年报数据展示
主要会计数据
年度综评：2021年国联水产的营业收入为44.74亿元，同比下降0.44%；归属于上市公司股东的净利润为-0.14亿元，同比上涨94.85%；经营活动产生的现金流净额为2.05亿元，同比上涨185.67%。
主营业务分产品情况
主营业务分产品情况方面，水产食品的营业收入为40.58亿元，同比下降1.81%，毛利率为16.41%，同比上涨4.55%；饲料的营业收入为3.11亿元，同比上涨10.54%，毛利率为7.99%，同比下降7.33%；其他行业的营业收入为1.05亿元，同比上涨31.57%，毛利率为-5.80%，同比上涨12.61%。
年报中提示的公司日常经营中可能面临的风险因素
1、食品质量安全风险
2、原材料及产品价格变动的风险
3、新型冠状病毒疫情蔓延的风险
媒体声音
北京商报
《收深交所监管函连亏三年遭问询国联水产能否借预制菜纾困》
5月29日，国联水产因“存货减值准备计提会计估计变更事项未及时披露”“前五大供应商信息披露不准确”等信披违规问题收深交所监管函。5月17日，国联水产因连续三年亏损收到深交所下发的2021年报问询函，其公司持续经营能力遭考问。
资料显示，国联水产成立于2001年，专注于水产食品加工、研发和销售，2010年7月在创业板挂牌上市，原所属行业分类为渔业。而在2021年7月，公司发布公告称其所属行业分类已由渔业变更为农副食品加工业。
在回复深交所问询函中，国联水产明确提出预制菜将成为公司业绩新增长点。“未来将以预制菜为主要抓手，加快水产食品业务进行转型升级。”关于在预制菜领域的布局，国联水产在年报中透露，公司预制菜品以对虾、小龙虾、鱼类为主，以“小霸龙”品牌构建了完善的预制菜产品体系，涵盖快煮、裹粉、米面、调理、火锅、小龙虾、风味鱼等系列。
国联水产变更行业、多品类布局预制菜背后与该行业规模不断扩大不无关系。据NCBD(餐宝典)数据显示，2021年中国预制菜市场规模超过3000亿元，预计到2025年将会突破8300亿元，其中在C端市场的规模占比将接近30%。
然而，看好预制菜市场前景的不止国联水产。得利斯投资互动平台表示，“公司十万吨预制菜产能随着销售市场的开拓正逐步释放”。新希望也曾表示，“公司食品板块的中央厨房业务就是以预制菜为主要产品”。此外，同庆楼、松鹤楼、太二酸菜鱼、海底捞等新老餐饮企业品牌，海天味业、恒顺醋业等调味品龙头，叮咚和每日优鲜等零售企业均已释放出布局预制菜信号。
在中国食品产业分析师朱丹蓬看来，疫情下，预制菜行业加速发展，中国预制菜行业进入一个相对高速发展以及产销两旺的历史节点。但整体来说目前预制菜行业仍存在些许不规范，比方说一些企业的“瞬间速冻”的硬件和技术较为有限。
“在单身经济、宅经济、高节奏生活等多重因素下，预制菜的前景广阔。但预制菜行业品质或性价比参差不齐。”香颂资本董事沈萌表示，在预制菜领域国联水产有一定水产资源可用于部分预制菜的原材料，但品牌、成本或其他竞争优势都不明显，预制菜竞争激烈，看不出国联水产能在该市场脱颖而出的很大机会。
华夏时报
《业绩连亏三年！持续经营能力遭深交所问询搭上预制菜快车的国联水产能否翻身？》
实现营收的背后是无法掩盖的糟糕净利润，也让国联水产在2021年业绩预告发布后即在资本市场上受到重创。截至5月20日收盘，市值相比今年年初的一度冲高近90亿，如今已腰斩至46.63亿元。记者查阅数据发现，国联水产已经连续三年营收持续下滑，归属于上市公司股东净利润也连续亏损。
对于国联水产的业绩表现，有不具名的业内人士向本报记者指出：“国联水产业绩不理想，第一是传统水产行业的萎靡，未能突出其品牌效应；其次是养殖业存在一定的不确定性，易带来亏损；而新冠疫情一方面为其预制菜行业带来了利好，另一方面则影响了其它业务发展。”同时，由于近三年公司存货账面价值余额较高，国联水产存货金额居高的情况也被监管问询。除了存货一直居高不下，国联水产还面临流动负债超37亿、流动负债率高达92.41%的风险。
此前1 月 11 日，国联水产披露了《关于与上海盒马网络科技有限公司签署合作框架协议的公告》，双方达成水产预制菜品开发与市场推广等合作意向。《公告》发布后，国联水产股价一度大涨，也因此受到监管层关注，要求国联水产提供预制菜相关业务的实际经营情况等信息。随后1月18日，国联水产回复深交所关注函称，2021年公司通过调整产品结构，提高预制菜占比水平，目前公司基本面未发生重大变化，预制菜营业收入占总体营业收入比重仍较少。
作为一支老牌产概念上市公司，预制菜概念究竟能否为国联水产打开“第二曲线”？快消行业新零售专家鲍跃忠对本报记者表示，预制菜是消费便利化潮流和疫情所带来的消费形态变化所催生的。疫情下的预制菜获得了资本的热捧，但在疫情结束以后预制菜的消费可能会有所下降。如果国联水产难以摆脱其他业务的亏损状态，很难判断其究竟能否依靠预制菜获得持续性的发展。
券商研报摘要
国泰君安
2021年公司主业盈利，但养殖业务的亏损拖累盈利能力，因此2021年年报利润低于预期。聚焦主业，核心竞争力突出。公司养殖业务亏损多年，持续拖累公司盈利能力和现金流。2022年公司将对上游养殖业务剥离出表，聚焦食品主业发展。未来公司发展亮点在食品加工业务，2021年预制菜营收8.41亿，且2021年公司非公开发行募集10亿用于中央厨房和水产深加工项目，业绩有望持续发力。产品研发和渠道拓展持续发力。基于预制菜业务快速发展，全渠道布局继续发力，维持“增持”评级。
中航证券
上游板块影响利润，主业支撑经营改善。21年公司主业盈利，但养殖亏损降低了企业整体盈利水平。公司加快布局预制菜，整体业务附加值不断提高，21年公司加工业务实现毛利率增长。采购、生产、研发、销售全产业链优势凸显，核心竞争力持续巩固。主业再聚焦，定增望发力。看点一，近年公司上游养殖等业务对业绩造成较大负面影响，22年公司将对上游养殖业务剥离出表，聚焦后主业更强更专注，盈利有望进一步改善。看点二，公司推出10亿元预制菜产能扩充增发项目。全球疫情和新生代消费习惯变化催生了巨大的预制食品市场，精深加工食品和预制菜行业有望迎来高速增长。公司募投项目改造升级投产后将新增2.4万吨鱼虾类预制菜、1.53万吨小龙虾、2.97万吨鱼类深加工产品等品线产能，业绩有望发力。