2021年12月19日华伍股份(300095)（300095）发布公告称：招商证券(600999)赵旭于2021年12月16日调研我司。
本次调研主要内容：
问：大兆瓦风机的单位兆瓦价值量随着兆瓦数提升的变化趋势?
答：陆上风机随着机组兆瓦数提升，价值量保持稳定略有上升，海上风机随着兆瓦数的提升，单位价值量也会提升。随着风机兆瓦数的提升，单台风机对制动器的需求数量也会提升，比如：3MW的风机需要6～7台制动器，而5WM的风机就需要9～10台，甚至更多的制动器。另外海上风机离岸远，维护费用高，作业工况复杂，防湿防潮防漏油等等性能要求更高。因此，海上风机对制动器性能和可靠性要求更高，所以单台的价值量也会提高。
问：公司与同行业企业的对比情况?
答：目前在行业内的主要公司国内有三斯风电、焦作开发等，国外有丹麦的斯文伯格等。国内制动器行业格局变化较大，6、7年前还是以国外为主导，现在国内厂商逐步占有更多市场份额。公司具有很强的自主研发能力，全过程工艺制造能力作为保证，产品的可靠性和可维护性更好，产品结构设计更优，是客户的最优选择。
问：国内竞争对手在大兆瓦风机市场的份额情况?
答：在大兆瓦风机市场，公司的市场份额更多，目前市场上大兆瓦以及海上风机的制动产品供应，主要就是华伍和国外厂商；随着机型的大型化趋势不断发展，公司的市场份额会不断增加，公司在大兆瓦机型的市场优势地位更加凸显。
问：公司制动器产品的使用年限大概多久,另外摩擦片的情况怎样?
答：公司制动器产品的寿命整体看和主机几乎一样，但里面的一些组件，比如摩擦片、密封圈等易损件需要定期维护更换，摩擦片的价值量占有一定比重，摩擦片使用5年左右需要更换。公司是具有自主研发、自我配套供应摩擦片能力的公司，摩擦片是制动器的关键零部件，也是耗材，直接关系到制动性能的高低，公司开发了多种材质的摩擦材料，包括树脂基、粉末冶金、碳陶等，能满足各种工况下对摩擦材料不同需求，实现自主配套高性能摩擦材料的模式，夯实了公司技术优势和行业地位。
问：目前飞机需求在放量,公司航天军工业务是否会迅速发展起来?
答：市场“十四五”期间预期军机需求放量，这对公司来说是个很好的发展机遇，当下飞机机身很多都可以自主生产，发动机还有一些需要国外供应，但是未来国产化会比较快；未来几年飞机换装和新增的业务会比较多，公司也深切体会到了，公司军工板块目前生产任务十分饱满，今年前三季度任务量同比翻番。
问：起重机械制动器最近几年增长较好,未来行情走势如何?
答：起重机械行业整体的需求量，每年变化不大。公司近几年来不断推出新产品，一方面国内自动化码头和智能化需求越来越高，公司也不断推出智能化产品，迎合市场需求，产品附加值进一步提高。另一方面，通过华伍瑞士FURKA公司为平台，积极开拓海外市场。全球港口起重机厂主要品牌有中国上海振华重工(600320)、欧洲科尼、卡尔玛以及利波海尔等，公司于2019年完成瑞士FURKA公司并购，旨在布局欧美港口起重机及码头业务市场。
问：公司风电海外市场开拓进展如何?
答：公司高度重视海外市场开拓，未来海外市场将是公司市场发展的重要方面，目前公司在前期已成为西门子全球合格供应商名录基础上，又成为了西门子歌美飒、GE、Nordex等客户的供应链体系。西门子歌美飒全球未来几年新造风机3000台以上，GE每年新造风机4000台以上。目前的合作进展顺利，未来销售量将逐步扩大。
问：从财报上看,公司费用比较高,定增之后费用会不会降下来?
答：随着公司内部管理加强，公司内部挖潜的力度将会加大，目前公司正在做严格的预算管理和成本管控，未来费用占比率会有所降低，定增后首先财务费用会节约相当一部分。
问：风电制动器中偏航制动器所占比例如何?
答：公司提供的风电制动产品包括：偏航制动器，主轴制动器，锁销等，其中偏航制动器占2/3左右，剩下的是主轴和锁销对半开；风轮锁销主要目的是用于风机维护检修时，防止风轮转动，变浆锁销是用来锁定叶片，均起安全保护作用。
问：公司制动器产品的交付周期如何?
答：公司根据客户需求和订单，按单生产并交付，公司具有较大规模的制动系统产品交付能力，风电制动系统产品交付周期60天内，其它工业制动系统产品45天内。
问：公司扩产情况?
答：公司丰城本部占地384亩，车间厂房面积15万平米；随着近几年产值不断增加，公司新增制动器装配流水线，并引入加工配套供应商入驻，产能进一步提升。另外我们对制动产品生产所需的设备性能和组线节拍掌握准确，全流程自己做，每个环节都具备丰富的经验，还有一大批技能娴熟的员工，在相对较短的时间内可以完成新建生产线。
华伍股份主营业务：从事工业制动器及其控制系统的研发、设计、制造和销售。制动器是使机械中的运动件停止或减速的传动部件,工业制动器主要作为起重运输机械、冶金设备、船舶及海上重工、新能源等装备制造业领域的关键配套部件。
华伍股份2021三季报显示，公司主营收入10.68亿元，同比上升14.39%；归母净利润1.74亿元，同比上升26.62%；扣非净利润1.62亿元，同比上升22.87%；其中2021年第三季度，公司单季度主营收入3.51亿元，同比下降3.52%；单季度归母净利润5870.68万元，同比上升12.23%；单季度扣非净利润4871.03万元，同比下降1.58%；负债率44.92%，投资收益191.02万元，财务费用3930.7万元，毛利率38.63%。
该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家；过去90天内机构目标均价为20.0；证券之星估值分析工具显示，华伍股份（300095）好公司评级为2星，好价格评级为2星，估值综合评级为2星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)