今天上午，中航电测复牌，迎来20%“一”字涨停，报12.7元，股价一举刷新去年4月以来高点，成交金额1616万元，截至发稿买一封单约624.8万手，涉及资金规模约79.3亿元，超过其公司总市值（75亿元）。
由于中航电测拟通过发行股份购买航空工业集团持有的航空工业成飞100%股权，中航电测被投资者视为“歼20”概念股。
不过，成飞概念却高开低走，其中龙头股中航产融开盘直线下杀，不到4分钟股价逼近跌停，截至发稿已至跌停，最新市值为458.3亿元。
“蛇吞象”收购航空龙头成飞
市场资金对中航电测的追捧，主要是资产重组。
1月11日晚间，重磅消息引爆A股，成飞集团拟借壳上市。中航电测当日公告称，公司拟以向航空工业集团发行股份方式购买其持有的成飞集团100%股权，公司股票自1月12日开市时起开始停牌。值得注意是，据资料显示，成飞集团总资产超过1500亿元，远超中航电测。
2月1日发布的预案显示，本次交易不涉及募集配套资金。截至预案摘要签署日，本次交易标的资产的审计、评估工作尚未完成，预估值及拟定价尚未确定。
据悉，中航电测是中国航空工业集团的下属企业，主营军民用智能测量和控制产品及系统解决方案。根据中航电测发布的2022年度业绩预告显示，公司2022年预计实现归母净利润1.69亿元-2.3亿元，相比上年同期下降25%-45%。但事实上，中航电测的盈利能力还是相当稳定的，从2019年到2021年，该公司分别实现归母净利润2.12亿元、2.63亿元、3.07亿元。
成飞集团方面，截至2021年末，成飞集团总资产为1511.8亿元，所有者权益为143.52亿元，归属于母公司股东的所有者权益为127.17亿元。2021年度，成飞集团营业收入为567.33亿元，净利润为9889.77万元，归属于母公司股东的净利润为355.74万元。
此次收购成飞集团，中航电测表示将新增航空武器装备整机及部附件研制生产业务并主要聚焦于航空主业，此举将拓展公司业务领域，提升长期盈利能力。
这个“以小吃大”的并购案例，不仅涵盖国防军工、国企改革两大概念，也是沈飞公司重组注入上市公司中航黑豹后，航空工业实施的又一重磅资本运作。
中泰证券对与本次重组具有可比性的“沈飞集团注入中航黑豹”案例进行复盘后指出，前期案例短期与长期收益并存，改革示范意义重大。
股价方面，2016年12月13日中航黑豹复牌后取得18个涨停板；估值增长方面，沈飞集团净资产账面增值率129.81%；军机产业平台对接资本市场，产业链治理与经营结构趋于完善；该案例是集团深入推进战略性重组与专业化整合以及深化改革增效提供示范案例。
国企改革概念升温
近年来，受国企整合混改、政策利好等因素影响，国企改革概念持续升温。
近日，全国国有企业改革三年行动总结电视电话会议召开，会议强调，国企改革永远在路上。围绕提高核心竞争力和增强核心功能，继续谋划和推动国企改革。这为国资国企改革发展指明了方向。
此外，1月31日上午全国国有企业改革三年行动总结电视电话会议在京召开，会议强调，国企改革永远在路上。《全面实行股票发行注册制总体实施方案》也于近日发布，政策强调主板要突出“大盘蓝筹”特色，重点支持业务模式成熟、经营业绩稳定、规模较大、具有行业代表性的优质企业。
华西证券研报指出，国有企业带有鲜明的中国特色标识，其在资源配置中起更关键作用符合当前时代背景下的“安全诉求”。关注国央企四大投资主线：
1）国家安全力量：国防军工领域；煤炭/油气/电力等能源保障领域；
2）稳经济持续推进：新签高增基建央企板块、困境反转的金融地产板块；
3）数字化与低碳转型：智慧能源、智慧交通、电网升级、传统产业低碳改造相关领域；
4）科技高水平自强自立：半导体、高端装备、信创、新材料等环节。