家13价肺炎结合疫苗持有者辉瑞（产品“沛儿”）独占市场的局面也随之改变。
根据中检院数据，2020全年PCV13（13价肺炎球菌多糖结合疫苗）合计批签发量达1088.86万支，其中辉瑞达642.35万支，沃森生物达446.51万支，已形成两强格局。
中泰证券2019年底研报分析指出，以辉瑞13价肺炎疫苗获批的6周龄至15月龄婴幼儿接种、4针常规免疫接种程序、698元/针的价格计算，以15%的渗透率预估，13价肺炎球菌疫苗市场空间有望达到71亿元。
沃森生物另一款重磅单品双价HPV疫苗，则是今年上半年才开始发力。
该双价HPV疫苗于今年3月获得《药品注册证书》后，5月首次获得批签发，截至今年上半年共批签发88.47万剂，也使得沃森生物成为万泰生物（603392.SH）之后，第二家获批国产HPV疫苗的企业。
上述两款重磅单品的持续发力，让沃森生物在今年上半年的业绩起色不少。不过这样的好日子或并不能持续太久，竞争者已经纷至沓来。
在13价肺炎结合疫苗领域，2021年9月，康泰生物（300601.SZ）的同类产品也获批上市，其成为国产第二家、全球第三家获得13价肺炎结合疫苗药品注册证书的企业。此外，康希诺（688185.SH）的13价肺炎疫苗也已进入III期临床，未来或也成为强劲对手之一。
在HPV疫苗领域，沃森生物也同样面对着多强竞争格局。
目前，全球已上市销售5款HPV疫苗，除了沃森生物的双价HPV疫苗，还有默沙东的四价HPV疫苗和九价HPV疫苗、葛兰素史克的双价HPV疫苗以及万泰生物的双价HPV疫苗。
逆势押注多款新冠疫苗
或是意识到了竞争者的威胁，尽管手握两款主打产品，沃森生物仍不忘开拓新的疆域：继续押重注在多款新冠疫苗上。
这一选择引发市场争议。在新冠疫情防控趋于常态化的背景下，新冠疫苗市场需求已不再有爆发式的增长，甚至在大幅下滑。行业人士对于其未来市场空间，也保持着比较谨慎的态度。
可供判断的一个案例是，康泰生物对新冠灭活疫苗的研发，已按下了暂停键。
今年上半年，康泰生物归母净利润下滑64.19%，主要就是源于计提了新冠疫苗资产减值准备及III期临床支出费用化合计约5.55亿元。
对此，公司解释，“今年二季度以来，国内外新冠疫苗接种环境发生较大变化，新冠疫苗需求量下降较快，公司新冠疫苗销量快速下滑；公司新冠灭活疫苗仍处于海外III期临床阶段……后续销售具有较大不确定性。”
相比之下，沃森生物依然高歌猛进。
进展最快的是沃森生物在研的新冠mRNA疫苗，终于走完了漫长的三期临床。
早在2020年5月，沃森生物就与艾博生物共同开发新冠mRNA疫苗，截至今年半年报，“该新冠mRNA疫苗Ⅲ期临床研究阶段现场工作已基本结束，正在进行数据整理等工作”。
沃森生物为什么持续看好新冠mRNA疫苗？
在2022年1月27日中银证券组织的电话会上，沃森生物副董事长黄镇时曾提到，“有药物就不用疫苗了是错误的。疫苗是针对健康人的，药物是针对病人的。从科研和试验的结果来看，mRNA是全世界序贯的重要部分”。
而对于市场质疑该疫苗的研发进度，黄镇认为，“大家觉得（进展）慢了，是因为我们在遵循科学研究的原则，并且新技术的申报复杂性远远超过了传统技术”。
“公司的新冠mRNA疫苗，目前在数据揭盲前的一些相关工作中”，8月25日，记者以投资者身份致电沃森生物证券部进一步了解其布局新冠mRNA疫苗的考虑，对方进一步解释，“mRNA疫苗属于第三代疫苗技术，如果能跑通这个技术平台，基于此再去开发新的疫苗，也能应用于其他传染病种，以后mRNA是一个大方向。”
布局研发mRNA新冠疫苗的艾美疫苗公司人士也向21世纪经济报道记者分析指出，“因同时具备产品研发速度快、安全性可靠、免疫原性高、能同时活化抗体和T细胞等特点，mRNA技术疫苗确实能够走得更长远。”
在该人士看来，“从本公司自主研发的mRNA新冠疫苗LVRNA009的II期临床试验结果来看，其良好的安全性和免疫原性，说明公司mRNA技术平台已得到验证，我们看好其未来市场发展前景”。
不过，就算mRNA新冠疫苗的技术前景较好，但市场竞争格局或并没有那么友好，国内多家企业都在加速赛跑。
据21世纪经济报道记者了解，除了艾美疫苗的mRNA新冠疫苗LVRNA009已进入全球III期临床，石药集团（1093.HK）的新冠mRNA疫苗SYS6006进入临床II期；康希诺近日接受调研时提到，其mRNA新冠疫苗已经进入临床II期阶段；无独有偶，瑞科生物和瑞吉生物成立合资公司瑞科吉生物，双方合作开发的新冠mRNA疫苗同样进入了临床阶段。
而截至目前，沃森生物的新冠mRNA疫苗能否如期上市仍是未知数，但是公司已为此付出了高昂的研发代价。
今年上半年，沃森生物研发投入4.78亿元，同比大增84.11%；过去的2021年，公司研发投入7.54亿元，同比增加138.68%。
此外，沃森生物布局其他技术路径的在研新冠疫苗，进度则相对缓慢。
如公司的重组新冠病毒疫苗（黑猩猩腺病毒载体）、重组新冠疫苗(CHO细胞)均处于II期临床研究阶段，另一款重组新冠变异株疫苗(CHO细胞)处于I期临床研究。
尽管研发进程不一，市场竞争激烈，但沃森生物证券部人士对未来市场空间较为乐观。
其认为，这次是“借助这次新冠疫情的契机，把公司的技术平台打造起来。随着疫情防控常态化，未来也不排除新冠疫苗可能会像流感疫苗一样，作为一种长期预防性疫苗进行使用”。