来源 :每经网2022-10-25
10月25日，东方财富股价大跌9%。盘后，东方财富发布了2022年三季报。
财报显示，前三季度公司实现营业总收入95.6亿元，同比下降0.78%；净利润65.94亿元，同比增加5.77%。其中第三季度公司归母净利润同比下降14.24%，单季度业绩增速创下2018年以来的新低。
从历史上看，东方财富的核心业务诸如证券经纪、两融、基金代销等与资本市场景气度较为密切。从三季报来看，公司基金代销业务的下滑是拖累业绩的主要因素之一。此外，截至今年三季度末，公司股东户数创出历史新高。
前三季度营业总收入负增长
东方财富今日发布的2022年三季报显示，前三季度公司实现营收95.6亿元，同比下降0.78%；净利润65.94亿元，同比增加5.77%，扣非净利润63.3亿元，同比增长3.24%。
截图自：东方财富三季报
从公司的收入构成来看（数据来自合并利润表），前三季度公司实现营业收入35.43亿元，同比下降12.5%。
与此同时，今年前三季度公司实现利息净收入18.44亿元，同比增长8.5%；实现手续费及佣金净收入41.74亿元，同比增长7.5%。
与此同时，今年前三季度公司营业总成本同比增长了11.3%。如果不是今年前三季度公司投资收益和其他收益（主要是政府补助增加）的大幅增长，今年三季报公司的业绩有可能出现负增长。
值得一提的是，今年第三季度东方财富归母净利润同比下降14.24%，单季度业绩增速创下2018年以来的新低。此外，第三季度公司实现营业总收入32.53亿元，同比下降15.62%，增速更是创下2017年以来的新低。
此外，截至今年三季度末，公司股东户数达71.086万户，创出公司自2010年上市以来的历史新高。从主要股东持股变化来看，截至今年三季度末，公司十大流通股中的两只指数基金、一家社保基金组合、阿布达比投资局环比二季度都有所加仓。
基金代销业务拖累收入增长
从东方财富过去的财务报表来看，公司合并利润表中的营业收入主要来自于公司的基金代销业务，而今年前三季度公司营业收入同比下降12.5%。预计公司基金代销业务的下滑是导致前三季度营业总收入出现负增长的主要因素之一。
据了解，东方财富基金代销业务的收入大头来自于尾随佣金。尾随佣金是指基金公司从管理费中按一定比例付给第三方销售平台等渠道的费用。
有观点认为，未来东方财富的基金代销业务或将继续承压。瑞银证券A股非银金融行业分析师近日发布行业报告指出，国务院办公厅9月15日印发《关于进一步优化营商环境降低市场主体制度性交易成本的意见》，其中提到鼓励证券/基金/担保等机构进一步降低服务收费(目前尚未披露细节)。分业务来看，基金相关业务(代销，管理)、IPO业务或有降费空间。
值得注意的是，在基金代销业务增收乏力的背景下，东方财富加大了自营业务的投入力度。截至今年三季度末，公司交易性金融资产规模达542亿元，比去年底增加了61.5%，主要原因是投资债券、理财及基金增加。2019年以来，公司自营规模呈快速增长的势头，2019年末公司交易性金融资产规模仅为50亿元。