来源 :证券市场红周刊2023-05-02
4月27日，新开源（300109.SZ）发布2022年年度报告及2023年一季度报告，公告显示，2022年全年公司共实现营收14.86亿元，较上年同比增长21.75%，归母净利润2.91亿元，同比增长40.77%。2023年一季度，公司共实现营收3.63亿元，同比增长16.77%；归母净利润1.2亿元，同比增长267.98%。报告期内，面对多重不利因素，该公司及时调整经营思路和方略，实现经营情况全面向好，高分子聚合物产品利润增加，总体业绩迎来稳步攀升，且其成长性在今年一季度实现了较好延续。与此同时，公司拟向全体股东每10股派发现金红利人民币5.00元，合计派发现金红利人民币1.62亿元。预计后续随着企业产能的扩张以及其在技术领域优势的进一步强化，其未来发展潜能将有望持续释放。
精细化工业务驱动主营高速成长
新项目投产PVP产能有望进一步攀升
新开源的业务主要包括精细化工和医疗服务两大板块。其中，在精细化工领域主要聚焦于聚乙烯吡咯烷酮（PVP）系列产品和乙烯基甲醚和马来酸酐共聚物（PVME/MA）系列产品的生产、研发、销售，产品被广泛应用于日用化工、医药工业、酿酒、感光材料和电子工业等多个领域。
据经营数据显示，2022年公司精细化工共实现营收12.85亿元，营收规模较上年同比增长72.49%，占公司总营收的86.52%。其中，全年公司PVP系列产品的产销量分别达到6.20亿元和6.30亿元，分别较上年同比增长17.15%和25.51%。而欧瑞姿系列产品的销售金额则达到1.58亿元，较上年同比增长217.00%。主要产品销售规模的高速增长成为推动新开源业绩攀升的主要因素。
据公告显示，2022年全年新开源在化工领域制定了全球化高端客户的拓展战略，持续加大客户的开发，加速推进公司产品的国产化进程。期间，新开源成功开发了部分国内一线制药企业，及部分跨国制药企业相继进入质量认证工作。同时，该公司加大了新能源锂电池领域客户的开发工作，市场占有率得到逐年提升，且其欧瑞姿市场销量亦已进入快速增长通道。
业内人士分析指出，目前新开源的PVP、PVME、MA等产品已成功向全球多个国家和地区实现销售，累积1000多家客户，在全球PVP产业格局中稳居中国第一、世界第三的地位。预计未来随着PVP传统需求及下游锂电、光伏等多种需求增长拉动，PVP消费量市场仍将保持增长态势。在欧瑞姿产品方面，近几年来公司在该领域市场开拓进展显著，2022年销量达到1200余吨。在近期机构调研中，新开源表示综合客户反馈及市场状态，预计全年欧瑞姿销量将不低于2000吨。凭借该产品的成本与品质优势，预计其2023年可为新开源贡献一定业绩增量。
此外，为进一步提升产品竞争力，增强精细化工板块规模化效应，新开源在新项目建设上亦取得了一系列进展。据披露，报告期间，该公司中站区2万吨PVP项目已进入试生产阶段，正式投产后新开源PVP产能可达到年产3.5万吨。同时，其松江基地项目完成增加约16000平方米的增容手续，预计2023年年末投入使用。后续伴随新项目的产能的持续释放，其将有望为新开源的发展注入新的成长动能。
精准医疗板块业务逐渐恢复
研发技术领域优势持续强化
在精细化工业务高速成长的同时，新开源在精准医疗领域的布局亦在不断完善。
据年报显示，报告期内，该公司以“设备端”、“试剂端”、“服务端”三项技术为支点搭建了以“精准医疗”、“妇女健康”为两大特色的医疗服务平台，并以此为基础持续深挖公司精准医疗业务的潜力。截至目前，新开源已能够提供单细胞测序、高通量测序等服务，为生命科学领域提供完善的科研、医学、健康检测整体解决方案。
在近期的机构调研活动中，新开源表示，将对医疗板块研发、营销及管理等作了较大的调整，今年业务将恢复常态，并已经分解了经营目标，预计2023年医疗板块将实现扭亏。后续公司将继续与对外投资的几个标的企业加强业务合作，未来争取合作项目尽早落地，为其医疗板块中长期业绩增长作出贡献。
此外，除了主营领域的全面推进，新开源在研发及项目建设方面同样取得了显著成效。
数据显示，2022年新开源的研发费用达到6572.68万元，占营业收入的比例4.42%。报告期间，通过积极探索新技术，紧跟市场、客户需求研发新产品，该公司完成了多项项目的推进，其中包括：微交联PVPP项目（用于无水牙膏）、NVP/NVCL功能性聚合物项目（用于石油天然气输送）和Nokesho共聚物项目（四氟乙烯和乙烯基氟化物，主要用于电子产品领域）等。此外，该公司已完成K12FDA和DMF备案，并提交了K25、K90、PVPP和VA64欧洲CEP认证申请。在NVP项目中，该公司还接收了BASF第三方审计原料药出口证件的办理工作。技术领域的不断强化正助益于新开源经营持续向好。
公司表示，新开源化工板块将通过扩大产能和紧抓高端客户认证开发工作，提高高附加值PVP产品所占比重。随着产品附加值的提升以及医疗板块恢复盈利，新开源的资者价值也将进一步凸显。