金刚光伏是一家经营风险和财务风险都很高的公司，本来这种公司没什么好聊的，因为这些都是和尚头上的虱子，明摆着的。
但是这家公司股性非常活跃，每天换手率挺高的，散户很喜欢，每次炒光伏它都冲在前面，所以觉得有必要拿出来聊一下。
金刚光伏是光伏产业的“后起之秀”。
2021年，面对如火如荼的光伏浪潮，原本主营玻璃的老司机金刚玻璃猛打方向盘，一头冲进了光伏产业的星光大道中。
在豪强林立的光伏行业里，作为新进入者，亦步亦趋没有出头之日，必须放大招。
金刚光伏瞄准了行业新技术——异质结电池。这种太阳能电池转化率更高，当然，产业化难度也更大。
A股向来喜欢炒新概念，特别是新产业里面的新技术，有想象力啊。
所以消息出来后，公司股价迅速起飞，从2021年2月最低6.96元（前复权，下同）炒到2022年7月最高67.27元，翻了将近10倍，市值一度超过百亿。
理想向来丰满，现实一直残酷。
金刚光伏进入行业之际，正是各大光伏巨头疯狂扩产，各路新进入者扛着人民币纷纷杀入的时候，行业产能迅速膨胀。
然后是常规剧情：产能过剩、产品价格一路走低，大家亏得前胸贴后背。
当潮水退去，谁光着屁股就一目了然了。光伏电池这种重资产行业，财力雄厚的行业巨头都够呛，像金刚光伏这种家底薄弱的更是难上加难。
那么这家公司的风险点到底在哪里？下面开始划重点。
第一，资金匮乏，流动性堪忧。
从账目数据来看，公司2023年四季度开始货币资金急剧下降。2023年3季度末货币资金余额为3.52亿，到2023年末，快速下降至7118.92万元，2024年1季度末只剩下6336.01万元。
更重要的是，根据公司2023年年报披露，公司因银行承兑保证金、冻结银行存款等因素，受限货币资金金额高达6739.67万元。也就是说，公司真正能够自由支配的银行存款寥寥无几。
而2024年1季度末，公司短期借款余额1.28亿；一年内到期的非流动负债（主要是长期借款、长期应付款及租赁负债）1.56亿；应付账款5.94亿（对应的应收账款仅为0.4亿）；其他应付款11.72亿（主要是向包括大股东在内的非金融机构借款）。
更何况，这家公司还有重大在建项目正在建设期，其4.8GW高效异质结电池片及组件项目预算金额34.21亿，截止到2023年末工程进度不到40%。
从这些数据你可以看出，这家公司目前的资金缺口有多大，流动性问题有多严重。
第二，深陷诉讼泥潭。
最近一段时间，金刚光伏频繁发布涉诉公告。
比如5月28日，公司公告收到应诉通知，子公司苏州金刚被为芯鑫融资租赁公司起诉，要求其支付租金1.41亿。
6月14日公告，新增诉讼、仲裁案11起，累计涉及资金1318.62万元。这里面主要是和一些供应商的买卖合同纠纷。
同日公司公告，因信息披露违规，法院判决其赔偿二十名投资者1121.56万元。
6月19日，公司公告旗下子公司苏州型材被起诉，涉案资金2275.21万元。
6月24日，公司公告旗下子公司苏州金刚被起诉，涉案资金3367.72万元。
除信披问题外，这些诉讼本身就是公司流动性问题的体现，同时又令公司的流动性雪上加霜。
第三，公司已经资不抵债。
截止到2024年一季度末，公司的净资产为-5772.62万元。
第四，定增融资具有重大不确定性。
2023年12月，公司宣布拟定向增发进行融资，以14.49元的价格发行不超过6480万股，融资不超过9.39亿，以补充流动资金及偿还银行借款。
在光伏整个行业一片惨淡的大环境里，大股东目前的股权质押率已经是100%，它有没有资金实力或者意愿继续向金刚光伏砸钱？亦或其他机构是否愿意拿这么多钱出来拯救公司，都存在重大不确定性。
退一步讲，即使定增成功，金刚光伏拿到了这9.39亿，在光伏电池这种重资产行业里能不能玩得转，也是个大问题。
总而言之，金刚光伏这种公司，虎哥觉得要跟它保持至少五条街的距离，光伏行业的老牌企业爱康科技，就是前车之鉴。