10月31日，东方日升新能源股份有限公司（以下简称“东方日升”）发布公告称，公司及相关人员于近日收到中国证券监督管理委员会宁波监管局下发的《行政监管措施决定书》。这份编号为〔2025〕34号的行政监管措施决定书，揭示了东方日升在信息披露和内部治理方面存在的严重缺陷。
同时，该公司发布的2025年三季报显示，其已连续七个季度亏损，合计亏损金额高达43.69亿元。
东方日升的信披与内控双重失守
宁波证监局下发的《行政监管措施决定书》直指东方日升两大违规行为：未按规定及时披露重大事件进展和内幕信息知情人登记管理制度执行不到位。
第一项违规关乎一笔近两年前的资产出售。2022年6月8日，东方日升公告披露拟转让宁夏旭宁新能源科技有限公司100%股权。
当时，宁夏旭宁应付东方日升的借款余额约为1.85亿元，公司公告明确表示，预计于2022年8月31日之前予以归还。宁夏旭宁并未如期全额归还上述款项。截至2024年末，欠款余额仍高达约1.06亿元，东方日升却未按规定及时披露这一重大事件的进展情况。
第二项违规是内幕信息知情人登记管理制度执行不到位。公司未按规定对业绩预告等重大事件进行内幕信息知情人登记，违反了（证监会公告（2022）17号）第六条第一款的规定。这增加了内幕交易发生的风险，损害了投资者公平获取信息的权益。
基于这些违规事实，宁波证监局决定对东方日升采取责令改正的行政监管措施，对董事长林海峰、董事会秘书雪山行采取监管谈话的行政监管措施，并记入证券期货市场诚信档案数据库。
东方日升的内部治理问题并非首次暴露。2020年和2023年，该公司就曾因类似问题收到监管函，其中23年收到两次监管函。这说明东方日升的内部治理缺陷非一时之弊，而是长期存在的系统性问题。
另外，就在宁波证监局下发监管决定书的同日，深圳证券交易所也对东方日升及相关当事人下发了监管函。
连续七季亏损，资产负债率高企
监管问题只是东方日升面临的问题之一，其经营状况同样不容乐观。
根据2025年三季报，东方日升今年第三季度实现营收30.24亿元，同比下降31.95%；净利润亏损2.54亿元，同比减亏57.39%。
截至今年9月末，东方日升总资产359.90亿元，负债合计254.90亿元，资产负债率高达70.83%。与此同时，公司货币资金仅32.17亿元，而短期借款却高达67.72亿元，偿债压力巨大。
多元化布局能否破局
面对主营业务的持续亏损，东方日升正积极寻求业务多元化，将目光投向储能和电站业务。
储能业务成为东方日升转型的重要方向。公司早在2017年10月就曾在澳洲展会上推出两款储能逆变器产品。
2018年，公司宣布收购双一力（天津）新能源有限公司，正式进军储能领域。2024年，东方日升将“双一力储能”品牌正式更名为“东方日升储能”，显示出对储能业务的重视。
电站业务占比也在快速上升。数据显示，东方日升2024年电站业务营收占比为12.43%，2025年上半年已大幅增至39.39%。
此外，今年东方日升又进军逆变器行业，在5月的德国Intersolar Europe展会上首次推出Luvit微型逆变器及Gurap组串逆变器产品，试图形成“发-储-用-管”的完整闭环。
光伏产业深陷下行周期
东方日升面临的困境并非个案，而是整个光伏行业下行周期的缩影。
自2023年以来，光伏行业进入下行周期，产业链价格崩塌使得企业深陷亏损难以自拔。行业内卷加剧，企业纷纷寻求向新赛道转型，寻找新的业绩增长点。
在这样的大环境下，即使是行业龙头企业也面临巨大经营压力，二、三线企业的生存空间更加拥挤。
此外，海外市场对我国新能源企业的各种打压，也使企业处境异常艰难。
在行业深度调整期，企业内部治理问题更易暴露，东方日升接连收到的监管罚单，正是这种背景下的必然结果。
东方日升总裁伍学纲此前曾透露，公司花了一年多时间，调整了储能业务的管理层、技术层和产品线。
但业务转型需要时间，而资本市场留给东方日升的时间可能并不充裕。
监管处罚与经营亏损的双重压力，正迫使这家老牌光伏企业加速寻找出路。然而，在竞争日益激烈的光伏行业，“样样通”的同时能否避免“样样松”，将是东方日升面临的最大挑战。