来源 :格隆汇2022-09-16
今日，券商股开盘重挫，其中，东方财富一度跌超13%，股价创半年新低，成交101亿元。广发证券跌逾7%，中信建投、财达证券、国联证券跌逾6%。
消息面上，国办发文鼓励证券、基金、担保等机构进一步降低服务收费，推动金融基础设施合理降低交易、托管、登记、清算等费用。
尽管有业内人士认为对于证券、基金公司来说，上下游同时降费，整体影响微乎其微。但是今日市场的反应却不是这样。
究竟国办这则《意见》对行业的影响几何？
国办：鼓励证券、基金等机构进一步降低服务收费！
9月15日，国务院办公厅印发《关于进一步优化营商环境降低市场主体制度性交易成本的意见》(下称《意见》)。其中一点提到：
鼓励银行等金融机构对小微企业等予以合理优惠，适当减免账户管理服务等收费。鼓励证券、基金、担保等机构进一步降低服务收费，推动金融基础设施合理降低交易、托管、登记、清算等费用。
首先从购买公募基金会产生的费用来看，包括了给基金公司支付管理费用、认购费、申购费、赎回费，基金公司给银行支付的托管费，以及银行、第三方基金销售公司从管理费分取的客户维护费。
天相投顾数据显示， 2022年上半年，公募基金管理费、托管费、客户维护费(从管理费中计提)、销售服务费分别为720亿元、152亿元、206亿、106亿，剔除客户维护费，今年上半年，三大费用总和达到978亿元。
对基金公司来说，由于国办《意见》建议证券、基金、担保等机构进一步降低服务收费，虽然说是上下游一起降费，但从数据来看，管理费用才是基金公司收入的大头，具体影响要看上下游如何降费。就算是证券、基金、担保等机构降费比例一样，但是具体到基金公司，收入的减少就会比较明显了，这也是为什么今日整个券商板块集体重挫。
另外，由于今年股市剧烈波动，尤其是年初那一波重挫更是冻结了基金的发行市场，与前三年的“高歌猛进”相比，堪称“滑铁卢”。今年前7月8118.46亿的新发基金销量创下2019年下半年以来同期新低，为近三年结构性牛市行情的最低位。7月新基金发行规模为1268.98亿元，较6月下滑46%。
从行业半年报数据也可见一斑，中国证券业协会公布的数据显示，140家证券公司2022年上半年度实现营业收入2059亿元，实现净利润811亿元，同比分别减少11.4%和10.06%。
Wind统计显示，41家A股上市券商合计实现营业收入2475亿元，同比下降19.23%；合计实现归母净利润714亿元，同比下降27.35%。
因此，本来公司业绩就不太客观，如今又横空杀出“鼓励降费”，对行业来说怎么都不算是好消息。
东方财富放量大跌13%
值得一提的是。在整满屏飘绿证券板块，东方财富的跌幅最为明显，一度闪崩13%，创造了年内第二大纪录，现跌12.48%，成交额101亿元，放量明显，显示资金卖出态度坚决。最新市值为2585亿元。
其实东方财富股价表现之所以如此波动，正式因为基金销售的收入是公司收入的主要来源。
从东方财富中报数据来看，上半年公司金融电子商务服务业务实现收入22.02亿元，占营业收入的34.90%，主要是通过天天基金开展基金销售业务。
显然，对于基金销售业务占营收比重超过三分之一的东方财富而言，《意见》中关于降低服务收费的表述，自然会引发了市场对于公司未来业绩的担忧。
对此，东方财富投资者关系部门相关人士最新回应表示，目前公司还没有收到具体政策安排的通知，同时公司的佣金率停留在万分之2.5的水平。上述人士还表示，目前公司经营一切正常，今天的股价表现我们认为可能是市场环境方面的问题，同行业其他公司今天股价表现都不是特别好。