4月20日，数字政通(31.290, 0.59, 1.92%)发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2022年全年营业收入为15.26亿元，同比增长3.04%；归母净利润为2.55亿元，同比增长23.17%；扣非归母净利润为2.2亿元，同比增长20.58%；基本每股收益0.51元/股。
公司自2010年4月上市以来，已经现金分红12次，累计已实施现金分红为2.01亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.5元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对数字政通2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为15.26亿元，同比增长3.04%；净利润为2.56亿元，同比增长23.96%；经营活动净现金流为5393.41万元，同比下降46.96%。
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
? 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长108.34%，营业收入同比增长3.04%，应收票据增速高于营业收入增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入增速 |
12.44% |
4.71% |
3.04% |
| 应收票据较期初增速 |
- |
431.86% |
108.34% |
? 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长21.49%，营业收入同比增长3.04%，应收账款增速高于营业收入增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入增速 |
12.44% |
4.71% |
3.04% |
| 应收账款较期初增速 |
-7.56% |
18.74% |
21.49% |
? 营业收入增速持续下降，应收账款增速持续增长。近三期年报，营业收入同比变动分别为12.44%、4.71%、3.04%持续下降，应收账款较期初变动分别为-7.56%、18.74%、21.49%持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入增速 |
12.44% |
4.71% |
3.04% |
| 应收账款较期初增速 |
-7.56% |
18.74% |
21.49% |
? 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为75.84%、86%、101.4%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收账款（元） |
10.72亿 |
12.73亿 |
15.47亿 |
| 营业收入（元） |
14.14亿 |
14.81亿 |
15.26亿 |
| 应收账款/营业收入 |
75.84% |
86% |
101.4% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
? 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长3.04%，经营活动净现金流同比下降46.96%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
14.14亿 |
14.81亿 |
15.26亿 |
| 经营活动净现金流（元） |
2.26亿 |
1.02亿 |
5393.41万 |
| 营业收入增速 |
12.44% |
4.71% |
3.04% |
| 经营活动净现金流增速 |
22.8% |
-54.95% |
-46.96% |
? 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为2.3亿元、1亿元、0.5亿元，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
2.26亿 |
1.02亿 |
5393.41万 |
? 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.211低于1，盈利质量较弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
2.26亿 |
1.02亿 |
5393.41万 |
| 净利润（元） |
1.58亿 |
2.06亿 |
2.56亿 |
| 经营活动净现金流/净利润 |
1.42 |
0.49 |
0.21 |
? 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为1.42、0.49、0.21，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
2.26亿 |
1.02亿 |
5393.41万 |
| 净利润（元） |
1.58亿 |
2.06亿 |
2.56亿 |
| 经营活动净现金流/净利润 |
1.42 |
0.49 |
0.21 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为39.38%，同比增长2.37%；净利率为16.77%，同比增长20.3%；净资产收益率（加权）为6.98%，同比增长10.09%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
? 销售毛利率持续增长，应收账款周转率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为33.19%、38.47%、39.38%持续增长，应收账款周转率分别为1.27次、1.26次、1.08次持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
33.19% |
38.47% |
39.38% |
| 应收账款周转率（次） |
1.27 |
1.26 |
1.08 |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
? 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为6.98%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
6.05% |
6.34% |
6.98% |
| 净资产收益率增速 |
5.4% |
4.79% |
10.1% |
? 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为6.95%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 投入资本回报率 |
5.69% |
6.24% |
6.95% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为19.47%，同比下降2.62%；流动比率为4.64，速动比率为4.43；总债务为1799.35万元，其中短期债务为1799.35万元，短期债务占总债务比为100%。
从短期资金压力看，需要重点关注：
? 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.27、0.14、0.07，持续下降。
| 项目 |
20200630 |
20210630 |
20220630 |
| 经营活动净现金流（元） |
-1.4亿 |
-1.45亿 |
-1.58亿 |
| 流动负债（元） |
6.58亿 |
6.89亿 |
7.46亿 |
| 经营活动净现金流/流动负债 |
-0.21 |
-0.21 |
-0.21 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
? 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为15.1亿元，短期债务为0.2亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.879%，低于1.5%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 货币资金（元） |
15.81亿 |
14.61亿 |
15.06亿 |
| 短期债务（元） |
3000万 |
660.9万 |
1799.35万 |
| 利息收入/平均货币资金 |
1.56% |
1% |
0.88% |
? 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.1亿元，较期初变动率为35.08%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初预付账款（元） |
835.89万 |
| 本期预付账款（元） |
1129.16万 |
? 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为0.25%、0.25%、0.31%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 预付账款（元） |
766.44万 |
835.89万 |
1129.16万 |
| 流动资产（元） |
30.79亿 |
33.4亿 |
36.5亿 |
| 预付账款/流动资产 |
0.25% |
0.25% |
0.31% |
? 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长35.08%，营业成本同比增长1.52%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 预付账款较期初增速 |
-71.59% |
9.06% |
35.08% |
| 营业成本增速 |
11.97% |
-3.56% |
1.52% |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为1.08，同比下降14.3%；存货周转率为5，同比增长18.15%；总资产周转率为0.33，同比下降4.77%。
从经营性资产看，需要重点关注：
? 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为1.27，1.26，1.08，应收账款周转能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收账款周转率（次） |
1.27 |
1.26 |
1.08 |
| 应收账款周转率增速 |
12.18% |
-0.34% |
-14.3% |
? 应收票据持续增长。近三期年报，应收票据/流动资产比值分别为0.02%、0.12%、0.23%，持续增长，收到其他与经营活动有关的现金/应收票据比值分别为14756.2%、2082.72%、836.9%，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收票据/流动资产 |
0.02% |
0.12% |
0.23% |
| 收到其他与经营活动有关的现金/应收票据 |
14756.2% |
2082.72% |
836.9% |
? 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为26.43%、29.17%、32.58%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收账款（元） |
10.72亿 |
12.73亿 |
15.47亿 |
| 资产总额（元） |
40.57亿 |
43.65亿 |
47.48亿 |
| 应收账款/资产总额 |
26.43% |
29.17% |
32.58% |
从长期性资产看，需要重点关注：
? 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.39，0.35，0.33，总资产周转能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 总资产周转率（次） |
0.39 |
0.35 |
0.33 |
| 总资产周转率增速 |
-2.75% |
-10.89% |
-4.77% |
? 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为15.03、14.37、11.96，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
14.14亿 |
14.81亿 |
15.26亿 |
| 固定资产（元） |
9408.98万 |
1.03亿 |
1.28亿 |
| 营业收入/固定资产原值 |
15.03 |
14.37 |
11.96 |
? 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为470.1万元，较期初增长1590.62%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初长期待摊费用（元） |
27.8万 |
| 本期长期待摊费用（元） |
470.07万 |