中证智能财讯 晨光生物（300138）8月14日披露2023年半年度报告。2023年上半年，公司实现营业总收入36.69亿元，同比增长13.68%；归母净利润2.99亿元，同比增长24.23%；扣非净利润2.36亿元，同比增长11.49%；经营活动产生的现金流量净额为6.83亿元，同比下降29.19%；报告期内，晨光生物基本每股收益为0.56元，加权平均净资产收益率为9.02%。
以8月11日收盘价计算，晨光生物目前市盈率（TTM）约为17.15倍，市净率（LF）约2.49倍，市销率（TTM）约1.25倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入18.51亿元，同比增长12.69%，环比增长1.81%；归母净利润1.64亿元，同比增长22.58%，环比增长21.15%；扣非净利润1.19亿元，同比增长2.96%，环比增长2.37%。
分产品来看，2023年上半年公司主营业务中，棉籽类业务收入20.04亿元，占营业收入的54.61%；色素/香辛料/营养及药用类产品收入14.49亿元，占营业收入的39.49%。
2023年上半年，公司毛利率为11.77%，同比下降1.60个百分点；净利率为8.58%，较上年同期上升1.13个百分点。从单季度指标来看，2023年第二季度公司毛利率为10.80%，同比下降2.38个百分点，环比下降1.96个百分点；净利率为9.45%，较上年同期上升1.32个百分点，较上一季度上升1.75个百分点。
数据显示，2023年上半年公司加权平均净资产收益率为9.02%，较上年同期增长0.73个百分点；公司2023年上半年投入资本回报率为5.36%，较上年同期增长0.14个百分点。
2023上半年，公司经营活动现金流净额为6.83亿元，同比下降29.19%；筹资活动现金流净额-2160.51万元，同比增加1.30亿元；投资活动现金流净额1.17亿元，上年同期为-5.07亿元。
进一步统计发现，2023年上半年公司自由现金流为7.03亿元，相比上年同期增长16.14%。
2023年上半年，公司营业收入现金比为103.02%，净现比为228.55%。
营运能力方面，2023年上半年，公司总资产周转率为0.52次，上年同期为0.53次（2022年上半年行业平均值为0.41次，公司位居同行业5/11）；固定资产周转率为2.70次，上年同期为2.53次（2022年上半年行业平均值为1.53次，公司位居同行业3/11）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为10.56次、1.71次。
2023年上半年，公司期间费用为1.62亿元，较上年同期减少4033.95万元；期间费用率为4.41%，较上年同期下降1.85个百分点。其中，销售费用同比增长18.7%，管理费用同比下降20.09%，研发费用同比下降29.43%，财务费用同比下降36.43%。
资产重大变化方面，截至2023年二季度末，公司货币资金余额较上年末增加73.65%，占公司总资产比重上升10.94个百分点；存货余额较上年末减少14.34%，占公司总资产比重下降5.31个百分点；预付款项较上年末减少64.52%，占公司总资产比重下降4.63个百分点；应收账款较上年末增加29.05%，占公司总资产比重上升1.03个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年二季度末，公司长期借款较上年末减少64.94%，占公司总资产比重下降7.39个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加2155.61%，占公司总资产比重上升6.83个百分点；短期借款较上年末增加13.61%，占公司总资产比重上升2.55个百分点；合同负债较上年末减少40.57%，占公司总资产比重下降2.28个百分点。
从存货变动来看，截至2023年上半年末，公司存货账面价值为17.42亿元，占净资产的51.28%，较上年末减少2.91亿元。其中，存货跌价准备为1003.06万元，计提比例为0.57%。
偿债能力方面，公司2023年二季度末资产负债率为52.20%，相比上年末减少1.38个百分点；有息资产负债率为42.96%，相比上年末增加2.00个百分点。
2023年上半年，公司流动比率为1.56，速动比率为1.03。
半年报显示，2023年上半年末的公司十大流通股东中，持股最多的为卢庆国，占比4.61%。十大流通股东名单相比2023年一季报维持不变。在具体持股比例上，兴业兴睿两年持有期混合型证券投资基金、宁占阳持股有所上升，香港中央结算有限公司持股有所下降。
值得注意的是，根据半年报数据，晨光生物11.20%股份处于质押状态。其中，第一大股东卢庆国质押4062.45万股公司股份，占其全部持股的41.37%。
筹码集中度方面，截至2023年二季度末，公司股东总户数为1.28万户，较一季度末增长了843户，增幅7.02%；户均持股市值由一季度末的81.89万元下降至74.23万元，降幅为9.35%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。