来源 :证券市场周刊2024-08-29
8月26日晚间，东方日升（300118.SZ）发布2024年半年度报告，今年上半年该公司实现营业收入104.59亿元。其中，太阳能电池及组件业务营收82.69亿元，太阳能电站EPC与转让实现营收11.59亿元，储能系统、灯具及辅助光伏产品实现营收4.75亿元。
在光伏行业整体经历筑底期的背景下，东方日升的业务结构持续优化，产能建设进展顺利，销售毛利率仍然保持在8.99%，显示出公司在成本控制和产品定价上的竞争力。更值得一提的是，公司生产的太阳能电池片转换率创下新高。
报告期内，公司对各类资产进行了全面清查，并针对可能的减值风险计提了约9亿元的资产减值损失，这主要涉及存货和设备的减值，对公司利润产生了一定影响。对此，市场人士分析认为，作为光伏组件行业的领先企业，东方日升出货数据多年来稳居行业前茅。而此次计提减值后，公司未来将有望轻装前行，在经营层面进一步发力，推动公司业务的持续健康发展。
太阳能电池片转换率持续创新高
多个组件项目产能建设稳步推进
从经营端来看，太阳能电池组件的营收规模占据了东方日升总营收的79%，凸显了其在公司业务版图中的核心地位。今年上半年，东方日升的电池片、组件研发成果显著，公司产品转换率屡创新高。
根据公告，截至今年报告签署日，东方日升的TOPCon电池片转换效率已突破26.00%，异质结电池片转换效率突破26.50%；TOPCon组件转换效率突破22.65%，首年衰减率不超过1.00%，次年至第30年每年功率衰减不超过0.4%；异质结组件转换效率突破24.70%，首年衰减率不超过1.00%，次年至第30年每年功率衰减不超过0.3%。
产品转换率屡创新高的背后是公司对研发创新的不懈追求和持续深耕。公告显示，报告期内，公司持续优化产品结构，加速N型高效产能快速迭代，依托异质结电池技术推出超低碳210 HJT 伏曦系列产品，在工艺上采用了独特的低温双面钝化接触、昇连接无应力互联技术、双面微晶技术；在材料上采用了210半片薄硅片、低银含浆料、钢边框等材料；在拥有高功率和高转换效率的同时，伏曦系列产品应用昇连接无应力互联技术、薄硅片、低银含浆料等降本手段控制其成本，使该系列产品的度电成本有着较大的优势。
东方日升不仅在研发创新领域持续发力，同时也在产能扩张上稳步推进。在与投资者的交流中，公司透露了其在多个关键地区的建设项目，包括位于宁海的"浙江宁海15GW N型超低碳高效异质结电池片与15GW高效太阳能组件项目"、位于江苏金坛的"4GW高效太阳能电池片和6GW高效太阳能电池组件项目"，以及位于安徽滁州的"年产10GW高效太阳能电池项目"。这些项目的推进和建设，不仅展示了东方日升对未来发展的深远规划，也预示着公司产能的显著增长和规模的持续扩张。
此外，自2023年上半年投产以来，公司的异质结产线降本增效成效显著，量产冠军电池效率超26.5%，平均效率超26%，可利用良率99.7%，碎片率低于0.25%，电池非硅成本降至0.21元/w。相比主流技术，公司的异质结产品有着低温度系数、高双面率的技术特性，能够为客户提供低度电成本的更优选择，预计后续技术和产线的升级以及产能结构的优化也将进一步助力公司业绩增长。
光伏电站建设及储能板块布局持续发力
在太阳能组件业务高速发展的同时，东方日升也在太阳能光伏电站建设和储能业务领域展开了积极的布局和拓展。
在光伏电站建设领域，东方日升的子公司日升香港和日升电力专注于国内外电站的开发。报告期内，公司积极响应"一带一路"倡议，通过旗下子公司在西班牙、意大利、墨西哥、越南等地区开展光伏电站的建设、运营和转让，有效推动了公司海外电站投资建设规模的增长。
在储能业务方面，东方日升的储能产品以系统集成为主。目前，以3S配件为代表的系统集成产品一体化规划正在稳步推进，其中BMS产品已经实现自供，PCS产品的认证和推广工作也在有序进行。公司销往东南亚地区的产品已经开始搭配自产的PCS出货。同时，公司整合了DC-AC整体解决方案，并提供长期技术服务协议，形成了软硬件加服务的一站式储能解决方案，进一步增强了市场竞争力。
根据第三方报告预测，2024年全球储能市场将保持高速增长态势，北美市场增速预计超过100%，国内市场增速预计超过70%，欧洲市场增速预计超过30%。随着储能市场需求的持续释放，以及光伏组件和电站建设业务的进一步发展，公司在光伏领域的深厚积累和储能业务的前瞻布局，将为其带来源源不断的发展动力。